Курсовая: Анализ денежных средств

Показатель
Июль
Август
Сентябрь
Поступление денежных средств:
реализация продукции
прочие поступления
32.1
2.9
34.7
1.4
37.5
5.8
Всего поступлении
35.0
36.1
43.3
Отток денежных средств:
погашение кредиторской задолженности
прочие платежи (налоги, заработная плата и др.)
29.6
3.8
34.5
4.2
39.5
5.8
Всего выплат
33.4
38.7
45.3
Излишек (недостаток) денежных средств
1.6
(2.6)
(2.0)

Таблица 3.3

Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования

(млн. руб.)

Показатель
Июль
Август
Сентябрь
Остаток денежных средств
(на начало периода)
2,0
3,6
1,0
Изменение денежных средств
1,6
(2,6)
(2.0)
Остаток денежных средств
(на конец периода)
3.6
1,0
(1.0)
Требуемый минимум денежных средств на расчетном счете
3,0
3,0
3,0
Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда
--
2,0
4,0

IV. Определение оптимального уровня денежных средств

Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном

счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства

остаются свободными, а не используются. например, для покупки ценных бумаг,

приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные

средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией

невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой

понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в

денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным

средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать

счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем

абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами,

точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены

за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от

инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные

бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что

государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного

с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги

относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход

(издержки) по ним является сопоставимым.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет

верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере

того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в

активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть

крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит

задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена

ликвидности не превысила маржинального процентного дохода но государственным

ценным бумагам.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из

частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним

применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных

средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых. необходимы определенные

денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих,

целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для

обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели,

разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать

величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде

быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и

быстрореализуемых активов[6].

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и

модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952

г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г.

Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока

затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости

рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое

описание данных моделей и их применение на условных примерах.

Модель Баумола

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и

целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует

их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от

реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные*

бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным

нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие

продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до

первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном

счете представляет собой “пилообразный” график (рис. 3.1).

Остаток средств

на расчетном счете

Курсовая: Анализ денежных средств
Время

Q/2

Рис. 3.1. График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

где V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год.

квартал, месяц);

с - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги:

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по

краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные

бумаги.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее

количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:

k = V : Q.

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными

средствами составят:

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе -

упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы

инвестировать их в ценные бумаги.

Пример

Предположим, что денежные расходы компании в течение года составляют 1,5 млн.

дол. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты,

связанные с каждой их реализацией, составляют 25 дол. Следовательно, Q -=

30,6 тыс. дол.

Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. дол.

Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за

год составит:

1500 000 дол. : 30 600 дол. = 49.

Таким образом, политика компании по управлению денежными средствами и их

эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются,

компания должна продать часть .ценных бумаг приблизительно на сумму в 30 тыс.

дол.

Такая операция будет выполняться примерно раз в неделю. Максимальный размер

денежных средств на расчетном счете составит 30,6 тыс. дол., средний 15,3

тыс. дол.

Модель Миллера – Орра

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий,

денежные расходы которых стабильны и. прогнозируемы. В действительности такое

случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным

образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между

простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию

следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать

каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр использую! при

построении модели процесс Бернулли - - стохастический процесс, в котором

поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми

случайными событиями.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на

расчетном счете представлена па рис. 9.13 и заключается в следующем. Остаток

средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего

предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное

количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому

нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает

нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и

таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

Курсовая: Анализ денежных средств
Запас
денежных
средств
Время

Рис. 3.2. Модель Миллера — Орра

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним

пределами) рекомендуется придерживаться следующей полигики: если ежедневная

изменчивость денежных но токов велика или постоянные затраты, связанные с

покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить

размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации,

если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по

ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов.

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (ОН),

которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется

экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов,

возможных требований банка и др.).

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления

средств на расчетный счет (v).

3. Определяются расходы (Pх) по хранению средств на расчетном счете

(обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным

бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной

трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается

постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной

практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена

валюты).

