|
|
|
|
Курсовая: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
Курсовая: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
Министерство образования
Украины
Харьковский государственный университет
радиоэлектроники
Кафедра Экономики и менеджмента
Курсовая работа
[MVI1]
По предмету: Экономика предприятия
На тему: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности
предприятия
Проверил: | Гобач А.И. | Выполнил: | Иванов М.В. |
Харьков 1997
План работы:
1 Введение .
2 Модель работы .
3 Анализ работы предприятия .
3.1 Уровень износа.
3.2 Фондоотдача.
3.3 Фондорентабельность.
3.4 Рентабельность оборота.
3.5 Число оборотов капитала.
3.6 Общая рентабельность.
3.7 Период окупаемости собственного капитала.
3.8 Оборачиваемость средств в расчетах.
3.9 Оборачиваемость производственных запасов.
3.10 Оборачиваемость капитала.
3.11 Темпы роста или снижения выручки и прибыли.
3.12 Дальнейший анализ бухгалтерского баланса.
3.13 Расчет ликвидности предприятия.
4 Выводы.
5 Список литературы.
1 введение
Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового
положения предприятия , которая возможна при совокупности методов ,
позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его
деятельности на конечном интервале времени .
Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении ,
платежеспособности и доходности .
Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и
приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ проводится
внутри предприятия .
В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину
его действительного состояния , а лицам , непосредственно не работающим на
данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии ( например
, кредиторам , которые должны быть уверены , что им заплатят ; аудиторам ,
которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов ;
вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для беспристрастного суждения (
например , о рациональности использования вложенных в предприятие
дополнительных инвестиций и т.п. ) .
В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности предприятия -
баланс и все приложения прилагающиеся к нему , где будут собраны все конечные
результаты работы по разным статьям . Анализируя разные показатели баланса ,
мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового положения
предприятия , анализируя каждый из которых в отдельности , можно сделать
соответствующие выводы . Подробное рассмотрение этих коэффициентов , как было
указано в более общей форме выше , приведет нас к общей картине работы
предприятия .
2 Модель работы
Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-закупочную
деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществлены хозяйственные
операции за этот период , которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример
будет содержать лишь только один баланс плюс приложения , по которому и будет
вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен
полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами .
В данной работе имеются определенные условности :
· в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета
по состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по состоянию на
01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании
баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;
· отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их
использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их
использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом;
· все цены и расчеты приведены в тысячах гривен.
