 |
РУБРИКИ |
Диплом: Управление финансовыми результатами |
РЕКЛАМА |
||
|
Диплом: Управление финансовыми результатамиОбщий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в процентах имеет следующий вид (аналогичный формуле (9) для запаса финансовой прочности по объему реализации):
Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в относительных единицах имеет следующий вид (аналогичный формуле (7)):
Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в абсолютных единицах имеет следующий вид (аналогичный формуле (11)): С целью анализа чувствительности прибыли к изменению одного из фактора введено понятие силы операционного рычага по анализируемому фактору.
Роль, которую играет операционный рычаг в вопросе определения влияния, оказываемого изменением выручки на изменение прибыли, общеизвестна. Т.е. операционный рычаг помогает произвести анализ чувствительности прибыли к изменению выручки, а если быть более точным, то к изменению объема реализации, на тот или иной процент. Анализ чувствительности посредством операционного рычага хорош тем, что он предельно прост: Общий вид уравнения для силы операционного рычага по анализируемому фактору имеет следующий вид:
Частные рычаги:
8. Анализ чувствительности прибыли можно проводить, используя универсальную формулу, пригодную для анализа по любому из факторов. Знак «-» в этой формуле используется для анализа чувствительности прибыли к изменению такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль уменьшается и наоборот. 9. Для определения компенсирующего изменения объема реализации при изменении одного из факторов предлагается пользоваться следующими формулами:
при изменении цены или переменных затрат
при изменении постоянных затрат где Δприбыльо – изменение прибыль в относительных единицах под влиянием изменения анализируемого фактора. а Δ прибыль (%) определяется согласно универсальной формуле (23).
Можно заметить, что теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затрат является система учета прямых затрат (принятая в директ-костинг), которую называют еще системой управления себестоимостью, или системой управления предприятием. Система операционного анализа является атрибутом рыночно экономики. В ней достигнута высокая степень интеграции учета, анализа и принятия решений. Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства (в классическом варианте), что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия. Стояновой Е. С. и Штерну М. Г. удалось существенно расширить область применения данной системы, а также повысить качество принимаемых решений. Наиболее важные аналитические возможности следующие: определение цены на новую продукцию, просчет вариантов изменения производственной мощности предприятия, оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования и др. Однако, операционный анализ не сможет помочь нам очертить конкретную границу производства, после которой возможно получение убытков или потребуются инвестиции, так как чем дальше от точки безубыточности тем вроде больше прибыли, однако и постоянные и переменные затраты в нем должны рассматриваться в очень коротком промежутке времени, поскольку в длительном периоде, особенно при значительных структурных сдвигах они подвержены большим изменениям. Для решения подобных задач применяется внутрифирменное планирование прибыли. Оно строится с учетом вполне конкретных обстоятельств и интересующих факторов. Действие таких факторов, как правило, легко формализуется, и это позволяет использовать математическое моделирование в целях информационного обеспечения и изучения закономерностей изменения прибыли, проигрывая различные ситуации, вся совокупность которых может полностью вобрать в себя всю неопределенность в состоянии предприятия. Попытаемся, рассмотреть построение математической модели, которая успешно может выступить в роли индикатора (компаса) в процессе планирования прибыли предприятия. 2.2 Предельный анализ прибыли, издержек и объема производства Основные финансовые показатели: прибыль, рентабельность, капиталоотдача, капиталоемкость продукции, затрат на производство – должны быть увязаны между собой и сбалансированы с показателями производства и реализации продукции в перспективе. Сбалансированность финансовых показателей с затратами на производство и объемом продаж (реализацию) может быть осуществлена различными способами: · с помощью составления обобщенной сметы прибылей и убытков и баланса доходов и расходов; · методом производственной функции (типа функции Кобба – Дугласа), позволяющим прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности по факторам затрат труда и капитала; · методом предельного анализа, позволяющего определять величину максимальной прибыли исходя из равенства предельного дохода (прироста выручки на единицу продукта) предельным издержкам (приросту затрат на единицу продукта) и другие. Особо уделим внимание показателям прибыли. Величина прибыли предприятие является управляемым параметром. Управлять прибылью необходимо на всех стадиях производственно – коммерческого цикла, начиная от закупок сырья и материалов и кончая сбытом продукции. Эффективность управления прибылью возрастает в направлении, обратном движению производственно – технологического процесса. Проблема оптимизации прибыли неоднозначна. С одной стороны, прибыль должна быть как можно больше, потому что это финансовый результат, характеризующий достижение конечных целей бизнеса, повышение его инвестиционных возможностей и привлекательности. С другой стороны, показывать в отчетах большую прибыль невыгодно, потому что возрастают налогооблагаемая база и сумма налога. Отсюда возникает проблема оптимизации прибыли. Оптимизация прибыли осуществляется с помощью различных методов. Рассмотрим один из них. Объем производства продукции, цена продукта и издержки (затраты на производство продукции) находятся в определенной функциональной зависимости друг от друга. Поэтому получение максимальной прибыли, возможно, при определенных соотношениях этих величин. При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли предприятия, необходимо учитывать предполагаемые величины предельного дохода и предельных издержек. Предельный доход – это прирост выручки от реализации на единицу прироста количества производимого продукта. Введем следующие условные обозначения: Q – количество товара (продукта); р – цена единицы товара; Q*р – доход (выручка) от реализации товара; С – издержки производства (затраты); R – прибыль от реализации (не учитывающая прочие затраты). Тогда стремление получить максимум прибыли может быть представлено в формальном виде следующей функцией: R = (p*Q) – C ®max. Применение предельного дохода к этой функции дает соотношение:
где