4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете

(S) по формуле:

Курсовая: Анализ денежных средств

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Од), при

превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в

краткосрочные ценные бумаги:

ОВ = ОН + S.

6. Определяют точку возврата (ТВ) - величину остатка денежных средств

на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический

остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (ОН,

ОВ):

ТВ = ОН+ .

Пример

Приведены следующие данные о денежном потоке на предприятии:

минимальный запас денежных средств (ОН) - 10 тыс. дол.;

расходы по конвертации ценных бумаг (РТ) - 25 дол.;

процентная ставка - 11,6% в год;

среднее квадратическое отклонение в день - 2000 дол.

С помощью модели Миллера - Орра определить политику управления средствами на

расчетном счете.

Решение

1. Расчет показателя РХ:

(1+Рх)365 = 1,116,

отсюда: рх == 0,0003, или 0,03% в день.

2. Расчет вариации ежедневного денежного потока:

v = 20002 = 4000000.

3. Расчет размаха вариации по формуле:

дол.

4. Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата:

ОВ = 10 000 + 18 900 = 29 900 дол.;

ТВ = 10 000+1/3-18 900 = 16 300 дол.

Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать в

интервале (10000, 18900); при выходе за пределы интервала необходимо

восстановить средства на расчетном счете в размере 16 300 дол.

V. Использование анализа денежных средств в практике коммерческих банков

Средства клиентов составляют значительную часть ресурсов банка.Чтобы дать

оценку состояния ресурсов банка, нужно подробно исследовать структуру

клиентских средств и интенсивность их движения. Ниже изложены основные

положения и методика анализа денежных средств клиентов и их потока.

Для анализа используется следующая информация:

1. ежедневные данные об остатках на клиентских счетах;

2. обороты по каждому счету за рассматириваемый период;

3. сумму всех заемных ресурсов банка;

4. сумму денежных средств банка (корсчета и касса).

В качестве клиентских будем рассматривать счета государственных предприятий и

акционерных обществ, в случае необходимости можно добавить также счета

иностранных фирм и некоторые другие.

Период выбирается как характерный срок, в течение которого проводится полный

цикл операций по счетам (различные выплаты в бюджет и другие выплаты и

поступления, привязанные к определенным датам). В качестве периода можно

выбрать квартал или месяц.

При оценке состояния клиентских средств используются следующие показатели:

· распределение по величине средних остатков;

· распределение по силе колебаний остатков;

· качество структуры клиентов;

· диверсификация по остаткам;

· прочие показатели.

Предварительно вычисляются средние за период остатки на каждом счете и общий

средний остаток, а также среднеквадратичные отклонения для этих величин.

Предварительный анализ

На предварительном этапе необходимо рассчитать несколько показателей, которые

будут основой дальнейшего анализа. Здесь же можно проанализировать

“поведение” каждого показателя за ряд периодов, однако основные выводы и

итоговое заключение будут сделаны по результатам совместной обработки

показателей на следующих этапах.

Сначала для каждого счета вычисляются среднемесячный остаток (как среднее

арифметическое) и сила колебаний (как среднеквадратичное отклонение от

среднего). Далее проводится распределение клиентов по следующим условным

группам:

· с ничтожно малыми остатками;

· с малыми остатками;

· со средними остатками;

· с достаточно большими остатками;

· с очень большими остатками.

Пороговые значения можно определять на основе информации о среднем остатке на

одного клиента и среднеквадратичном отклонении (кроме первой группы, для

которой лучше определить в денежном выражении). Аналогичное распределение

производится и по силе колебаний.

На основе распределения счетов по величине остатка находится показатель СВО

(структура по величине остатков). Здесь возможны две противоположных ситуации:

1. когда явно преобладает группа с очень мелкими

(мелкими/средними/крупными/очень крупными) для данного банка остатками;

2. когда распределение счетов по величине остатка равномерное;

а также промежуточный случай, когда нет ни первой и ни второй ситуации, то

есть при отсутствии преобладающих групп.