АКТИВ | | Счета | Код строки | На начало года | На конец отчетного периода | | 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы | | Нематериальные активы: | | | | | | - первоначальная стоимость * | 04 | 010 | --- | 100.0 | | - износ * | 05 | 011 | --- | 8.3 | | - остаточная стоимость | | 012 | --- | 91.7 | | Основные средства: | | | | | | - первоначальная стоимость * | 01,03 | 020 | 1650.0 | 1650.0 | | - износ * | 02 | 021 | 19.3 | 28.9 | | - остаточная стоимость | | 022 | 1630.7 | 1621.1 | | Оборудование к установке | 07 | 030 | | | | Незавершенные капитальные вложения | | 040 | | | | Долгосрочные финансовые вложения | 06 | 050 | | | | Расчеты с учредителями | 75 | 060 | 100.0 | 100.0 | | Прочие внеоборотные активы | | 070 | | | Итого по разделу 1 | | 080 | 1730.7 | 1812.8 | | 2. Запасы и затраты | | Производственные запасы | 10,15,160 | 100 | 14.6 | 20.3 | | Животные на выращивании и откорме | 11 | 110 | | | | МБП: | | | | | | - первоначальная стоимость * | 12,16 | 120 | 20.0 | 154.6 | | - износ * | 13 | 121 | | 77.3 | | - остаточная стоимость | | 122 | 20.0 | 77.3 | | Незавершенное производство | 20,21,2329,30,36,44 | 130 | 38.1 | --- | | Расходы будущих периодов | 31 | 140 | | 325.8 | | Готовая продукция | 40 | 150 | | | | Товары | 41 | 162 | 400.0 | | | Налог на добавленную стоимость и специальный налог по приобретенным ценностям | | 175 | 261.0 | 213.6 | | Прочие запасы и затраты | | 176 | --- | | Итого по разделу 2 | | 180 | 733.7 | 637.0 | | 3. Денежные средства, расчеты и прочие активы | | Товары отгруженные | 45 | 199 | 340 | | | Расчеты с дебиторами: | | | | | | - за товары, работы и услуги | 62,76 | 200 | | | | - по векселям полученным | 62 | 210 | | | | - с дочерними предприятиями | 78 | 220 | | | | - с бюджетом | 68 | 230 | | | | - с персоналом по прочим операциям | 73 | 240 | | | | - с прочими дебиторами | 71 | 250 | | 11.2 | | Авансы, выданные поставщикам | 61 | 260 | | | | Краткосрочные финансовые вложения | 58 | 270 | | | | Денежные средства: | | | | | | - касса | 50 | 280 | 94.0 | 18.1 | | - расчетный счет | 51 | 290 | 6271.4 | 2533.1 | | - валютный счет | 52 | 300 | | | | - прочие денежные средства | 55,56,57 | 310 | | | | Прочие денежные активы | | 320 | | | Итого по разделу 3 | | 330 | 6705.4 | 2562.4 | | БАЛАНС (сумма строк 080, 180, 340, 350) | | 360 | 9169.8 | 5012.2 |
Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)
ПАССИВ | | Счета | Код строки | На начало года | На конец отчетного периода | | 1 Источники собственных средств | | Уставной капитал | 85 | 400 | 800 | 800 | | Добавочный капитал | 87 | 401 | | | | Резервный капитал | 86 | 402 | | | | Фонды накопления | 88 | 420 | | | | Фонд специальной сферы | 88 | 425 | | | | Целевые финансирования и поступления | 96 | 430 | | | | Арендные обязательства | 97 | 440 | | | | Нераспределенная прибыль прошлых лет | 88 | 460 | 3172.6 | | | Прибыль: | | | | | | - отчетного года* | 80 | 470 | | 5307.6 | | - использовано* | 81 | 471 | | 2036.2 | | - нераспределенная прибыль отчетного года | 472 | | | 3271.4 | Итого по разделу 1 | 480 | | 3972.6 | 4071.4 | | 2 Долгосрочные пассивы | | Долгосрочные кредиты банков | 92 | 500 | | | | Долгосрочные займы | 95 | 510 | | | Итого по разделу 2 | | 520 | | | | 3 Расчеты и прочие пассивы | | Краткосрочные кредиты банков | 90 | 600 | | | | Кредиты банков для работников | 93 | 610 | | | | Краткосрочные займы | 94 | 620 | | | | Расчеты с кредиторами: | | | | | | - за товары, работы и услуги | 60,72 | 630 | 1220.0 | 135.0 | | - по векселям выданным | 60 | 640 | | | | - по оплате труда | 70 | 650 | 356.0 | 356.0 | | - по социальному страхованию | 69 | 660 | 176.0 | 192.0 | | - по имущественному и личному страхованию | 65 | 670 | | | | - с дочерними предприятиями | 78 | 680 | | | | - по внебюджетным платежам | 67 | 690 | 22.6 | 6.9 | | - с бюджетом | 68 | 700 | 3419.6 | 247.9 | | - с прочими кредиторами | | 710 | 3.0 | 3.0 | | Авансы получаемые от покупателей | 64 | 720 | | | | Расчеты с учредителями | 75 | 725 | | | | Доходы будущих периодов | 83 | 730 | | | | Фонды потребления | 88 | 735 | | | | Резервы предстоящих расходов и платежей | 89 | 740 | | | | Резервы по сомнительным долгам | 82 | 750 | | | | Прочие краткосрочные пассивы | | 760 | | | Итого по разделу 3 | | 770 | 5197.2 | 940.8 | БАЛАНС (сумма строк 480, 520, 770) | | 780 | 9169.8 | 5012.2 |
Продолжение: Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)
* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят.
В актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых лет и отчетного года)
Наименование показателя | код строки | прибыль | убытки | | Выручка от реализации продукции (работ, услуг) | 010 | 9765.0 | --- | | НДС и специальный налог | 015 | --- | 1750.0 | | Акцизы | 020 | --- | | | 030 | --- | | | Затраты на производство реализованной продукции | 040 | --- | 2567.3 | | Результат от реализации | 050 | 5447.7 | | | Результат от прочей реализации | 060 | | | | Доходы и расходы от внереализационных операций | 070 | | 140.1 | | в том числе: | | | | | - по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях | 071 | | | | - курсовые разницы по операциям с иностранной валютой | 072 | | | | 073 | | | | ИТОГО прибылей и убытков | 080 | 5447.7 | 140.1 | | Балансовая прибыль или убыток | 090 | 5307.6 | | Товарооборот с НДС и СН | 101 | 50865.0 | |
| * сбор на нужды образования | 11.4 | | налог на содержание жилищного фонда | 120.2 | | штрафы, пени и неустойки, уплаченные по хоздоговорам | 0.6 | | налог на имущество | 7.9 |
Таблица 2.2 Финансовые результаты (форма 2)
| Наименование показателя | код строки | на конец отчетного периода | | Платежи в бюджет | 200 | 2036.2 | | Отчисления в резервные фонды | 210 | | | Отвлечено на: | | | | - фонды накопления | 220 | | | - фонды потребления | 230 | | | - благотворительные цели | 250 | | | - другие цели | 260 | 25.4 |
Таблица 2.3 Использование прибыли (форма 2)
При расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3), что означает :
строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)
3 Анализ работы предприятия
3.1 Из показаний баланса видим , что движений основных средств в
анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и
выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации на
действующие средства .
Уровень износа основных средств составил :
на начало периода
стр021(ф1г3) 19.3
----------------- = ---------- * 100 = 1.17 %
стр020(ф1г3) 1650.0
на конец периода
стр021(ф1г4) 28.9
----------------- = ---------- * 100 = 1.75 % ,
стр020(ф1г4) 1650.0
что означает незначительную изношенность основных средств и не очень
существенное ее изменение в течение отчетного периода .
3.2 Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) ,
приходящейся на 1 гривну основных фондов , равна ( в случае , если в отчетном
периоде имело место движение основных средств , то в расчетах необходимо
использовать среднюю величину ) :
товарооборот 50865.0
------------------- = ---------- = 30.83 тыс. грн.
стр020(ф1г4) 1650.0
3.3 Следующий показатель финансовой деятельности предприятия -
фондорентабельность . В нашем примере он составил :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- = 3.22 тыс. грн .
стр020(ф1г4) 1650.0
Фондорентабельность - показатель связанный с фондоотдачей и рентабельностью
предприятия следующим образом :
фондоотдача * рентабельность = фондорентабельность
Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- * 100 = 10.43%
товарооборот 50865.0
Отсюда :
фондорентабельность = 30.83 * 0.1043 = 3.22
Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других
временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации .
Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно судить о работе
предприятия .
Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели
рентабельности, применяемые в экономических расчетах , характеризуют
относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и
рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х
вариантах:
· рентабельность реализованной продукции,
· товарной продукции,
· отдельного изделия.
Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации
продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции
характеризуется показателем затрат на денежную единицу товарной продукции или
его обратной величиной .
Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к
себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его
оптовой ценой и себестоимостью.
Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как
отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных
фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и
приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря,
уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего
вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления процентов *
100 и деленной на активы.
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе
рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие
организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора :
· рентабельность оборота,
· число оборотов капитала.
3.4 Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (
оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:
прибыль до начисления процентов * 100
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = ---------------------------------------------------
------
валовая выручка
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем больше
рентабельность оборота.
3.5 Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота)
предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :
валовая выручка
ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = -------------------------------
активы
3.6 Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала. В
итоге следует , что
уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов
капитала.
Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена на рисунке 3.1
Рисунок 3.1 Общая рентабельность
Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую
характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и
выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности
является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.
Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень
рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние.
Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например
изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и
т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на
обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности
предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют
на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность
производства.
Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние внешних
факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате действия
основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и
эффективность использования производственных ресурсов.
Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они
отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и
отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности .
Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-
экономических факторов (см. рис. 3.2), а значит как объекты технико-
экономического анализа , основная цель которого выявить количественную
зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной
деятельности от основных технико-экономических факторов.
Рисунок 3.2 Схема воздействия технико-экономических факторов на рентабельность
Рентабельность является результатом производственного процесса , она
формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности
оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности
продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо
рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов :
структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости
нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции. Это
2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа
используют модифицированную формулу расчета показателя общей
рентабельности, предложенную А. Д. Шереметом.
1 1
Р = Е / ---- + --- , где
УМ К
Р - общая рентабельность предприятия %
Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной
продукции;
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных
производственных фондов , доли единицы;
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных
производственных фондов ;
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.
Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.
Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат
производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у
предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет в
категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли (убытка) от
реализации продукции , работ и услуг ; внереализационных прибылей и убытков.
Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению
вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько
положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года ,
степень выполнения плана , определяют и оценивают факторы , влияющие на эти
показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и
убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими
упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия;
вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода
предприятия .
Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям
работы предприятия , в частности :
Рентабельность по основной деятельности:
стр050(ф2г3) 5447.7
------------------- = ----------- * 100 = 212.2 %
стр040(ф2г4) 2567.3
Рентабельность основного капитала:
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------------------------------- = -------------------- * 100 =
65.98 % .
стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4
3.7 Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала :
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2
------------------------------------------------ = ------------------------
------- = 0.55 .
стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 2036.2
3.8 При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать
показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в
расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ ,
услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет :
стр010(ф2г3)
9765.0
--------------------------------------------------------------------------------------
= ------------------------------ = 23.97
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 (
261.0+340.0+213.6 ) / 2
23.97 - число оборотов
При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда
анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но
поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней )
получим :
90 : 23.97 = 3.4 дня .
3.9 Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение
затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему
за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :
стр040(ф2г4) 2567.3
------------------------------------------------ = ------------------ = 3.74
оборота .
[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )
При перерасчете этого показателя в дни получаем :
90 : 3.74 = 24.1
Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла,
являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных
запасах :
3.4 + 24.1 = 27.5
Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим,
однако его необходимо сравнить с показателем аналогичных предприятий , а
также с данными предшествующих периодов .
3.10 Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала :
товарооборот 50865.0
------------------------------------------------- = -------------------------
------ = 7.2 оборота
[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2
и оборачиваемость собственного капитала :
товарооборот 50865.0
------------------------------------------------- = -------------------------
----- = 12.6 оборота .
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2
3.11 Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и
прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение )
выручки составил :
9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )
соответственно темп роста ( снижения ) прибыли равен :
5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )
Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен
вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .
3.12 Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде
таблицы (см. таб. 3.1)
| Показатели | На начало периода | % к итогу | На конец периода | % к итогу | Отклонения гр.5 --- гр.3 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | АКТИВ | | Основные средства и прочие внеоборотные активы (стр080) | 1730.7 | 18.87 | 1812.8 | 36.17 | +17.3 | | Текущие активы (стр180 + стр330) | 7439.1 | 81.13 | 3199.4 | 63.83 | -17.3 | | В том числе: | | | | | | | - производственные запасы и МБП (стр100 + стр122) | 34.6 | 0.38 | 97.6 | 1.95 | +1.57 | | - товары (стр162) | 400 | 4.36 | --- | --- | -4.36 | | - дебиторская задолженность (стр199 +стр175) | 601 | 6.55 | 213.6 | 4.26 | -2.29 | | - денежные средства (стр280 + стр290) | 6365.4 | 69.42 | 2551.2 | 50.9 | -18.52 | ПАССИВ | | Источники собственных средств (стр480) | 3972.6 | 43.32 | 4071.4 | 81.23 | +37.91 | | Заемные средства (стр770) | 5197.2 | 56.68 | 940.8 | 18.77 | -37.91 |
Таблица 3.1 Переработанные данные бухгалтерского баланса
Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. грн. ( 5012.2 -
9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом .
Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных
средств с 6365.4 тыс. грн. до 2551.2 тыс. грн. и соответственно их доли в
общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской
задолженности с 601.0 тыс. грн. до 213.6 тыс. грн. и уменьшении ее доли с
6.55 % до 4.26 % .
Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие
финансово независимым .
Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского
учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию
можно свести в таблицу (см.таб.3.2)
| Показатели | На начало периода | На конец периода | | Запасы, использование которых по их балансовой стоимости маловероятно | 7.1 | 8.3 | | Готовая продукция, реализация которой по ценам, обеспечивающим прибыль, невозможна | 98.0 | 31.2 | | Сомнительная дебиторская задолженность | 52.0 | 52.0 | Итого | 157.1 | 91.5 |
Таблица 3.2 Текущее состояние труднореализуемых активов
Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе
выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 =
3.24 % .
Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился :
157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало
периода .
Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация
которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях
возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует
дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы ,
использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей
частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их
возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным
ценам .
На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему
законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .
Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской
задолженности .
Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная
кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс. грн. до 121.9 тыс. грн. , что
означает увеличение их доли
с ( 15.4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % .
Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия довольно
прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением
финансовой дисциплины .
Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности ,
определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их
погашение .
3.13 После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию, можно
произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия .
Для наглядности введем обозначения :
А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)
А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)
А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)
П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)
П3 - итог раздела 3 пассива баланса (стр770)
Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна
: П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :
на начало периода :
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 -
1730.7=2241.9 тыс. грн.
на конец периода :
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 =
2258.6 тыс. грн.
Рост функционирующего капитала составил :
( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % .
Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем
капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :
А2
---------------------------------- .
П1 + стр500 + стр510 -А1
Отсюда :
на начало периода :
стр180(ф1г4) 733.7
--------------------------------------------------------------------------------
= --------------------- = 0.33 (или 33%);
стр480(ф1г3)+стр500(ф1г3)+стр510(ф1г3)-стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7
на конец периода :
стр180(ф1г4) 637
-------------------------------------------------------------------------------------
= --------------------- = 0.28 (или 28%).
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 - 1812.8
Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который называют
также коэффициентом ликвидности.
на начало периода :
стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4
-------------------------------------------------------------- = ------------
--------- = 1.43
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4
------------------------------------------------------------- = -------------
------ = 3.40 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятие способно погасить
свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом
коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на
некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать
достаточно стабильным .
Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо
рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать
внешний пользователь ) .
На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .
На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .
Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет достаточный
запас средств для погашения кредиторской задолженности .
Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления , является
показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в сжатые
сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :
на начало периода :
стр330(ф1г3) 6705.4
------------------------------------------------------------- = -------------
- = 1.29 ,
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
стр330(ф1г4) 2562.4
------------------------------------------------------------- = ----------- =
2.7 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной дебиторской
задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :
на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,
на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .
Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он вполне
достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных специалистов (
которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот коэффициент
можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .
Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является
коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия
погасить свои обязательства немедленно , который равен :
на начало периода :
( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3) 94 + 6271.4
------------------------------------------------ = ----------------- = 1.22 ,
стр770(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4) 18.1 + 2533.1
------------------------------------------------ = ------------------ = 2.7.
стр770(ф1г4) 940.8
На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более 0.2 .
Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва ли
предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) ,
желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой
ликвидности вполне достаточен .
Через некоторое время после начала функционирования предприятия , когда
появляются статистические данные за ряд временных периодов , целесообразно
произвести оценку изменения финансовой устойчивости , рассчитав коэффициенты:
· финансовой зависимости ( П1 + П3 ) / П1,
· маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1,
· структуры долгосрочных вложений П3 / А1,
· концентрации привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )),
· соотношения привлеченного и собственного капитала П3 / П1 и ряда других .
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки , однако
, взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно характеризуют
работу предприятия .
Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать финансовое
положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли убедиться , на
предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы . Кроме того ,
слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны количественно и ,
хотя положение предприятия устойчиво , необходимы определенные
профилактические меры .