Отсюда следует: чтобы прибыль была максимальна, необходимо равенство предельных издержек и предельных доходов. Это соотношение позволяет найти оптимальный размер объема производства при известных (или заданных) функциях спроса P = f(Q) и издержек C = g(Q). Проводиться анализ оптимальности объема производства по предприятию. Предварительно делаются необходимые дополнения исходных данных для последующих расчетов (см. табл. 11, с. 35 – 36). Затем проводиться анализ зависимости между ценой продукта и его количеством и анализ зависимости между издержками и количеством выпускаемой продукции в динамике, что позволяет выбрать для них функции. После этого проводятся расчеты предельного дохода и предельных издержек по выше описанным формулам, и находиться оптимальный объем выпуска продукции. Зная размер выпуска, можно определить цену продукта, выручку, прибыль и издержки производства. Результаты расчетов представлены в табл. 11, (правая сторона). В ней сравнивается оптимальный объем выпуска и фактические данные предприятия ЗАО «Курскрезинотехника» за декабрь месяц 1999 года. Таким образом, через оптимизирование производственной деятельности мы воздействуем на финансовые результаты предприятия. Подводя итоги, можно сказать, что устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Теория финансов, предпринимательства и экономики предприятия рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримое явление. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансово- хозяйственной и производственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках, ликвидность предприятия и др. Поэтому, для того чтобы исследование не было «однобоким», рассмотрим влияние платежеспособности предприятия на его финансовые результаты. 2.3.Анализ взаимосвязи финансовых результатов, движения оборотного капитала и потока денежных средств методом имитационного динамического моделирования. Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств. Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. №1), приложение к балансу (ф. №5), отчет о финансовых результатах (ф. №2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или оттоку» денежных средств на предприятии. В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в тоже время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств, а значит могут привести к неэффективным управленческим решениям. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы, особенно в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении других форм отчетности используется метод начисления, т.е. он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы. Мы же попытаемся еще больше усложнить и разнообразить задачу отслеживания платежеспособности и постараемся спрогнозировать ее на каждый момент времени. Для этого применим новые компьютерные технологии, в частности визуальное имитационное динамическое моделирование. Специфика “потокового” подхода к управлению финансовым механизмом предприятия заключается в планировании и контроле за “движением” финансовых и материальных ресурсов, возникающих в процессе функционирования предприятий, банков, холдингов и финансово-промышленных групп. Причем в виде потоков рассматривается не только движение финансовых ресурсов, но и функционирование всего предприятия в целом. Поставки комплектующих, отгрузка продукции и даже миграция рабочей силы также с успехом могут быть представлены как потоки или серии событий или отдельных операций. В качестве особых потоков выступают управленческие решения, команды и данные о них. Именно в этом направлении развивается современная международная практика управления хозяйственными предприятиями и инженерными системами. Финансовый менеджмент - одна из сфер повышенной деловой активности, где используются методы и подходы системной динамики, а персональный компьютер с установленным Ithink воспринимается как аналитический инструмент, способный оказать бизнесмену неоценимую помощь в разрешении насущных проблем. На Ithink исследуют и анализируют поток денежных средств при планировании, вырабатывают обоснованные рекомендации при управлении оборотным капиталом, определяют возможности и последствия инвестиций в основные средства, анализируют особенности проведения дивидендной политики и т.д. Следует выделить круг проблем, характерных для нестабильной экономики и теми возможностями, которые Ithink предоставляет по изучению нежелательных и неблагоприятных явлений финансовой жизни, их возможным предсказаниям и предотвращению. Здесь инструменты системной динамики взаимодополняют методы и подходы технического анализа товарных и финансовых рынков, получивших сегодня широкое распространение при решении исключительно актуальных задач прогнозирования последствий финансовых рисков. Основная особенность нового пакета - визуализация процесса моделирования, при этом модель носит наглядный имитационный характер. Оператор постоянно имеет перед глазами изображение структуры и взаимосвязей моделируемого объекта. В двух словах процесс моделирования в системе Ithink выглядит следующим образом. В окне интерфейса программы формируются структурные элементы, библиотека которых имеется в программе. Между ними устанавливаются взаимосвязи. Текст компьютерной программы формируется автоматически. Оператору остается ввести запрашиваемые переменные и дополнительные зависимости. После этого основа модели уже практически готова для первого тестирования. Основных типовых структурных элементов немного - всего шесть. Однако в процессе работы выясняется, что этого вполне достаточно, поскольку они весьма универсальны. Структурные элементы изначально наделены определенными свойствами. Они зафиксированы в соответствующем фрагменте программы модели. Взаимодействие между структурными блоками обеспечивается при помощи стрелок, которые проводятся “мышью”. Стрелки указывают направления взаимосвязей и передачи данных между блоками. Характер взаимосвязей вводится в виде формул. Адресация “входа” и “выхода” подпрограмм блоков формируется автоматически в соответствии со стрелками (коннекторами), проведенными оператором на структурной схеме. В программе имеется три уровня разработки модели, переход между которыми достигается нажатием одной кнопки. Высший уровень несет в основном иллюстративную нагрузку. В нем в виде структурной схемы отражается общая логика модели. Наиболее важным является второй уровень - уровень структурного моделирования. Здесь размещаются структурные элементы и указывается направление потоков и взаимосвязей. На этом уровне оператор “конструирует” модель, формирует ее “картинку”. Программа модели подстраивается автоматически в зависимости от заданной оператором структуры модели. Текст программы модели содержится на третьем - программном уровне. Он состоит из подпрограмм отдельных структурных элементов. Программа модели автоматически выстраивается из стандартных программных блоков, каждый из которого соответствует типовому структурному элементу. В результате образуется “заготовка” программы модели, в которую можно внести дополнительные формулы и параметры. Изменения и дополнения в текст программы вносятся с помощью специальных диалоговых окон (переход к диалоговому окну возможен и из уровня “структурного моделирования”). Типовыми структурными элементами являются “конверторы”, “потоки”, “накопители”, “распределители“, “конвейеры”, “печи”. Данные между структурными блоками передаются при помощи стрелок -“коннекторов”. конвертором”, вносится та или иная формула. В этом случае коннектор обеспечивает не только передачу, но и преобразование данных. Например, коннектор может нести данные о ставке процента, влияющие на доходы банка. передачи материала (финансовых ресурсов, сырья, компонентов, заявок или заказов и проч.) между блоками. Вход и выход из блока - всегда поток. В потоке “материал” также может претерпевать требуемые преобразования (для этого в него может вводиться формула). Суть функции “накопителя” отражена в его названии. Матери ал поступает в него из потока, хранится, затем выводится. Сроки и количество хранимого определяется режимом входа и выхода. В финансовых моделях накопитель обычно “сальдирует” входящие и исходящие платежи. "Конвейер” получает материал из потока, хранит его в течение определенного времени (т.