Аналогично определяется показатель ССК (структура счетов по силе колебаний):

1. преобладание счетов с очень слабыми (слабыми/средними/сильными/ очень

сильными) для данного банка колебаниями остатка;

2. равномерное распределение;

3. отсутствие преобладающих групп.

Используя данные о распределении клиентских счетов по величине остатков и

силе их колебаний, вычисляем:

- качество структуры клиентов (К);

- сумму остатков на счетах с учетом качества (СК);

- эффективность клиентской базы (Э).

Для этого вводится функция качества счета, которая зависит от силы колебаний

(чем сильнее колебания, тем ниже качество) и от величины остатка (чем больше

остаток, тем выше качество). При помощи этой функции определяется качество

каждого счета, а потом и среднее качество, а также сумма остатков с учетом

качества. Эффективность клиентской базы вычисляется как отношение суммы

остатков с учетом качества к сумме всех остатков.

Следующий важный этап — выделение крупнейших для данного банка клиентов.

Отбор должен производится на основе среднего остатка и оборотов за период.

Пороговые значения определяются на основе средних по всем клиентам.

Желательно, чтобы выделенная группа вполне отчетливо отличалась от остальных

(например, средний остаток в группе и средний остаток по остальным клиентом

различаются более чем в три раза), но в то же время была достаточно

однородна.

Группу крупнейших клиентов характеризуют следующие показатели: процент

крупнейших клиентов (ДК), доля этой группы в общем обороте (ДКОБ)

и в общем среднем остатке (ДКОС). Чем эта доля больше, тем в большей

степени банк зависит от деятельности крупнейших клиентов. Группу крупнейших

клиентов выделяем таким образом, чтобы ДК был не менее 0,5 %. Если же

распределение по величине остатка и оборота равномерно, эта группа выделяется

условно.

Динамику остатков на клиентских счетах следует анализировать отдельно по

крупнейшим и отдельно по остальным клиентам. Чтобы определить, связаны ли

изменения суммарных остатков этих групп, вычисляется коэффициент корреляции

между ними (КОРР). Если он отрицательный или близок к нулю, это

свидетельствует о возможности резкого изменения остатков у крупнейших клиентов,

поскольку их поведение временно не соответствует общим тенденциям. Наоборот,

если значение корреляции близко к единице, то состояние остатков у крупнейших

клиентов можно считать устойчивым по отношению к общим остаткам.

Далее надлежит выяснить имущественные отношения крупнейших клиентов и банка:

являются ли они акционерами, заемщиками банка и т.д. В принципе, наличие

таких связей можно расценивать двояко: либо как позитивный фактор — клиенты

вероятнее всего останутся при банке, либо как отрицательный — зависимость

банка от этих клиентов высока, и не исключена ситуация, когда ухудшение

положения дел одного или нескольких подобных клиентов негативно скажется на

положении всего банка.

Чтобы получить представление об общей изменчивости клиентских остатков, вычислим

показатель общей изменчивости (ОИ). Он представляет собой отношение

среднеквадратичного отклонения суммы остатков по всем счетам к среднему

значению этой суммы за период.

Диверсификацию клиентских остатков (ДОС) будем измерять как процент

крупнейших клиентов, обеспечивающих некоторую заданную долю (скажем, 95 %)

остатков средств. Чем этот показатель меньше, тем слабее диверсификация и,

следовательно, выше риск.

Следующий важный показатель — уровень оседания или оттока (УО) клиентских

средств, который определяется на основании кредитового и дебетового оборотов по

счетам, а также уровня колебаний суммарного остатка. Не меньшее значение имеет

уровень неснижаемого остатка (НО) — минимальное значение суммарного

остатка за период.

Завершает предварительный анализ введение показателя длительности сохранения

остатков (Д). Определим его как средний срок, за который очищенный

остаток (т.е. остаток, уменьшенный на величину неснижаемого остатка) снижается

до определенной доли от исходного значения. Другими словами Д — это

среднее время, в течение которого со счетов клиентов уходит определенная доля

от имеющихся на них средств. Показатель Д тесно связан с силой

колебаний остатков (очевидно, что у клиентов с более сильными колебаниями

длительность хранения будет меньше), однако длительность характеризует резкость

изменений, в то время как сила колебаний характеризует их диапазон.

