|
|
|
|
Курсовая: Анализ деятельности предприятия
Пассивная часть баланса характеризуется уменьшением собственных средств
предприятия на 27% по сравнению с прошлым годом и 8,8% по сравнению к
стоимости всего имущества и это связано со значительным уменьшением фонда
потребления.
Структура заемного капитала в отчетном году претерпела значительные
изменения. Предприятие погасило свои долгосрочные обязательства с банком и
вынуждено было привлекать краткосрочные кредиты по которым, как правило
достаточно большие проценты и такое привлечение можно охарактеризовать с
острой потребностью в дополнительных источников финансирования.
Негативным фактом является значительное увеличение срочной кредиторской
задолженности на 88,1% и в первую очередь увеличение вдвое задолженности
перед бюджетом.
Доля спокойной задолженности в общем снизилась на 17,2%, это в основном
выполнение обязательств по полученным авансам и прочим кредитором, тем не
менее увеличились обязательства перед поставщиками (на 4,5%) и перед
дочерними и зависимыми обществами (на 139,1%), также предприятие приобрело в
отчетном году новые обязательства в виде векселей.
Подводя итог нужно сказать, предприятие переживает не лучшие времена. Можно
предположить, что такое снижение стоимости имущества, произошло за счет
выделение филиалов по тому факту, что на 1404211 рублей или на 158,7%
увеличились долгосрочные финансовые вложения, а также возможно
реконструктизация предприятия, моральный износ, или, вероятней всего
отвлечение средств государством путем освобождение предприятия от объектов
социальной сферы, о чем говорит снижение фонда социальной сферы,
обслуживающей эти объекты. Это говорит о том, что предприятие испытывает
производственный кризис и потребность финансирования текущих затрат.
1.3 Расчет коэффициентов ликвидности или платежеспособности предприятия.
Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок
полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств
превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Показатели платежеспособности (ликвидности) - отражают
возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими
легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета
принимают краткосрочные обязательства.
Сведем эти показатели в таблицу и на их основе проанализируем
платежеспособность предприятия.
Таблица 1.5
| Показатели | Начало года | Конец года | Отклонения | Норматив | Коэфф. абсолютной ликвидности (срочности) Кабс (%) | 0,27 | 7,3 | 7,03 | 20% : 100% | Уточненный (промежуточный) коэфф ликвидности Куточн (%) | 24,6 | 37,2 | 12,6 | ~ 100% | Коэфф. покрытия Кп (%) | 112,1 | 121,2 | 9,1 | 100<Кп<300 | | Оборотный капитал (рубли) | 44119064 | 80170772 | 36051708 | (+)-ликвидно (-)-неликвидно |
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости
финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности
средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей
аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов
наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели
акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту
покрытия.
Проанализируем коэффициенты и их изменение.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 7,3%, при его
значении на начало года 0,27%. Это значит, что только 7% (из необходимых 20%)
краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за
счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель
практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной
организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам
составляет 27,4% от общей суммы кредиторской задолженности на конец года).
Хотя можно отметить значительный рост данного показателя за отчётный период,
что является позитивным моментом.
2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 24,6% на начало года
увеличилось до 37,2% на конец года. To есть за счёт дебиторской
задолженности, в случае её выплаты, предприятие сможет погасить 37%
кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно
назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком
количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически
соотношение можно считать на конец года не удовлетворительным, и в
действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких
факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков
дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.
3. Коэффициент покрытия возрос за отчетный период на 9,1% и составил на конец
года 121,2% (при норме >100% но < 300% ). Смысл этого показателя состоит
в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение
долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у
него останется после данного погашения задолженности для продолжения
деятельности 21.2% от суммы оборотных активов. Также о том, что предприятие
платежеспособно, говорит и показатель оборотного капитала, которой вдвое
увеличился в отчетном году.
По данным коэффициентам можно сделать вывод, что хотя все показатели ниже
нормы, наблюдается рост платежеспособности предприятия.
1.4 Расчет и анализ финансовых показателей
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности
интересов инвесторов и кредиторов
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его
развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности
собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной
аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате
осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние
предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток
хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем»
определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного
типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников
средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные
запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые
ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его
устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры
активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается
уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов
задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных
показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 (запасы) и 220 (НДС)
актива баланса (ЗЗ).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется
несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (490(итогIVр.)-190(итогIр.)-390(итог
IIIр.);
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов
и затрат или функционирующий капитал (490+590(итогVр.)-190);
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(490+590+610(краткосрочные заемные средства)-190).