е. пока он находится на “ленте” конвейера), затем выгружает. Оператор устанавливает время работы конвейера, его максимальную загрузку, а также ограничение по темпам загрузки (в случае необходимости). В процессе моделирования особая роль отводится блоку “распределитель” (или “queu”- очередь). Он способен сформировать последовательность дискретных сигналов, олицетворяющих либо отдельные объекты, либо “порции” какого-либо материала. Порядок входа и выхода определяется принципом FIFO - объект первым поступивший на склад первым его покидает. Это соответствует наиболее распространенному бухгалтерскому принципу учета товарно-материальных запасов. Однако важнейшая особенность элемента “распределитель” в том, что он способен направлять избыточное количество материала “свободным “ или недогруженным объектам в соответствии с установленной очередностью. структурный элемент - “печь”. Он предусматривает различные режимы и сроки “переработки” поступивших в него объектов или порций материала. Элемент “печь” предназначен для обработки дискретных данных. С помощью потоков структурные блоки объединяются в типовые агрегаты, обладающие новыми свойствами. В моделях наиболее часто встречаются комбинации очередь-конвейер, очередь-печь, очередь-конвейер-конвейер и т.д. Блоки могут иметь по несколько “входящих” и “выходящих” потоков. В модель часто закладывается очередность их “включения”. Допускается режим встречного течения потоков. Важнейший элемент каждой компьютерной модели - механизм ввода-вывода данных. Можно сказать, что в Ithink он почти идеален. Данные могут вводиться в виде графика, управляемого мышью, таблицы или формулы. Исходные данные могут быть также заложены в виде структуры модели или ее элементов. Причем формулы или график могут задаваться не только в зависимости от времени, но и любого параметра модели. Пунктов ввода данных может быть несколько. Процессы могут иллюстрироваться специальными “счетчиками”, выводящими в определенное место окна значение отдельного параметра. “Датчики” в виде графиков и таблиц могут быть “врезаны” в любую точку модели. Аналогично могут “подгружаться” и дополнительные “вводные” данные. Благодаря этому оператор способен контролировать показатели любого фрагмента или структурного блока. Это очень помогает при отладке и тестировании модели и облегчает ее модификацию. В интерфейсах пакетов имитационного моделирования применяются средства компьютерной мультипликации и другие средства компьютерной графики. Управление осуществляется с помощью зрительного образа реального объекта. Так, финансовые потоки задаются оператором в виде графика, иногда приблизительного. Такой подход создает возможности для быстрой смены различных вариантов стратегии, «нащупывания» наиболее перспективного направления. Визуализация моделирования требует концентрации внимания на наиболее существенных аспектах и параметрах функционирования системы. Обычно необходимо целенаправленное упрощение модели. В то же время потоковые методы способны гарантировать высокую детализацию прогнозов и значительно повысить их достоверность. Они повышают «оперативность» управления большими потоками данных. Такой подход обеспечивает наиболее полное и эффективное применение методов объектно-ориентированного программирования в управлении хозяйственными объектами. Искусство эксперта заключается в умении выделить группу ключевых параметров, позволяющих интерпретировать функционирование объекта в целом и обеспечить «полезную смысловую нагрузку» модели. С помощью пакета Ithink создаются модели двух различных типов. Чисто вычислительные модели создаются для решения тех или иных расчетных задач. Их задача - облегчить вычисления. Они сравнительно просты, быстро перестраиваются и состоят из небольшого числа блоков. Такими моделями пользуются брокерские фирмы, биржевые специалисты, отделы валютных операций банков. Главное преимущество таких моделей в том, что они исключают необходимость создания громоздких электронных таблиц. С помощью Ithink можно быстро оценивать доходность различных видов финансовых операций, колебания курсов, ставок и т.д. С разработки вычислительных моделей можно начать работу с пакетом Ithink . Более широкими возможностями обладают имитационные модели. Они обеспечивают целостную картину функционирования объекта в течение определенного времени. Перед разработкой такой модели необходимо продумать ее идею. Рекомендуется произвести разумное упрощение общей постановки задачи, исключить второстепенные детали. Внимание необходимо сконцентрировать на наиболее существенных аспектах функционирования системы. Среди разнообразных функций моделируемого объекта выделяются главные. Так, при анализе кредитных операций банк моделируется как источник кредитных ресурсов, а предприятия - как их получатели. Другие функции пока остаются “за кадром”. В дальнейшем модель может быть расширена. В нее включены не только активные, но и пассивные операции. Возможно создание детализированных моделей. Как видим, новые офисные технологии способны обеспечить решение многих актуальных задач управления крупными хозяйственными предприятиями. Рассмотрим некоторые специальные методики и аналитические инструменты, которыми могут быть «вооружены» планово-аналитические и проектные отделы, финансовые и маркетинговые службы. Сразу выделим существо проблемы. Применение визуальных экспертных комплексов – это качественно новый интеллектуальный уровень управления большими хозяйственными системами. Достаточно сказать, что в рамках этого подхода в штаб-квартире компании постоянно поддерживается финансовая модель компании, обеспечивающая целостное, «панорамное» видение финансового состояния и операций группы. Картине функционирования группы придается не только числовая и табличная, но и визуальная (наглядная) форма. Основным методом построения экспертных комплексов подобного типа является технология управления финансовыми и товарными потоками. Такой подход значительно превосходит по своим возможностям любую аналитическую или финансовую технологию. Аналитический центр компании получает в свое распоряжение беспрецедентный по возможностям и производительности инструмент разработки и оценки финансовых и оперативно- стратегических планов. Модель как бы «схватывает» общую картину функционирования фирмы как хозяйственного единого комплекса. Именно этого часто не хватает нашим руководителям: в больших бюрократических системах общая конкретная картина бизнеса размывается. В данном же случае руководство приобретает и относительно независимый источник информации и оценок работы компании: неувязки и неточности в исходных данных немедленно выявляются при анализе общей картины ее функционирования. Руководство и его доверенные лица получают возможность воочию оценить ситуацию и принять более рациональное решение, что несомненно скажется на конечных финансовых результатах предприятия. 