Итак, в результате предварительного анализа мы имеем следующие данные:

· сумму всех платных ресурсов банка (СР);

· сумму денежных средств банка (ДС);

· среднюю за период сумму остатков на клиентских счетах (С);

· структуру клиентов по величине остатков (СВО);

· структуру клиентов по силе колебаний (ССК);

· сумму остатков с учетом качества (СК);

· среднее качество одного клиента (К);

· эффективность клиентской базы (Э);

· процент крупнейших клиентов (ДК);

· долю крупнейших клиентов в обороте (ДКОБ);

· долю крупнейших клиентов в остатках (ДКОС);

· связь между изменениями на счетах крупнейших и остальных клиентов

(КОРР);

· наличие имущественных связей между банком и крупнейшими клиентами (ИС);

· показатель общей изменчивости (ОИ);

· диверсификацию счетов по остаткам (ДОС);

· уровень оседания или оттока средств (УО);

· величину неснижаемого остатка (НО);

· показатель длительности сохранения средств (Д).

Общая схема анализа

В процессе анализа состояния клиентских средств необходимо дать ответ на

следующие вопросы:

1. Какова сумма клиентских средств, доступных для размещения?

2. Каковы причины ее изменения за прошедший период?

3. Какой она может стать в будущем?

При анализе необходимо выделить различные группы показателей, каждая из которых

описывает одну из следующих общих характеристик клиентских средств: размер

, устойчивость, структуру и влияние крупных клиентов.

Анализируется динамика движения средств и их текущее состояние. Причем

остатки у крупнейших клиентов и у остальных рассмотрим отдельно. Также

выясним, какова динамика диверсификации. После этого сделаем вывод о

сложившейся на данный момент тенденции, а также о ее влиянии на клиентские

средства.

При анализе текущего состояния выделим следующие основные характеристики:

· значимость крупнейших клиентов;

· качество клиентских остатков;

· устойчивость остатков на счетах;

· размер клиентских средств, доступных для вложений.

По каждой из этих характеристик делается вывод, после чего формируется общее

заключение о текущем состоянии.

Анализ динамики

Основное внимание стоит сосредоточить не на величине изменения показателей, а

на самой их динамике. Анализ динамики проводится на основе обработки

ежедневных данных, в результате которой выявляется направленность изменений:

спад, постоянство или рост. Четвертым вариантом является неопределенность

тенденции, которая возникает, если наблюдаются слишком сильные колебания

рассматриваемого временного ряда и когда невозможно однозначно определить

направленность изменений. Вполне достаточно ограничиться анализом последних

изменений. Если у полученной тенденции небольшая продолжительность, то

следует расширить временной интервал.

Для выявления текущих тенденций рассматриваются четыре временных ряда:

1. суммы общих клиентских остатков;

2. суммы остатков у крупнейших клиентов;

3. суммы остатков у остальных клиентов;

4. показателя диверсификации.

Причина, по которой динамика по крупнейшим и по прочим клиентам

рассматривается отдельно, связана с тем, что некоторые крупные операции

искажают общую картину и не могут дать представления об истинных тенденциях.

Сначала проводим анализ по крупнейшим клиентам, выясняем динамику изменения

их доли от общего объема средств. Затем полученные результаты используем при

анализе динамики остатков у прочих клиентов. Основная цель здесь – выявить

истинную направленность изменений. При этом считаем, что более достоверная

информация может быть получена на основе анализа остатков без учета

крупнейших клиентов. Сопоставляя эти результаты с анализом динамики

совокупного остатка, оцениваем устойчивость текущей тенденции.

Обработка показателей и оценка текущего состояния

Для каждой из характеристик, которые были выделены в конце раздела “Общая

схема анализа”, мы делаем два типа выводов:

1) подробный, объединяющий выводы по отдельным пунктам анализа;

2) краткий итоговый вывод.