Определение типа финансового состояния предприятия. ( руб.)
Таблица 1.6
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонения | | 1. общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | 258292491 | 266040170 | 7747679 | | 2. Наличие собственных оборотных средств (С.О.С без долгоср. кредитов) | 43826423 | 80168131 | 36341708 | | 3. Функционирующий капитал (ФИ) | 44119064 | 80170772 | 36051708 | | 4. Общая величина источников (ВИ) | 73494649 | 114057572 | 40562923 |
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования:
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонения | 1. излишек (+) или недостаток (-) С.О.С (Фс=С.О.С-ЗЗ) | -214466068 | -185872039 | | 2. . излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных сточников (Фт=КФ-ЗЗ) | -214173427 | -185869398 | | 3. . излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников (Фо=ВИ-ЗЗ) | -184797842 | -151982598 | |
То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни
на конец года.
С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации[1] 
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³0; Фт ³0; Фо
³0; т.е. S= {1,1,1};
2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с
нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за
счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
На предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0}
Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода
можно считать критической.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать
для анализа финансовой устойчивости относительные показатели. Эти
коэффициенты, рассчитанные в таблице 1.7
Таблица 1.7
| Показатели | На нач. года (%) | На кон. года (%) | Отклонения (%) | Формула | норматив | 1. Коэфф. автономии | 56,24 | 47,42 | -8,82 | Итог IVр Валюта баланса | > 50% | 2. Коэфф. задолженности | 43,76 | 52,58 | 8,82 | Итог Vр+итогVIр. ИтогIVр | От 50 до 100% | 3. Коэфф. соотношения мобильных и иммобильных средств | 96,21 | 175,63 | 79,42 | Итог IIр. Итог Iр. | --- | 4. Коэфф. маневренности | 9,44 | 23,49 | 14,05 | С.О.С Итог IVр. | 40-60% | 5. Коэфф. обеспеченности | 17,08 | 30,13 | 13,05 | С.О.С Матер. Запасы | 40-60% | 6. Коэфф. реальной стоимости имущества | 69,84 | 61,01 | -8,83 | Осн.Ср.+Пр.запасы+МБП+НЗП Валюта баланса | 45-55% | 7. Коэфф. долгосрочного привлечения заемных средств | 0,06 | 0,0008 | -0,059 | Итог Vр Итог IVр + Итог Vр | 40-60% | | 8. Коэфф. краткосрочной задолженности | 43,73 | 52,58 | 8,85 | Итог VIр. Валюта баланса | < 100% | 9. Коэфф. автономии источников формирования запасов и затрат (доля С.О.С в оборотных активах) | 10,82 | 17,48 | 6,66 | С.О.С Итог IIр | 40-60% | 10.Коэфф. кредиторской задолжен-ности и прочих пассивов. | 40,19 | 47,87 | 7,68 | Кред.задолж.+Прочие пассивы Валюта баланса | --- | 11. Индекс постоянного актива | 90,62 | 76,51 | -14,11 | Итог Iр. Итог IVр. | --- |
Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о
финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния
предприятия, его независимости от заемных источников средств является
коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем
итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА
) оценивается на уровне 50%. Нормальное ограничение КА больше или
равно 50%, означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его
собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого
предприятия, но и его кредиторов. Снижение данного коэффициента на 8,82% по
сравнению с прошлым годом, не выполняет нормальное ограничение в отчетном году
и составляет 47,42%. Это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости
предприятия, повышения риска финансовых затруднений в будующих периодах. Такая
тенденция с точки зрения кредиторов понижает гарантии погашения предприятием
своих обязательств.
2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент задолженности (К
з/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его
собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов КА и Кз/с
:
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента задолженности меньше
или равно 100%. В отчетном году предприятие привлекло дополнительные
краткосрочные кредиты, что повысило коэффициент задолженности, но он
находится на нормальном уровне, недостатком можно считать тот факт, что
увеличение данного коэффициента произошло за счет привлечения краткосрочных
кредитов, а не долгосрочных.
3. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия
коэффициент задолженности должен быть ограничен сверху значением отношения
стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных
средств.
4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния
является коэффициент маневренности, равный соотношению собственных
оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.