В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более обоснованные
решения .
Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу предприятия ,
необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер и для более
точного их исчисления целесообразно использовать не только баланс , но и
данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и другую информацию .
Безусловно , при проведении внешнего финансового анализа можно оперировать
только теми цифрами , которые содержатся в отчете , но при внутреннем анализе
возможность привлечения дополнительной информации нельзя упустить . Например
, нужно очень осторожно использовать в расчетах объем производственных
запасов . Цифры , которые находят отражение в бухгалтерском балансе , могут
быть далекими от действительности . Так , к запасам относятся и те
материальные ценности на складах , использование которых ( во всяком случае ,
использование по учетной оценке ) маловероятно . ( Предприятие , имеющее
большой запас омертвленных материальных ценностей - неликвидов - , едва ли
должно полагать свою ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать
обратное . )
На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там
бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , более
пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от искажений
баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .
Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета коэффициентов
, характеризующих состояние , движение и использование основных средств ,
таких , как уровень износа основных средств ( как в целом , так и по видам
средств ) , доля активной части основных средств , коэффициенты их обновления
и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность , фондорентабельность . Однако
применительно к анализу коммерческого предприятия все вышеуказанные
показатели имеют лишь побочное значение , поскольку основные средства в
данном случае играют лишь вспомогательную роль .
Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная стоимость
основных средств как на начало , так и на конец периода составляет 1650.0
тыс. грн. ( стр020ф1) .
В настоящее время для оценки финансового состояния предприятий и установление
неудовлетворительной структуры баланса производятся анализ и оценка структуры
баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и
обеспеченности собственными средствами .
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной , а
предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих
условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на
конец отчетного периода - не менее 0.1 .
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле :
А2 + А3
К1 = -----------------------------------------------------------------------
------ .
П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735 + стр 740 )
Откуда на начало периода :
733.7 + 6705.4
К1 = ---------------------- = 1.43 ,
5197.2
а на конец :
637 + 2562.4
К1 = ----------------- = 3.40 .
940.8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле :
П1- А1
К2 = --------------- .
А2 + А3
В нашем примере на начало периода это составит :
4071.4 - 1812.8
К2 = ---------------------- = 0.7 .
637 + 2562.4
В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и оценка
структуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно
допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления
платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :
К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) ) / 2 ,
где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( К1 ) в конце отчетного периода ;
К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( К1 ) в начале отчетного периода ;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более
1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется меньше
1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою
платежеспособность .
Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости , поскольку
значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 3.4 и 0.7 ) .
Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им, следует
рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :
К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н )
К3б = ----------------------------------- ,
К1норм
где : 3 - период утраты платежеспособности ;
Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей
ликвидности ( К1 ) , равное 2 .
Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше 1 , то
у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою
платежеспособность . В нашем примере К1ф = 3.39 :
637 + 2562.4
К1н = -------------------- = 0.64 , где К1норм = 2 ,
5012.2
отсюда :
3.39 + 3 / 12 * ( 3.39 - 0.64 )
К3б = --------------------------------------- = 2 .
2
Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет вполне
удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность сохранить свою
платежеспособность .
4 ВЫВОДЫ
Предложенные методы количественного анализа экономического состояния
предприятия, основанные на вычислении экономических показателей по информации
содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия, информации по использованию
прибыли и финансовым результатам деятельности позволяют адекватно оценить
состояние предприятия и служат базой для формирования стратегии предприятия в
конкретных экономических условиях и разработки тактических приемов для
реализации цели деятельности предприятия.
5 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева
“Технико-экономический анализ
производственно - хозяйственной деятельности предприятий”
изд. “Машиностроение” - 1989 г.
2. Шеремет А.Д.
“Теория экономического анализа” 1982 г.
3. Шеремет А.Д.
“Анализ экономики промышленных предприятий”
изд. “Высшая школа” 1976 г.
4. Шеремет А.Д.
“Экономический анализ в управлении производством”
1984 г.
5. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков
“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”
“Инфра-м” - 1996 г.
[MVI1]
|
|
|
|
|