Совокупность таких кратких выводов — это окончательное заключение по текущему

состоянию, которое можно положить на стол высшему руководству банка.

Подробные выводы можно использовать для пояснения полученного заключения.

Роль крупнейших клиентов

В процессе анализа влияния крупнейших клиентов на состояние клиентских средств

используются следующие показатели: доля крупнейших клиентов в обороте (ДКОБ)

и в остатках (ДКОС), процент крупнейших клиентов (ДК), их

имущественные отношения с банком (ИС) и взаимосвязь между изменениями их

остатков и остатков у остальных клиентов (КОРР).

Общий принцип анализа: чем меньше доля крупнейших клиентов, тем лучше.

Предпочтительной является ситуация, когда основную часть остатков обеспечивают

средние и мелкие клиенты. Самая негативная картина получается, когда имеются

высокие значения ДКОС и ДКОБ при низком ДК и КОРР

Приведем пример вывода, который может быть получен в результате анализа роли

крупнейших клиентов:

“"Крупнейших клиентов" мало. Они не имеют серьезных имущественных связей с

банком. Остатки на их счетах составляют непропорционально большую долю общих

остатков. "Крупнейшие клиенты" дают меньше остатков от оборота, чем "прочие

клиенты". Поведение остатков на счетах "крупнейших клиентов" не соответствует

сложившейся тенденции.

В конечном счете, имеет место существенная зависимость клиентской базы

банка от "крупнейших клиентов"”.

Качество клиентских остатков

Здесь используются следующие показатели: объем ресурсов (СР) и денежных

средств (ДС), средний суммарный остаток (С), структура клиентов

по величине остатков (СВО) и силе колебаний (ССК), сумма остатков

с учетом качества (СК), среднее качество клиентов (К) и

эффективность клиентской базы (Э), диверсификация (ДОС) и

величина неснижаемого остатка (НО).

В процессе анализа оценивается достаточность денежного покрытия клиентских

средств и их доля в общем объеме заемных ресурсов банка. На основе показателей

С, Э и НО дается качественная оценка объема клиентских

средств, доступных для всех видов вложений. Для оценки риска при этом

используется распределение счетов по силе колебаний: чем больше клиентов с

сильно колеблющимися остатками, тем больше риск.

Необходимо дать обобщенную оценку структуры клиентов: “хорошая” ли она или же

“плохая”. Определение “хорошей” структуры может быть разным — в зависимости

от сложившегося в банке контингента клиентов, однако общий принцип здесь

такой: основную часть клиентских средств должны давать клиенты со средним

уровнем и небольшими колебаниями остатка.

Вывод о качестве клиентских остатков может быть, например, такой:

“Клиентские средства можно использовать с приемлемой эффективностью.

Имеется приемлемый, с учетом качества, объем клиентских средств. Покрытие

клиентских средств денежными средствами банка близко к минимально допустимому

уровню. Диверсификация клиентов по остаткам удовлетворительная. Доля клиентских

средств, доступных для всех видов вложения, в пределах нормы. Преобладают счета

со средними для данного банка остатками и средними для данного банка

колебаниями.

Качество структуры остатков по величине и силе колебаний

удовлетворительное”[7].

Устойчивость клиентских остатков

Для анализа устойчивости используются: показатель общей изменчивости (ОИ)

и длительности сохранения остатков (Д), уровень оседания или оттока (

УО), средний суммарный (С) и неснижаемый (НО) остатки.

Желательно, чтобы показатель ОИ был близок к нулю или по крайней мере не

превосходить 0,5. Иначе констатируем: сильный уровень колебания остатков, что

однозначно считается негативным признаком. Показатель УО должен быть в

идеале максимально большим, однако минимально допустимым значением может быть

ноль, что говорит о неподвижном состоянии остатков. Значение этого показателя

зависит от двух параметров: амплитуды колебаний остатка за период и оборота.

Два других параметра — НО и Д — должны быть максимально

большими.

Для того чтобы сделать итоговый вывод об устойчивости средств, применяется

синтетический показатель, который связывает общую изменчивость и длительность

сохранения.