Он показывает, что 23,49% в отчетном году собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать
этими средствами. Положительным является тот факт, что в отчетном году этот
показатель увеличился на 14,05%, но еще остается на низком уровне, так в
качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 50%.
5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа
финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия
средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных
относительных показателей устойчивости финансового состояния является
коэффициент обеспеченности, равный отношению величины собственных оборотных
средств к сумме разделов II и III актива баланса. Этот коэффициент является
одним из критериев для определения неплатежеспособности предприятия
(банкротства). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических
усреднений данных хозяйственной практике равно или больше 10%. На данном
предприятии этот коэффициент увеличился на 13,05% в отчетном году и составил
30,13% от 17,08 в прошлом году. Это произошло в основном за счет увеличения
собственных оборотных средств.
6. Важную характеристику структуры средств предприятия дает
коэффициент реальной стоимости имущества, равный отношению суммы стоимостей
(взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования,
производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На
основе данных хозяйственной практики нормальным считается 45-55%.
На анализируемом предприятии значение этого коэффициента превышает норматив
как в прошлом году (69,84%) так в отчетном (61,01%). Это не говорит о высокой
степени финансовой устойчивости. Причиной может служить излишние
производственные запасы, неиспользуемые основные средства, долгострои и т.д.
предприятие в отчетном году освободилось от неиспользованных основных
средств, о чем говорит снижение данного показателя на 8,83% и необходимо
пересмотреть производственные запасы.
7. Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с
коэффициентами автономии, задолженности, маневренности следует использовать
также более частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении
структуры отдельных групп источников. к таким показателям в первую очередь
относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный
отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников
собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. На
предприятии этот показатель очень незначительный и в отчетном году уменьшился
на 0,059%, что говорит о том, что предприятие не пользуется долгосрочными
кредитами и это отрицательно влияет на хозяйственную деятельность
экономического субъекта.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю
краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На
предприятии этот показатель показывает, что предприятие в основном пользуется
краткосрочными кредитами и займами, что при их высоких процентах негативно
влияет на деятельность предприятия, тем более, что в отчетном году эта доля
увеличилась на 8,85% и составила 52,58%.
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и
затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных
источников формирования запасов и затрат, или это функционирующий капитал
предприятия и по своей величине, 10,82% на начало года и 17,48% в отчетном
году, остается на уровне меньше норматива, что еще раэ говорит о привлечении
долгосрочных кредитов и уменьшения производственных запасов.
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов
выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме
обязательств предприятия. Величина этого показателя также высока и в отчетном
году увеличилась на 7,68%, что говорит о острой необходимости предприятия в
источниках финансирования и увеличивает вероятность неплатежеспособности.
11. Индекс постоянного актива показывает большую долю внеоборотных
активов по сравнению с собственными источниками. В отчетном году предприятию
удалось снизить этот показатель за счет освобождения от основных средств, но он
стается еще выше норматива.
Подводя итог можно сказать, что предприятие ищет пути выхода из
неудовлетворительной финансовой устойчивости, об этом говорят почти все
показатели, которые стремятся к нормальному значению и имеющие лучшие
значения по сравнению с прошлым годом. Анализ этих показателей выявляет
необходимость предприятию привлекать больше долгосрочных кредитов и займов,
увеличить оборот товарно-материальных ценностей, пересмотреть свои
производственные запасы, готовую продукцию и реализовать или ликвидировать
неликвиды и товары не пользующиеся спросом, так как видно, что мобильные
средства превышают долю в стоимости имущества.
1.5 Расчет показателей эффективности использования оборотных
активов предприятия.
Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют
собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малаценных и
быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и
полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя
первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.
Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства,
но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и
сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в
самостоятельное понятие «фонды обращения».
Тем не менее их движение носит одинаковый характер и состовляет единый процесс.
Это позволяет объединить их в общее понятие – оборотные средства.
Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных
для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов
обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации
продукции. (рис. 1)
Рис. 1 Структура оборотных средств
а) Анализ оборачиваемости оборотных средств.
Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного
производственного цикла они совершают кругооборот и чем быстрее этот
кругооборот, тем выше финансовые показатели.
Скорость оборота зависит от таких факторов как нормирование, технического
уровня производственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается
за счет сокращения времени производства и времени обращения.