3 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «курскрезинотехника» 3.1Выявление приоритетных направлений в деятельности ЗАО «Курскрезинотехника». Диагностирование внутренней и внешней среды. Курский завод резиновых технических изделий (РТИ) был основан в конце 40-х годов, как завод по производству тканевой конвейерной ленты и ремней для угольной промышленности и относится к химической и нефтехимической отрасли промышленности Российской Федерации. С мая 1996 года в связи с вступлением в силу Федерального закона «Об акционерных обществах» принята новая редакция Устава общества зарегистрированная 21.05.96. в Администрации г. Курска. Фирменное наименование – закрытое акционерное общество «Курскрезинотехника». Основная производственная специализация связана с выпуском резинотканевых и резинотросовых конвейерных лент, рукавов высокого давления, с текстильным каркасом, напорно-всасывающих рукавов, формовых резинотехнических изделий для народного потребления и сельскохозяйственного и транспортного машиностроения, запчастей для автомобилей, а также резиновых смесей и резиновых клеев. Предприятием экспортируются: техпластина, рукава, автоковры, формовые изделия, резиновые смеси, резинотканевая и резинотросовая конвейерная лента, кранцы, губчатые изделия, резиновая крошка. ЗАО «Курскрезинотехника» является единственным производителем резинотросовых конвейерных лент в России и СНГ. В целом работа предприятия характеризуется следующими показателями: (табл.2). Таблица 2 Основные финансовые показатели деятельности ЗАО «Курскрезинотехника» на 1.01.2000, млн. руб
Поскольку всю деятельность завода охватить крайне сложно, то мы попытаемся выработать решения на основе описанных методик для улучшения финансовых результатов ЗАО по самому важному направлению его деятельности – конвейерной резинотканевой ленты. От данного вида деятельности предприятия получает приблизительно 48% от общей выручки завода. Поэтому для принятия более обоснованных управленческих решений в области управления финансовыми результатами опишем маркетинговую ситуацию. Производство конвейерных лент осуществляется в России на 5 предприятиях. Из них наиболее крупными производителями конвейерной ленты являются три предприятия: · ЗАО «Курскрезинотехника» г. Курск; · АО «Уральский завод резинотехнических изделий» г. Екатеринбург. · АО «РТИ – Каучук» г. Москва. АО «Уральский завод РТИ» – крупное предприятие этой отрасли, до экономического спада выпускавшее до 2600 тыс. кв. м. резинотканевой ленты (1990 год) имеет оборудование для производства лент шириной 1600 мм и выше, в настоящее время занимает 25% рынка (данные 1998 года). АО «РТИ – Каучук» – производит ограниченный ассортимент резинотканевых лент за 1998 год выпуск составил 14%. В настоящее момент предприятие не может составить серьезной конкуренции ЗАО «Курскрезинотехника». Кроме того, в виду неудовлетворенности спроса на рынке России начинают разворачиваться зарубежные предприятия. Основные зарубежные предприятия поставщики конвейерных лент на рынок России: компании «Контитекс», и «Транспортгуми Бланкенбург» (Германия), «Матадор» (Словакия), «Стомил- Белхатов» (Польша). Однако, имея явные конкурентные преимущества в области качества продукции, зарубежные предприятия пока не в состоянии предложить российским потребителям приемлемый уровень цен. Цена на резинотканевую конвейерную ленту на мировом рынке составляет в зависимости от номенклатуры от 50 до 350 $ за кв. м.. Цена на внутреннем рынке России по состоянию на ноябрь 1999 года составляла от 20 до 70 $ за кв. м. в зависимости от номенклатуры. Рассмотрение объемов производства на рынке конвейерных лент в России в 1995 – 1999 годах по сравнению с 1990 годом показывает, что их производство сократилось на 78,5% и упало с 9112,1 тыс. кв. м. до 1938,4 тыс. кв. м. В настоящее время наблюдается 4 – 5% рост производства. Таблица 3 Производство ленты конвейерной резинотканевой по годам всего по России и по ЗАО "Курскрезинотехника"
Как видим предприятие занимает более половины отечественного рынка, поэтому было бы неразумным не получать на данном сегменте рынка значительных финансовых результатов. В связи с данной ситуацией мы и попытаемся осуществить управление прибылеобразованием с помощью описанных методик. 3.2 Управление прибылью производства конвейерной резинотканевой ленты на основе операционного анализа Руководителю любого предприятия на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры реализации, в конечном итоге сказывается на финансовых результатах предприятия. Простым и весьма точным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этими категориями является метод «затраты – объем – прибыль». Для проведения такого анализа необходима информация переменных, постоянных затратах, объема производства и валовой выручки предприятия. Данная технология поможет принимать оперативные решения, как по ценовой политике, так и в плане политики затрат и общей номенклатуры выпускаемой продукции. Однако мы ограничимся интересующим нас вопросом. Для выделения ставки переменных и постоянных затрат выберем несколько месяцев в 1999 году (табл.4). Таблица 4 Объемы произведенной резинотканевой конвейерной ленты и понесенные затраты по месяцам в 1999 году
Сформируем дополнительную таблицу (табл.5) Таблица 5 Сопоставление максимального и минимального объемов производства конвейерной ленты
С помощью метода минимальной и максимальной точки были найдены переменные затраты на 1 тыс. кв. м. ленты и постоянные затраты за месяц. Цена реализации была рассчитана по средневзвешенной, т. е. отношение суммы произведений объема производства и стоимость реализации 1 тыс. кв. м., деленная на сумму общего объема реализации за рассматриваемый период. В результате среднемесячные показатели представлены в табл.4. Таблица 6 Средние показатели работы ЗАО «Курскрезинотехника» за месяц по резинотканевой конвейерной ленте
Чтобы определить силы операционных рычагов по каждому фактору следует воспользоваться формулами (20, 21, 22 и традиционной - ВМ/Прибыль) (табл.7). Таблица 7 Сила операционных рычагов по факторам
Определив силу операционных рычагов по каждому фактору, мы можем провести анализ чувствительности прибыли к изменению факторов. Напомним, что в случае изменения анализируемого фактора прибыль в процентном отношении изменится в определенное число раз больше, чем изменится анализируемый фактор в процентном отношении. Значение силы воздействия операционного рычага по анализируемому фактору и показывает, в какое определенное число раз изменится прибыль. Выберем на наш взгляд вероятный диапазон изменения показателей и просчитаем изменение прибыли (табл. 8). Таблица 8 Анализ чувствительности прибыли при изменении анализируамых факторов