Размер клиентских средств, доступных для вложений

Здесь используются следующие показатели: объем ресурсов (СР), средний

суммарный остаток (С), сумма остатков с учетом качества (СК),

эффективность клиентской базы (Э), величина неснижаемого остатка (НО

) и показатель общей изменчивости (ОИ).

Чем выше эффективность, тем наиболее полно можно использовать клиентские

остатки. Показатель СК применяется вместе с общей суммой ресурсов, а их

отношение дает представление о доле клиентских средств в ресурсах.

Оценка размера доступных клиентских средств проводится для четырех видов

вложений: долгосрочных, среднесрочных, краткосрочных и текущих. Временные

пределы можно определять по-разному, например: долгосрочные вложения как

вложения на срок более 3-х периодов; среднесрочные — 2–3 периода; краткосрочные

— 1–2 периода; текущие — менее одного периода. Суммы вложений определяются на

основе показателей НО, С, Э и ОИ.

Прогноз

Прогноз делается на основе данных о текущих тенденциях и о текущем состоянии

и состоит из двух частей:

1. прогноз будущего состояния в случае сохранения текущих тенденций (то есть

экстраполяция текущего состояния в соответствии с текущими тенденциями);

2. прогноз вероятного изменения тенденции и оценка надежности этого прогноза.

Экстраполяция текущего состояния

Для экстраполяции основных характеристик клиентской базы на следующий период,

самым простым вариантом прогноза была бы чисто формальная (математическая)

экстраполяция, основанная на временных рядах изменения базовых показателей за

несколько предыдущих периодов. Однако здесь мы будем использовать другой

способ – прогнозирование на основе текущих тенденций, полученных при анализе

динамики. Экстраполяция производится отдельно по четырем характеристикам, о

которых мы писали в разделе “Обработка показателей и оценка текущего

состояния”.

Экстраполяция роли крупнейших клиентов проводится на основе данных об

изменении диверсификации. Если последняя растет, то увеличивается зависимость

банка от крупнейших клиентов. Экстраполяция структуры клиентов делается на

основе данных о тенденциях в изменении диверсификации и суммарных остатков.

Увеличение диверсификации приводит к улучшению структуры клиентов, это

достигается и при увеличении суммарного остатка, но в меньшей степени.

“Строгой” экстраполяции устойчивости на основе тенденций, полученных при

анализе динамики, добиться нельзя, однако можно исходить из того, что

интенсивность колебаний будет трансформироваться либо за счет изменения силы

колебаний у всех клиентов (что маловероятно), либо за счет изменения

структуры клиентов. Иными словами, в качестве постулата следует взять такое

утверждение: если средний суммарный остаток определяется небольшим числом

клиентов, то сила колебаний будет большой, и наоборот, если суммарный остаток

определяется большим числом клиентов, то сила колебаний будет малой. В

соответствии с этим “грубый” прогноз устойчивости делается на основе сведений

о тенденции в изменении диверсификации — рост диверсификации повышает

устойчивость, и наоборот, — ее падение устойчивость снижает.

При анализе доступных для вложений средств было выделено четыре вида вложений

и оценены суммы, доступные на текущий момент для вложений каждого вида. Здесь

мы оценим значения этих сумм на один период вперед. Экстраполяцию проведем с

учетом данных о динамике суммарного остатка и значении эффективности за

прошлый период.

Прогноз вероятного направления изменений

Прогноз наиболее вероятного направления изменений (с разной степенью

уверенности, в зависимости от устойчивости тенденций) делается только для

суммарных остатков на основе динамики основной массы клиентов. Если динамика

для основной части клиентов не определена, то сделать прогноз не

представляется возможным.

Надежность прогноза определяется уровнем диверсификации (чем он меньше, тем

меньше устойчивость) и значением специального показателя устойчивости,

определенного при анализе динамики.

Тенденция считается устойчивой, если рост или спад происходит по всем

категориям клиентов, менее устойчивой, если общее направление определяется

основной массой клиентов, и неустойчивой, если направление определяется

крупнейшими клиентами.

Заключение