Проанализируем скорость оборачиваемости активов, используя коэффициенты пред-
ставленные в таблице 1.8
Таблица 1.8
| Показатели | Ед. измерения | Прошлый год | Отчетный год | изменения | | 1. выручка | Рубли | 712452287 | 904042928 | 191590641 | | 2. средняя величина: | | а) всех активов | Рубли | 433044317 | | б) оборотных активов | Рубли | 225929245 | | в) фондов обращения | Рубли | 207115072 | | 3. коэффициент оборачиваемости: | | а) всех активов | Кол-во.оборот. | 1,65 | 2,09 | 0,44 | | б) оборотных активов | Кол-во.оборот. | 3,15 | 4 | 0,85 | | в) фондов обращения | Кол-во.оборот. | 3,44 | 4,36 | 0,92 | | 4. продолжительность оборота: | | а) всех активов | Дни | 218 | 172 | -46 | | б) оборотных активов | Дни | 114 | 90 | -24 | | в) фондов обращения | Дни | 104 | 82 | -22 | | 5. (-) Экономия (+) Перерасход: | | а) всех активов | Рубли | -115516596 | | б) оборотных активов | Рубли | -60269529 | | в) фондов обращения | Рубли | -55247067 | | | | | | | |
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в
относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы
прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением ( -Э)
или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении
оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на
изменение продолжительности оборота.
В примере видно. Что связи с ускорением оборачиваемости капитала на 46 дней
относительно высвобождено из оборота 115517 тыс. руб.
б) Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей.
Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления, то
для расчета коэффициента оборачиваемости используется не выручка от
реализации продукции, а ее себестоимость.
Таблица 1.9
| Показатели | Ед. измерения | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | | 1. себестоимость | Рубли | 668220746 | 767658242 | 99437496 | | 2. средняя величина: | | а) всех запасов | Рубли | 262166330 | | б) производственных запасов | Рубли | 112811668 | | в) незавершенного производства | Рубли | 48229952 | | г) МБП | Рубли | 7545651 | | д) готовая продукция | Рубли | 33131854 | | е) расходы будующих периодов | Рубли | 112032 | | ж) товары отгруженные | Рубли | 58845042 | | 3. коэффициент оборачиваемости: | | а) всех запасов | Кол-во.оборот | 2,55 | 2,93 | 0,38 | | б) производственных запасов | Кол-во.оборот | 5,92 | 6,80 | 0,88 | | в) незавершенного производства | Кол-во.оборот | 13,85 | 15,92 | 2,06 | | г) МБП | Кол-во.оборот | 88,56 | 101,74 | 13,18 | | д) готовая продукция | Кол-во.оборот. | 20,17 | 23,17 | 3,00 | | е) расходы будующих периодов | Кол-во.оборот. | 5964,55 | 6852,13 | 887,58 | | ж) товары отгруженные | Кол-во.оборот. | 11,36 | 13,05 | 1,69 | | | | | | | |
Таблица 1.9 (продолжение)
| Показатели | Ед. измерения | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | | 4. продолжительность оборота: | | а) всех запасов | Дни | 141 | 123 | -18 | | б) производственных запасов | Дни | 61 | 53 | -8 | | в) незавершенного производства | Дни | 26 | 23 | -3 | | г) МБП | Дни | 4 | 4 | -1 | | д) готовая продукция | Дни | 18 | 16 | -2 | | е) расходы будующих периодов | Дни | 0,06 | 0,05 | -0,01 | | ж) товары отгруженные | Дни | 32 | 28 | -4 | | 5. (-) Экономия (+) Перерасход: | | а) всех запасов | Рубли | -39012802 | | б) производственных запасов | Рубли | -16787431 | | в) незавершенного производства | Рубли | -7177068 | | г) МБП | Рубли | -1122863 | | д) готовая продукция | Рубли | -4930330 | | е) расходы будующих периодов | Рубли | -16671 | | ж) товары отгруженные | Рубли | -8756693 |
По данным таблицы видно, что оборачиваемость товаро-материальных ценностей
увеличилось, и уменьшился их срок хранения. Это говорит о том, что
предприятие стало лучше использовать товаро-материальные ценности и в
отчетном году предприятию удалось высвободить значительную часть товарно-
материальных ценностей, что увеличило денежные поступления и повысило
показатели платежеспособности.
в) Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.