Уже только определив силу операционных рычагов по каждому фактору, мы можем проранжировать каждый фактор по степени влияния на прибыль при его изменении. Кроме того, существуют общие закономерности, которые будут иметь место при любых полученных результатах. Обратим на них внимание. Зная формулы для определения силы операционных рычагов по факторам, мы легко можем записать, что Рцены = Рпер + ОР В свою очередь ОР = 1 + Р пост Следовательно, ОР всегда больше Рпост, а значит, изменение объема реализации всегда в большей мере влияет на прибыль, чем изменение постоянных затрат. Записать теперь силу операционного рычага по цене можно как: Рцены = Рпер + Рпост + 1 мы можем утверждать, что изменение цены всегда в наибольшей мере влияет на изменение прибыли по сравнению с другими факторами, так как Рцены >Рпер, Рцены>ОР, Рцены>Рпост . Определение места переменных затрат на этой рассматриваемой шкале не так однозначно. Надо иметь ввиду, что редко, но могут встречаться случаи (например, высокоавтоматизированное производство), когда переменные расходы могут оказаться меньше валовой маржи или даже постоянных затрат. Условную шкалу по степени влияния факторов на прибыль можно представить следующим образом: (см. приложение А рис.1). Таким образом, на ЗАО «Курскрезинотехника» наибольшее влияние на прибыль оказывает цена в случае ее изменения, так как Рцены=5,4. Переменные расходы по своему влиянию на прибыль оказываются на втором месте за ценой, так как Рпер=4,1. Далее следуют соответственно объем реализации (ОР=1,3) и постоянные расходы (Рпост=0,3). Построим график эластичности к анализируемому фактору. Чем круче наклон прямых на рис.2 (приложение А), тем выше эластичность прибыли к изменению анализируемых факторов. Угол же наклона прямых определяется силой операционного рычага: чем сила операционного рычага больше, тем больше угол наклона. Следуя логике операционного анализа, проведем анализ безубыточности предприятия. Данный анализ будет отличаться от общепринятой технологии тем, что будет проведен, как и в первом случае по всем факторам (см. формулы 14,15,16,17 и данные из таблиц №6 и №7) (табл.9). Таблица 9
Значение факторов, при которых прибыль равна нулю
Исходя из логики расчетов запаса финансовой прочности по анализируемым факторам, не трудно заметить, что рис.2 приложение А эластичности прибыли по отношению к анализируемым факторам, может дать информацию по запасу финансовой прочности в процентах по всем факторам. Достаточно провести горизонтальную линию через показатель равный минус 100%. Точки пересечения этой горизонтальной линии с каждой из линий, соответствующей определенному анализируемому фактору, будут иметь по оси «Δфактор,%» координаты, соответствующие искомым значениям запаса финансовой прочности в процентах. В соответствии с этим подходом изменим, рисунок и проведем анализ (см. рис.1 приложение Б). Предприятие имеет ЗАО «Курскрезинотехника» имеет довольно маленький запас финансовой прочности по цене. Такое положение, создавшееся на предприятии, ограничивает свободу маневра для менеджеров компании при проведении той или иной ценовой политики. Они могут рассчитывать только на 18,52% от текущей цены, если задумают снизить цены для увеличения спроса на свою продукцию и соответственно увеличения объемов продаж. Кроме того, любые действия конкурентов, направленные на снижение цен на свою продукцию, могут застать предприятие врасплох. Менеджеры предприятия при создавшейся ситуации могли бы избрать один из двух вариантов: либо повышать цены, ориентируясь при этом на улучшение качества выпускаемой продукции, либо стремиться к минимизации затрат, не уделяя повышенного внимания качеству. И тот, и другой путь в результате привел бы к улучшению рассматриваемого показателя – запаса финансовой прочности по цене. Однако здесь стоит отметить, что цены ЗАО «Курскрезинотехника» одни из самых высоких в отрасли, то же самое можно сказать и о качестве продукции. Поэтому вероятнее второе направление, а поскольку наибольший удельный вес в цене – стоимость сырья и материалов, то очевидный путь – поиск других поставщиков. Альтернативой этому пути можно предложить по возможности максимальный отказ от бартерных операций, поскольку при них покупное сырье стоит намного дороже. Продолжим наш анализ. Теперь мы знаем, на сколько процентов изменится прибыль при изменении одного из факторов, но это пассивный анализ. В практических целях при управлении прибылью от реализации продукции, приходится отвечать на вопрос: на какой процент нам необходимо изменить один из факторов (или их совокупность), чтобы изменить прибыль на заданный процент. В этом случае мы проводим активный анализ. Определение компенсирующего объема реализации сочетает оба этих анализа. Суть его в том, чтобы ответить на вопрос: как нам придется изменять объем производимой продукции, чтобы оставить неизменной прибыль при изменении одного из факторов. Используем формулу 24, 25 и данные табл. №6, №8 (табл.10). Таблица 10 Определение компенсирующего процентного изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов
Чтобы лучше понять экономический смысл полученных результатов, целесообразно, на основании этих данных построить графики, на которых каждому изменению одного из факторов, откладываемому по оси Х, будет соответствовать определенное значение компенсирующего изменения объема реализации, откладываемого по оси У (см. приложение В рис.1). Причем, заметим, что полученные таким образом кривые будут играть роль кривых безразличия: любая точка на этих кривых будет соответствовать таким возможным значениям факторов, которые не приводят к изменению прибыли, достигнутой в исходном состоянии предприятия. Таким образом, предприятие «безразлично» к этим возможным изменениям факторов: на прибыль предприятия эти изменения не отражаются. Каждая из полученных кривых дает нам очень полезную информацию. Такая кривая является границей, по одну сторону, от которой предприятие выигрывает, по другую сторону проигрывает. Выигрыш или проигрыш заключается соответственно в увеличении прибыли или ее уменьшении. Предположим, что в результате полученных данных, а также анализа ситуации на рынке, менеджеры ЗАО «Курскрезинотехника» пришли к выводу о целесообразности повышения цен на продукцию на 9%, например для улучшения ЗФП по цене и конечно же получения дополнительной прибыли. При этом они рассчитывают, что это решение не приведет к снижению объемов реализации больше, чем на 27,2% (значение компенсирующего объема реализации). Таким образом, если их прогнозы оправдаются, то предприятие получит дополнительную прибыль в результате увеличения цен, но если их объем реализации снизится более чем на 27,2%, то предприятие лишится части запланированной прибыли. Рассмотренный пример помогает понять, что область лежащая выше любой из кривых безразличия, является благоприятной для компании, так