Если же предприятие имеет большой стаж своей деятельности ,то в составе
дебиторской задолженности могут быть просроченные счета. В связи с этим в
процессе анализа нужно изучить динамику , состав, причины и давность
образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм,
нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой
давности . Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их
взысканию, включая и такие, как обращение в судебные органы. Для анализа
дебиторской задолженности, возьмем данные из бухгалтерского баланса и
определим ее влияние на деятельность предприятия
Таблица 1.10
| Показатели | Ед. изм. | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | | 1. Оборотные активы | Рубли | 407571403 | 458517231 | 50945828 | | 2. Дебиторы (менее через 12м) | Рубли | 88480632 | 113057637 | 24577005 | | 3. Дебиторы (более 12м) | Рубли | 33512 | 118118 | 84606 | | Доля нормальной дебиторской задолженности | % | 21,71 | 24,66 | 5,36 | | Доля сомнительной дебиторской задолженности | % | 0,008 | 0,03 | 0,02 |
Удельный вес дебиторской задолженности значителен, и на конец года он
увеличился, однако этот факт характерен не столько для анализируемого
предприятия , сколько для общеэкономической ситуации в стране. Проанализируем
Таблица 1.11
| Показатели | Ед. изм. | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | | 1. Выручка | Рубли | 712452287 | 904042928 | 191590641 | | 2. Средняявеличина Д.З | Рубли | 100844950 | | 3.Количество оборотов | | 7,06 | 8,96 | 1,90 | | 4. Период погашения | Дни | 51 | 40 | -11 |
Увеличение доли дебиторской задолженности повысило количество ее
оборачиваемости, как видно из таблицы 1.11, но тем не менее срок погашения
сократился, это говорит о том, что на предприятии проводится работа с
дебиторами.
По сути дебиторская задолженность это наши деньги временно находящиеся в
распоряжении других субъектов хозяйствования. Поэтому от того, что они не
участвуют в нашем обороте мы можем нести убытки, величина которых зависит от
суммы задолженности и сроков ее погашения. В таблице 1.12 показано, что за
отчетный период мы потеряли 13,04% и эти убытки могут увеличиться, так как в
условиях инфляции, возвращаемые должниками деньги обесцениваются.
Таблица 1.12
| Показатели | Ед. изм. | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | | Выручка | Рубл | 712452287 | 904042928 | 191590641 | | Доля д.з | % | 21,72 | 24,68 | 2,97 | | Доля д.з | Рубли | 154726518,7 | 223144811,2 | 68418292 | | реальные деньги | Рубли | 134544798,9 | 194038966,2 | 57015244 | | период погаш | Дни | 51 | 40 | -11 | | Индекс цен | | 1,15 0,870 13,04 | | Коэфф. инфляции | % | | Потери в % | % | | Потери в руб | Рубли | 20181719,84 | 29105844,93 | 11403049 |
Финансовый результат представляет собой прирост (или уменьшение)
стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее
предпринимательской деятельности за отчетный период. В бухгалтерском учете
результат такой деятельности определяют путем подсчета и балансирования всех
прибылей и убытков (потерь) за отчетный период.
В примере с анализируемым предприятием получена прибыль за отчетный год в
основном за счет увеличения прибыли от реализации продукции.
2.1 Анализ состава и динамики балансовой прибыли.
Балансовая прибыль или убыток является общим финансовым результатом
деятельности предприятия и представляет собой разность между полученными
результатами производства и связанных с ним затратами и выступает абсолютным
показателем экономической деятельности.
Балансовая прибыль включает в себя:
1. Прибыль от реализации продукции. (ПР.П)
2. Прибыль от реализации прочих активов. (ПР.ПР)
3. Доходы от внереализационной деятельности. (Д)
4. Расходы от внереализационной деятельности. (Р)
Проанализируем изменение балансовой прибыли от изменения прибылей, входящих в
ее состав. Для этого воспользуемся бухгалтерской отчетностью формы № 2.
   
| Доходы от участия в других предпр. |
|
| Доходы-Расходы от внереализ. Деят-сти |
|
| Прибыль от реал. Прочих активов |
|
| Прибыль от реализ. продукции |
|
 êБП(êПр.от реал. прод.)= 128067934-32992891=95075043
 êБП(êПр.от прочей реализ.)=-18410877-(-13503205)=-4907672
 êБП(êД-Р)=4099530-1561096=2538434
 êБП(êДоходы от участия)=58642-29848=28794
 êБП=95075043-4907672+2538434+28794+27956=92733761
По данным расчетов можно сказать, что балансовая прибыль увеличилась от
увеличения всех факторов за исключением реализации прочих активов. Это
снижение возможно при продаже прочих активов по стоимости не покрывающих
затраты на их реализацию. Возможно таким образом предприятие избавляется от
залежалых товаров, устаревших основных фондов и прочих неликвидов.
2.2 Расчет влияния основных факторов на изменение прибыли от реализации
продукции.
Прибыль от реализации продукции занимает самую большею часть прибыли
предприятия и от ее изменения зависит результат хозяйственной деятельности
субъекта.
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как
разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и
акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемые в себестоимость
продукции (работ, услуг).
Таблица 2.1
| Показатели | За прошлый год | За отчетный год | Изменения | | 1. Выручка (руб) | 712542287 | 904042928 | 191500641 | | 2. Себестоимость (руб) | 668220746 | 767658242 | 99437496 | | 3. Коммерческие расходы (руб) | 11238650 | 8316752 | -2921898 | | 4.Прибыль от реализации продукции | 33082891 | 128067934 | 94985043 | | 5. Индекс цен (коэфф.) | 1 | 1,15 | 0,15 | | 6. Выручка в сопостовимых ценах | 712542287 | 786124285,2 | 73581998,22 | | 7. Рентабельность реализации продукции (стр4/стр5) | 0,04643 | 0,16291 | 0,11648 | | 8.Затраты на 1 рубль продукции ((стр2+стр3)/стр5) | 0,9536 | 0,9871 | 0,0335 |
1. Изменеие прибыли за счет изменеия объема реализации продукции:
êПР.П(êQ)=0,04643*73581998,22=3416365,977
Это говорит о том, что увеличение объема производства на 73581998,22 рубля
увеличило прибыль на 3416365,98 рублей.
2. изменение прибыли от повышения цены:
êПР.П(êР)= 191500641-73581998,22=117918642,8
Прибыль увеличилась на 117918642,8 рублей за счет увеличения цены на 15%.
3. Изменение прибыли от влияния затрат на один рубль продукции:
êПР.П(êS)= 0,0335*786124285,2=26349965,76
Прибыль уменьшилась на 26349965,76рублей за счет увеличения затрат
2.3 Анализ эффективности использования имущества.
Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовый
доход, прибыль) сопостовляют с затратами или используемыми ресурсами.
Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность, или, точнее,
норму рентабельности.
В таблице рассчитана рентабельность данного предприятия.
Таблица 2.2
| Показатели | За прошлый год | За отчетный год | Изменения | | 1. Рентабельность активов | 0,0617 | 0,3325 | 0,2708 | | 2 Рентабельность оборотных активов | 0,0487 | 0,2482 | 0,1995 | | 4. Рентабельность собственного капитала | 0,0452 | 0,2628 | 0,2177 | | 5. Рентабельность реализации продукции | 0,0464 | 0,1417 | 0,0952 |
По данным таблицы можно сказать, что предприятие стало получать больше
прибыли с каждого рубля, вложенного в производство, о чем говорят показатели
рентабельности.
2.4 Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов.
Величина рентабельности зависит от скорости оборачиваемости активов.
Рассмотрим взаимосвязь факторов коэффициента оборачиваемости активов и
рентабельность реализации продукции на рентабельность активов.
Таблица 2.3
| Показатели | За прошлый год | За отчетный год | Изменения | | 1. средняя величина активов | 342342008 | | Коэффициент оборачиваемости | 2,0814 | 2,6408 | 0,5594 | | Изменеие Рентабельность от изменения коэфф. оборачиваемости | 0,0260 | | Изменеие Рентабельность от изменеия Рентабельности реал. Продукции | 0,2515 |
По данным расчетов видно, что наибольшее увеличение рентабельности активов
произошло за счет увеличения рентабельность реализации продукции. Это
следствие того, что увеличился объем производства продукции и повышение цены
на продукцию.
Анализ затрат на 1 рубль выпущенной продукции в разрезе элементов затрат.
Количество товара, которое предприятие может предложить на рынке, зависит от
уровня издержек (затрат) на его производство и цены, по которой товар будет
продаваться на рынке.
Из этого следует, что знание издержек на производство и реализацию товара
является одним из важнейших условий эффективного хозяйствования предприятия.
Издержки – это денежное выражение затрат производственных факторов,
необходимых для осуществления предприятием своей производственной и
коммерческой деятельности.
В таблице 3.1 проанализированы издержки (затраты) на выпуск продукции.