как такое развитие событий, которое изменяет анализируемые факторы таким образом, что предприятие, оказываясь в этой области, получает дополнительную прибыль. И, наоборот, область лежащая ниже любой из кривых безразличия, является неблагоприятной для компании, так как такое развитие событий, которое изменяет анализируемые факторы таким образом, что предприятие оказываясь в этой области, лишается части запланированной прибыли. В дополнение к уже принятым управленческим решениям на базе данной технологии попытаемся расширить рассматриваемый диапазон. В частности, кривая безразличия по цене, рассмотренная на рис.2 приложения А напоминает кривую спроса, если поменять местами оси координат. И конечно же было бы интересно сравнить ее с рыночной кривой спроса. И так как благоприятная область для предприятия, как отмечалось, лежит выше кривой безразличия (независимо от расположения осей), то в зависимости от сравнения эластичности данной кривой с эластичностью рыночной кривой спроса можно принимать то или иное решение. Так, если рыночная кривая менее эластична, чем кривая безразличия, то ЗАО «Курскрезинотехника», чтобы попасть в благоприятную область, имеет смысл поднимать цену на свою продукцию. Если же рыночная кривая спроса более эластична по сравнению с кривой безразличия, то выгоднее снижать цену на свою продукцию, и ни в коем случае не поднимать. В частности, метод анализа чувствительности и анализа безубыточности можно применять как альтернативу методу оценки инвестиционных проектов, основанных на вычислении NPV, поскольку этот метод основан на использовании параметров, выбор которых носит часто субъективный характер (например, чего стоит только выбор ставки дисконтирования, тем более в России). Использование универсальных уравнений операционного анализа, позволяет создать модель предприятия, приближенную к реальности. Благодаря этому достигается возможность проведения исследования предприятия методами анализа чувствительности и анализа безубыточности при любых совместимых сочетаниях переменных. Таким образом, менеджеры предприятия получают инструмент, позволяющий им проследить, как и проекты вели бы себя при различных сценариях. 3.3 Оптимизация размеров прибыли, издержек и объемов производства Концепция предельных издержек и предельной прибыли имеет большое практическое значение, поскольку показывает издержки, которые предприятию придется понести в случае увеличения производства на одну единицу, и одновременно – издержки, которые предприятие «сэкономит» в случае сокращения объема производства на эту последнюю единицу. Иными словами, она позволяет решить вопрос о том, производить ли предприятию на несколько единиц продукции больше или меньше. Что позволяет отнести данный метод как прогнозирование на перспективу, для получения оптимальной прибыли и устойчивого спроса в следствии возможного снижения цен. Таким образом, издержки производства в условиях рыночных отношений следует рассматривать не просто как произведенные затраты на приобретение всего необходимого для производства продукции и ее изготовления, но и как установление лучшей возможности по их использованию, т. е. необходимо формировать такие издержки, которые дают наилучший результат [6 с. 95-96]. Проведем анализ оптимальности объема производства по предприятию ЗАО «Курскрезинотехника». Предварительно сделаем необходимые дополнения исходных данных для последующих расчетов (табл.11).[1] Таблица 11 Показатели хозяйственной деятельности ЗАО "Курскрезинотехника"
Анализ зависимости между ценой продукта и его количеством в динамике позволяет выбрать для функции спроса линейную форму зависимости вида p=a0 +a1*Q. По методу наименьших квадратов (анализ проведен в оболочке Excel с помощью регрессии) определяются параметры а0 и а 1 . После проведения расчетов по нашим данным получим эмпирическую функцию спроса p =536,50 – 0,39*Q (см. приложение Г рис. 1). Анализ зависимости между издержками и количеством выпускаемой продукции в динамике позволяет для функции издержек выбрать также линейную формулу связи вида C=b0+b1*Q. Неизвестные параметры b0 и b1 также находятся по методу наименьших квадратов. В окончательном виде имеем следующую эмпирическую функцию издержек: C = 3067,89 + 405,07*Q (см. приложение Г рис. 2).
Теперь проведем расчеты предельного дохода и предельных издержек и, сравнивая их, найдем величину оптимального выпуска продукции: Таким образом, оптимальный выпуск продукции составляет 168,5 тыс. м2. Зная размер выпуска, можно определить цену продукта, выручку, прибыль и издержки производства. Результаты расчетов представлены в табл. 11 (правая сторона). В ней сравнивается фактические данные предприятия ЗАО «Курскрезинотехника» за декабрь месяц 1999 года и то, каких результатов могло бы достичь предприятие, увеличивая выпуск продукции и снижая цену или оставляя ее на прежнем уровне. Подведем некоторые итоги. Применение предельного анализа показывает, что у предприятия имеются возможности увеличить прибыль на 1212,6 тыс. руб. в месяц или на 17,85%, за счет увеличения объемов производства и реализации продукции. При этом затраты предприятия на единицу продукции снизятся на 34,0 тыс. руб. или на 7,43%. Оптимальная цена продукта составит 470,8 тыс. руб. за ед., что ниже фактической на 57,5 тыс. руб. или на 10,88%. Следовательно, предприятие может в перспективе придерживаться стратегии, направленной на рост объемов производства и реализации продукции, однако требуется следить за платежеспособным спросом, поскольку требуется значительное увеличение производства, а именно на 72,7 тыс. м2 ленты, что в процентном выражении составляет увеличение на 75,88% от базисного. Однако данный уровень производства резинотканевой конвейерной ленты в месяц не является максимальным для предприятия который составлял в 1990 году 3069,3 тыс. м2 в год или 255,58 тыс. м2 в месяц. В связи с выбытием производственных мощностей в кризисный период максимальный объем производства ленты в месяц в настоящий момент составляет порядка 200 тыс. м2. в месяц. Такое расхождение между расчетным показателем и фактическим, говорит о том, что на предприятии происходит неэффективное управление затратами. Поэтому крайне необходимо не ухудшить в дальнейшем уровень затрат на производство и попытаться провести мероприятия по их снижению, что позволит значительно улучшить финансовые результаты предприятия по данной деятельности. Если принять во внимание, что около 48% от годовой выручки от реализации продукции происходит от резинотканевой конвейерной ленты, то это будет означать и значительное улучшение финансовых результатов ЗАО «Курскрезинотехника» в целом. 