Таблица 3.1
| Показатели | Ед. изм. | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | 1. Затраты | | 668220746,00 | 767658242,00 | 99437496,00 | | - материальные | | 200466223,80 | 268680384,70 | 68214160,90 | | - заработная плата | | 133644149,20 | 115148736,30 | -18495412,90 | | - отчисления на социальное страхование | | 259269649,45 | 297851397,90 | 38581748,45 | | - амортизация | | 33411037,30 | 61412659,36 | 28001622,06 | | - прочие | | 41429686,25 | 24565063,74 | -16864622,51 | 2. Объем продукции | | 1424905 | 1643714 | 218810 | 3. Затраты на 1 рубль реализованной продукции | | 468,96 | 467,03 | -1,93 | | - материалоемкость | | 140,69 | 163,46 | 22,77 | | - зарплатоемкость | | 93,79 | 70,05 | -23,74 | | - отчисления от Ф.О.Т | | 181,96 | 181,21 | -0,75 | | -амортизациемкость | | 23,45 | 37,36 | 13,91 | | - прочие затраты на 1 рубль продукции | | 29,08 | 14,94 | -14,13 | 4. Относительная экономия (перерасход) по себестоимости | | -3175182,46 | | - изменение материалоемкости | | 37430357,36 | | - изменение зарплатоемкости | | -39017948,59 | | - изменение отчислений от Ф.О.Т | | -1231970,79 | | - изменение амортизациемкости | | 22870988,14 | | - изменение прочие затрат на 1 рубль продукции | | -23226608,57 |
По данным таблицы видно, что затраты увеличились за счет увеличения объема
производства, отсюда повысился расход всех состовляющих себестоимости.
ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в рыночных
условиях экономики необходимо финансовое прогнозирование. Основные его задачи
- установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их
формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка
прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос: что ожидает
предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности
(банкротство).
В мировой практике для прогнозирования устойчивости предприятия, выбора его
финансовой стратегии, а также определения риска банкротства используются
различные экономическо- математические методы .
В развитых капиталистических странах широко используется пятифакторная модель
Альтмана, которая имеет следующий вид:
в нашем случае :
По рассчитанной формуле можно сказать, что вероятность банкротства у
предприятия средняя.
В нашей стране для прогнозирования возможного банкротства предприятий
предусматривается двухфакторная система. Основной целью проведения такого
анализа является обоснование решения о признания структуры баланса
предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия- неплатежеспособным.
Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием
имущества и долговых прав предприятия-должника при котором в связи с
недостаточной степень ликвидности его активов не может быть обеспечено
своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и
кредиторами.
В соответствии с принятой методикой анализ и оценка степени
удовлетворительности структуры баланса предприятия проводится на основе
следующих показателей :
коэффициент текущей ликвидности (покрытия) , Кп ,
коэффициент обеспеченности собственными средствами , Кс.
Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие
- неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций :
коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) на конец отчетного периода
имеет значение менее 200% ;
коэффициент обеспеченности собственными средствам , Кс. на конец отчетного
периода имеет значение менее 10%.
В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил на начало года
112,1%, а на конец года 121,2%, то есть менее 200%. Значение показателя
обеспеченности собственными средствами на начало года 17,08 , а на конец
года 30,13, то есть не менее 10%. Следовательно, структура баланса
организации можно признать удовлетворительной , а предприятие -
платежеспособным.
В такой ситуации предприятию необходимо разработать конкретный план действий,
предусматривающий все возможные меры восстановления лучшей
платежеспособности.
Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных показателей
хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно
вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:
1.Продажа части недвижимого имущества.
2.Увелчение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.
3.Получение долгосрочных ссуд или займа на дополнение оборотных средств.
4.Целевые финансирования и поступления из бюджета , из отраслевых
внебюджетных фондов.
Что на данном предприятии наблюдается.
К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов
(запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы)
больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).
Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III разделов
пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, а
также кредиторская задолженность.
Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что
предприятие является платежеспособным, так как за прошедший и отчетный годы
текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учитывать, что
наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность,
потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства,
готовой продукции и Других товарно-материальных ценностей при банкротстве
предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов
(часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).
К быстрореализуемым активам относятся денежные средства и дебиторская
задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся
запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный
расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых
активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью
свидетельствует, что активы превышают задолженность, а это характеризует
предприятие как платежеспособное.
Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается
по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он
определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной
задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала
предприятия.
Оборотный капитал состоит из тех видов имущества, которое полностью
находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и осуществляет
полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются:
увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и
т.д. Необходимо yчитывать, что наиболее надежным партнером считается
предприятие с большим размером оборотногоo капитала, так как оно может
отмечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности.
Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала является его сумма,
которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных
средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может
иметь различную эффективность, что зависит от рационального формирования
структуры источников используемых средств.
Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени
срочно погасить краткосрочную задолженность. Способность предприятия
погасить срочные обязательства определяется показателем, который
характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.
Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным является как
низкое, так и высокое соотношение. В приведенном примере у организации есть
возможность выполнить все внешние обязательства. Надо обратить внимание на
то, что расчетный коэффициент больше единицы, что указывает на
нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение должен
подтвердить показатель общей ликвидности.
Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную
наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности.
Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным
обязательствам. По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может
быть представлена на начало года как соотношение 1,12, за отчетный период
1,21. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о
нерациональном формировании финансов предприятия. Необходимо отметить, когда
отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее
единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем. В случаях,
когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1,
у предпринимателя нет свободного выбора решения. Если соотношение высокое,
как тенденция роста по отношению к анализируемому предприятию, что
свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами,
предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие
активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные
средства.
Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия
считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных
средств предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 -
за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если
меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу формируются
взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно получить
больше прибыли при рациональном хозяйствовании.
Однако на ликвидность предприятия могут влиять также чрезвычайные обстоятельства
. В таких случаях необходимо произвести расчет показателя ликвидности по
срокам платежа, позволяющего установить, сможет ли предприятие возвратить
краткосрочные долги. При этом используется соотношение быстрореализуемых
активов денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных
обязательств. На начало года это соотношение составляет 0,24 и на конец года
0,37, т.е. предприятие не сможет погасить обязательства в срочном порядке.
И это сказывается на сомнении в платежеспособности предприятия при срочном
погашении своих обязательств. В связи с этим предприятию в первую очередь
нужно обратить внимание на свои краткосрочные обязательства.
Оценка структуры источников средств, которую приходится давать, например,
банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей сумме
источников средств с точки зрения финансового риска при заключении соглашений,
договоров. Риск увеличивается в тех случаях, когда уменьшается доля
собственных средств (капитала).
Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств (капитала)
ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго- или
краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской
задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных
ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже
ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных средств
(кратко- и долгосрочные займы). При обратной ситуации целесообразно
использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что
структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение
собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило, должно быть 1:2.
После изучения структуры источников средств предприятия представляет
информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний деятельности
предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного
капитала может быть доказательством сворачивания деятельности предприятия.
Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как часть этих
средств может находиться под действием других факторов - процентных ставок
за кредит и на дивиденды. Ориентиром вывода аудитора о расширении или
сворачиваний деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль. На
начало года данных нет в балансе, а на конец года что есть, что
свидетельствует об интересе у предприятия расширяться .
Должна особенно тщательно исследоваться организация расчетов с покупателями,
так как от этого зависят объем реализации продукции, состояние дебиторской
задолженности, наличные деньги.
Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами (покупателями и
поставщиками), которые можно изложить следующим образом: продай за наличные
деньги, купи в кредит; кредитуй покупателя на меньший срок, чем получаешь
кредит у поставщика, при соглашении определяй и проверяй платежеспособность
заключенного договора.
Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасов товарно-
материальных ценностей, который рассчитывается как отношение себестоимости
реализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше показатель оборота,
тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги. Такой расчет должен
производиться в динамике за несколько отчетных периодов.
С целью нормального осуществления производства и сбыта продукции запасы
должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более мобильных
запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в
запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности
предприятия относительно производства и реализации продукции.
Список использованной литературы
1. Безруких П.С., Ивашкевич .В.Б., Кондраков Н.П. и др. «Бухгалтерский
учет» - Учебник (Библеотека журнала «Бухгалтерский учкт»)
2. Грузинов В.П., Грибов В.Д. «Экономика предприятия», Учеб. Пособие. –
М.: Финансы и статистика, 1998. – 208 с.: ил.
3. Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" -
М.: ИКЦ "Дис",1997.
[1] Крейнина М.Н. "Финансовое состояние
предприятия. Методы оценки" - М.: ИКЦ "Дис",1997.
Страницы: 1, 2
|
|
|
|
|