3.4 Управление финансовыми результатами и денежными средствами на основе динамического моделирования В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попадание в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Руководители предприятий, различных форм бизнеса должны в короткие сроки проводить оценку влияния возникших изменений в экономической ситуации на функционирование предприятия, находить новые решения по корректировке деятельности предприятия. Наибольшему контролю со стороны финансовых менеджеров должно подвергаться состояние денежных средств у предприятия. Поскольку их недостаток может серьезным образом повлиять как на ритмичность работы предприятия, так и оказать в конечном итоге влияние на финансовый результат. Очень важно при решении этой задачи прогнозировать разрывы (лаги) между поступлениями и расходом денежных средств, поскольку это позволит более четко управлять решениями, связанными с взятием краткосрочных кредитов для пополнения оборотных средств. Решить задачу прогнозирования состояния денежных средств предприятия позволяет использование пакета Ithink. Для его использования следует представлять основные стадии кругооборота оборотных средств предприятия: Д – Т . - П - . - Т ` - Д`. Попытаемся представить данную схему на пакете динамического моделирования (см. приложение Д рис.1). Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и оттоку денежных средств; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолжности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступление денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе. Проанализировав состав нашей модели, мы видим, что явно не хватает элемента – кредиторской задолжности, к тому же при таком подходе ее нелегко учесть, да и на состояние денежных средств предприятия влияют не только платежи по закупке сырья и оплата готовой продукции, а, например, еще и налогообложение. Поэтому разобьем нашу первую модель на отдельные блоки, которые позволят более четко представлять нам совершаемые действия в модели, также попытаемся ее дополнить и предусмотреть обратные связи. Начнем с самого главного элемента модели – денежные средства, которые формируются двумя потоками – приток денежных средств и отток денежных средств. В ходе построения модели потоки были дополнены формирующими их элементами и конечный результат выглядит следующим образом (см. приложение Д рис.2). Через формирование денежных средств, проследим всю логику построения модели. Как видим поток «приток денежных средств» формируется из двух элементов: из оплаты продукции и взятия кредита. «Отток денежных средств» состоит из 5-ти элементов: оплата поставок, уплаты налога на прибыль, возврата кредита, уплаты процентов по кредитам и постоянных затрат, которые несет любая организация. Каждый из этих элементов входит в состав другой части модели и являются либо одним из формирующих ее элементов, либо выступают в роли промежуточного конечного результата. Рассмотрим их всех по порядку. Элемент «оплата продукции» является конечным результатом производственного цикла и цикла реализации продукции (см. приложение Е рис. 1). В данном секторе модели пакет эмитирует производственный процесс и процесс реализации. Стоит отметь, что процесс реализации, т. е. формирование и погашение дебиторской задолжности является многопоточным (предусматривает разные сроки погашения), такое представление помогает приблизиться к реальности, когда разные дебиторы перечисляют средства за потребленную продукцию в разные сроки. Для того чтобы процесс был с обратной связью введен элемент «возможный объем производства», который проверяет количество закупленного сырья и материалов с плановыми потребностями, если их оказываться меньше запланированных, то производственный план уменьшается до возможного. Для большей нелинейности и разнообразия процессов предусмотрено также влияние элемента «прогноза продаж», который позволяет ввести, например, временные лаги (трудности) со сбытом продукции. Элемент «длительность производственного цикла» позволяет нам предусмотреть различное время на изготовление продукции. После реализации товар обретает денежное выражение и распределяется по дебиторской задолжности с различными сроками погашения, такое распределение позволяет осуществить элемент «доли ДЗ», который направляет часть реализованной продукции в тот или иной канал по усмотрению оператора. После оплаты денежные средства непосредственно оказываются на расчетном счете предприятия. Элемент «размер одного кредита» (см. рис.2 приложение Д) позволяет быстро пополнить денежные средства предприятия, если на взгляд оператора их недостаточно. Если такая операция во время работы модели была совершена, то автоматически подключается сектор «Краткосрочный кредит» (см. рис.2 приложение Е). Как видим три его элемента влияют на состояние денежных средств предприятия. Это уже описанный нами элемент «размер одного кредита», позволяющий пополнить денежные средства, два других наоборот влияют на отток денежных средств с расчетного счета предприятия: элемент «процентные выплаты по кредитам» - списывает каждый месяц со счета предприятия проценты за пользование кредитом; элемент «возврат кредитов» возвращает через три месяца взятый кредит. Нужно отметить, что количество операций по взятию кредита, может быть равно количеству тактов работы модели, который равен 52, т. к. 52 недели в году и регулируется с верхнего уровня управления, который мы не рассматриваем. Элемент «суммарные FC» представляет собой постоянные затраты предприятия (которые мы находили с помощью метода макс. и мин. точки), которые оплачиваются каждый месяц, т.е. через 4-и недели. Предусмотрено формирование данной величины, как единым числом, так и по элементам – «элементы FC». В отличии от описанных элементов, которые могут списывать денежные средства в не зависимости есть ли они на расчетном счете или нет, что иногда приводит к отрицательной величине элемента «денежные средства», элемент «оплата поставок» на прямую зависит от наличия положительной величины денежных средств (см. рис.1 приложение Ж). Это объясняется тем, что мы просто не можем сделать закупки сырья и материалов не оплатив их через некоторый срок, таким образом, модель построена на допущении обязательной 100% оплаты в денежной форме. Рассмотрение бартерных операций требует иного подхода к построению модели или же значительного ее усложнения. Рассмотрев приложение Ж рис.2, видим, что элемент «оплата поставок» является конечным результатом – погашение кредиторской задолженности, как и в случае с дебиторской задолженностью предусмотрен многопоточный метод, так как некоторым поставщикам предприятие не может оттянуть платеж, а с некоторыми можно договориться. Соотношение оплаченных запасов сразу или с некоторой задержкой устанавливается на верхнем уровне по усмотрению оператора, так же как и сроки задержки оплаты. До того как сформируются заявки в кредиторской задолжности модель в секторе «покупка запасов» (см. приложение Ж рис.1) проверит сможет ли предприятие закупить положенный объем запасов сырья и комплектующих. Объем покупки зависит от предусмотренной производственной программы, наличия запасов по сырью и комплектующих на складах, а так же денежных средств. Поскольку редкое предприятие (в России) производит закупки по одной номенклатуре каждую неделю, предусмотрена закупка вперед на некоторое время с помощью элементов «объем покупки . на» их величина предусматривается оператором. Если не удаётся закупить весь объем запасов, то будут направлены все денежные средства для их закупки. При снижение величины запасов ниже страхового автоматически приведет к их закупке (предусмотрено в модели для комфорта работы), если в этот момент времени присутствуют денежные средства. Расход запасов осуществляется в зависимости от производственного плана или их наличии на складах. При достижении на складах по любому из элементов запасов нуля производство автоматически останавливается и возобновиться тогда, когда появятся денежные средства и возможно будет произвести закупку сырья и материалов. Элемент «уплата налога на прибыль по месяцам» является результатом расчета сразу двух секторов (см. приложение З рис.1 и рис.2). В секторе «формирование финансового результата» производится расчет финансового результата как на каждую неделю (поток «прибыль убыток»), так и суммирование его за всю работу модели (фонд «финансовый результат). Через поток «прибыль/убыток» формируется связь с сектором «налогообложение» (см. приложение З рис.2), в котором суммируется за месяц прибыль подлежащая налогообложению и в конце месяца эта сумма списывается с расчетного счета предприятия (фонд «денежные средства»). Теперь попытаемся рассмотреть некоторые ситуации, которые позволяет сгенерировать модель. Применение оптимизационных методов. В управленческом моделировании говорить в целом можно скорее не об оптимальном (в математическом смысле) решении и оптимальных схемах финансовых потоков, а об «оптимизированном» решении. Математический оптимум вряд ли возможен вследствие нечеткой постановки и описательном характере самой задачи. В большинстве случаев в результате реализации технологии реинжиниринга может быть получен не математический оптимум, а существенное улучшение схемы финансовых потоков, организационной структуры или отдельной операции хозяйственной системы относительно исходного положения. Возможность определить правильное направление с примерной постановкой целевых ориентиров – приемлемый подход в большинстве задач стратегического управления и планирования. заключение Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками хозяйственного процесса. Поэтому по нашему мнению, при решении задачи улучшения финансовых результатов стоит ориентироваться не только на увеличение суммарной прибыли, а на рост деловой и хозяйственной активности предприятия в целом. Аргументации этого утверждения и просвещенно проведенное исследование. Работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использованной литературы, приложений. В первой главе описываются теоретические основы управления финансовыми результатами деятельности предприятия. В основу положено обоснование необходимости управления прибылеоразованием предприятия, поскольку финансовый результат является интегральным показателем всей деятельности фирмы. Для осуществления эффективного управления рекомендуется организация службы финансового менеджмента, как первичной службы для российских предприятий, описаны механизмы реализации данной задачи, а также приоритетные направлений данной службы. Во второй главе представлены методологические аспекты управления финансовыми результатами. Рассмотренные методы, позволяют управлять финансовыми результатами с точки зрения различных временных периодов: операционный анализ больше подходит к тактическому управлению прибылью; для выбора стратегической линии развития рассмотрен предельный анализ издержек, прибыли и объемов производства; а динамическое моделирование, основанное на потоковых методах, позволяет сочетать два вида управления – оперативное и стратегическое. В третьей главе изложено управление финансовыми результатами деятельности ЗАО «Курскрезинотехника». Для более адекватного принятия решений был проведен анализ деятельности ЗАО «Курскрезинотехника» и на его основе выбрано наиболее важное направление в деятельности предприятия – резинотканевая конвейерная лента. Выручка от данного вида продукции составляет 48% в общем объеме выручки предприятия. С учетом ретроспективных данных о деятельности предприятия были применены методы прогнозирования и регрессионного анализа, позволяющие выработать рекомендации по улучшению финансовых результатов. В целом на основе проведенного исследования по управлению финансовыми результатами деятельности предприятия были получены следующие выводы и разработаны рекомендации: Управление финансовыми результатами необходимо, так как они позволяют: · осуществлять стратегические задачи, поддерживать оптимальную структуру и наращивать производственный потенциал предприятия; · обеспечить текущую финансово-хозяйственную деятельность; · участвовать хозяйствующему субъекту в осуществлении социальной политики, что улучшает психологический климат на предприятии. · в рыночных условиях положительных финансовых результатов можно добиться только путем всеобщей реструктуризации управления предприятием, необходима интеграция всех служб и отделов; Для улучшения финансовых результатов на объекте исследования предлагается осуществить следующие мероприятия. 1) Стремиться увеличить объем производства и сбыта продукции, так как это позволяет оптимизировать издержки и снизить цену на продукцию, что повышает ее конкурентоспособность. 2) Предприятию следует увеличить запас финансовой прочности по цене, поскольку это позволит проводить более разнообразную маркетинговую политику и увеличит страховой запас от риска снижения цены на рынке. 3) Поддерживать ликвидность предприятия, следя за балансом расходов и доходов в каждом конкретном промежутке времени, поскольку их разрыв способен привести к ухудшению ритмичности работы предприятия и в худшем случае к остановке производства, что резко ухудшает конечные результаты работ. Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий, организация на предприятии службы финансового менеджмента, а также системный подход к управлению финансовыми результатами, позволят повысить эффективность деятельности предприятия, укрепят его позиции на рынке. приложения
Приложение А Рис.1 Условная шкала степени влияния факторов на прибыль.
Рис.2 График эластичности прибыли к анализируемым факторам. Приложение Б
Рис.1 График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам. Приложение В
Рис.1 График кривых безразличия прибыли по анализируемым факторам. Приложение Г Рис.1 Зависимость цены на единицу от объемов выпуска продукции в 1999 году
Рис.2 Зависимость издержек на единицу продукции от объемов выпуска в 1999 году.
Приложение Д
Рис.1 Примерная модель кругооборота оборотных средств на пакете Ithink.
Рис.2 Сектор «Формирование и расходование денежных средств» Приложение Е
Рис.1 Сектор «Производство продукции и формирование дебиторской задолжности.
Рис. 2 Сектор «Краткосрочный кредит». Приложение Ж
Рис.1 Сектор «Покупка запасов».
Рис.2 Сектор «Формирование и оплата кредиторской задолжности» Приложение З
Рис.1 Сектор «Формирование финансового результата».
Рис.2 Сектор «Налогообложение» Приложение И [1] Исходные данные из табл.4 Страницы: 1, 2 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коннектор обычно сопряжен с “
в который
"Поток” служит для
материала
Самый сложный типовой
© 2007 |
|