|
|
|
|
Диплом: Рентабельность предприятия
Диплом: Рентабельность предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 4
1. Прибыль предприятия 6
1.1. Структура прибыли 7
1.2. Планирование прибыли 12
1.3. Распределение прибыли и её использование 15
1.4. Факторный анализ прибыли 17
2. Понятие рентабельности 24
2.1.Виды рентабельности 26
2.2. Система показателей рентабельности 29
2.3.Анализ рентабельности предприятия 33
2.4.Факторный анализ рентабельности предприятия 39
2.5.Методы повышения рентабельности корпорации. Пути ликвидации убыточности
и малорентабельности
42
2.6.Показатели деловой активности 46
3.Краткая характеристика предприятия 47
Заключение 78
Список литературы 80
Введение
Постепенный переход России от централизованно-плановой системы хозяйствования
к рыночной, по-новому ставит вопрос о методах ведения экономики предприятия.
Традиционные структуры и уклады меняются. В этих условиях руководство
предприятий, изучая и формируя то, что называется цивилизованными формами
рыночных отношений, становятся своеобразными «архитекторами» развития новых
методов ведения экономики предприятия.
В рыночной экономике особое место отводится предпринимателю, способному
выполнять исключительно важную функцию на предприятии – «зарабатывание
прибыли».
В условиях рынка постоянно возникают вопросы, требующие своего решения.
Какова роль прибыли в формировании финансовых ресурсов предприятия? Есть ли
пути увеличения прибыли? Каково влияние распределения прибыли на общее
финансовое состояние предприятия?
Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий крайне сложна на
такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет (прямо или
косвенно) очень большое число различных факторов. Причем если влияние одних
факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже неспециалистам, то
влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может
только тот человек, который в совершенстве владеет методикой экономического
анализа.
Значимость экономического анализа таких важнейших показателей, как прибыль и
рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть
конечный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником
пополнения финансовых ресурсов предприятия.
Тема прибыли и рентабельности особенно остра для российских предприятий,
поскольку затяжной экономический кризис, составляющими которого являются
высокие налоги и неплатежи, значительно обесценивают получаемые прибыли. К
тому же оказавшись с начала реформ в условиях “свободного экономического
плавания”, предприятия уже не могут полагаться на государственную поддержку,
они все больше действуют в условиях самоокупаемости и самофинансирования.
Реальное положение в экономике сегодня таково, что из всех возможных
источников инвестирования, реальным для предприятий остается лишь
акционирование и использование части прибыли (так как амортизационные
отчисления сегодня практически не идут на инвестиционные цели, а банковский
кредит пока недоступен, из-за высоких процентных ставок).
Вследствие выше перечисленного, анализ прибыли на предприятии сегодня
становится чрезвычайно актуальным. Анализ прибыли позволяет выявить основные
факторы ее роста, эффективное использование ресурсов, потенциальные возможности
предприятия, а также определить влияние внешних и внутренних факторов на размер
прибыли, порядок ее распределения.
1. Прибыль предприятия
Для начала определим, что же такое прибыль, - это основной источник
финансовых ресурсов предприятия, связанный с получением валового дохода, она
является важнейшей экономической категорией и основой целью деятельности
любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает
чистый доход, созданный в сфере материального производства, и выполняет ряд
функций.
Во-первых, прибыль характеризует экономический эффект, полученный в
результате деятельности предприятия. Получение прибыли на предприятии
означает, что полученные доходы превышают все расходы, связанные с его
деятельностью.
Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Это связано с тем, сто
прибыль является одновременно не только финансовым результатом, но и основным
элементом финансовых ресурсов предприятия. Поэтому предприятие заинтересовано
в получении максимальной прибыли, так как это является основой для расширения
производственной деятельности, научно-технического и социального развития
предприятия, материального поощрения работников.
В-третьих, прибыль является одним из важнейших источников формирования
бюджетов разных уровней.
На рынке предприятия выступают как относительно обособленные
товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее
потребителю, получая при это денежную выручку, что не означает еще получения
прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку
с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму
себестоимости продукции.
Рассматривая под другим углом мы видим что выручка от реализации продукции
(работ, услуг) за вычетом материальных затрат, т.е. включающий в себя оплату
труда и прибыль есть ни что иное как валовой доход предприятия. Данную связь
между себестоимостью, валовым доходом и прибылью предприятия мы рассмотрим на
следующем рисунке 1.
| ВАЛОВОЙ ДОХОД | | МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ | ОПЛАТА ТРУДА | ПРИБЫЛЬ | | СЕБЕСТОИМОСТЬ | ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ | НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ | | ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ | | | | |
Рис. 1. Связь между себестоимостью, валовым доходом и прибылью предприятия
Хотелось бы так же отметить, что прибыль не всегда бывает положительной. Она
может быть отрицательной, и в этом случае мы называем это - убытки.
Отрицательная прибыль или убытки заставляют предприятие пересматривать всю
свою экономическую политику в целом и вносить корректировку или изменения для
того, что бы достигнуть положительной прибыли в противном случае если это не
будет сделано, предприятие, как правило, признается не рентабельным, а затем
и банкротом.
1.1 Структура образования прибыли
На каждом предприятие формируется четыре показателя прибыли, существенно
различающиеся по величине, экономическому содержанию и функциональному
назначению. Базой всех расчетов служит балансовая прибыль – основной
финансовый показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель – валовая
прибыль, а на ее основе – прибыль, облагаемая налогом, и прибыль, не
облагаемая налогом. Остающаяся в распоряжении предприятия после внесения
налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется
чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат
деятельности предприятия.
Основными составными элементами балансовой прибыли являются:
1. прибыль от реализации товарной продукции определяется путем вычета
из общей суммы выручки от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и
акцизов) затрат на производство и реализацию товарной продукции, включаемых в
себестоимость продукции
2. прибыль (или убыток) от реализации прочей продукции и услуг нетоварного
характера определяется аналогично, раздельно по всем видам деятельности,
т.е. прибыль (или убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств,
лесозаготовительных и других хозяйств, находящихся на балансе основного
предприятия.
3. прибыль (или убытки) от реализации основных фондов и другого имущества
рассчитывается как разность между выручкой от реализации этого имущества (за
вычетом НДС, акцизов) и остаточной стоимостью по балансу, скорректированной на
коэффициент, соответствующий индексу инфляции.
4. прибыль (или убытки) от внереализационных доходов и расходов
определяется разными способами, в частности на основе опыта прошлых лет.
Таким образом, балансовая прибыль (Пб) может быть определена по формуле
Пб = ± Пр ± Пи ± Пв.о,
где Пр – прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения
работ и оказания услуг
Пи - прибыль (убыток) от реализации имущества предприятия
Пв.о – доходы (убытки) от реализации внереализационных операций.
Как правило, основной элемент балансовой прибыли составляет прибыль от
реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.
Прибыль от реализации имущества – это финансовый результат, не связанный с
основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыль (убытки) по
прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов
имущества, числящегося на балансе предприятия.
Перечень внереализационных прибылей (убытков) предприятия разнороден и
довольно обширен. Это доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых
вложений, доходы от сдачи имущества в аренду, сальдо полученных и уплаченных
штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, прибыль прошлых лет,
выявленная в отчетном году, доходы от дооценки товаров, положительные
курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте,
проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.
Валовая прибыль предприятия может отличатся от балансовой прибыли в
силу ряда причин:
1. Валовая прибыль увеличивается для предприятий, осуществляющих прямой обмен
или реализацию продукции по ценам не выше себестоимости
2. При осуществлении прямого обмена по основным средствам и иному имуществу
или реализации этих видов имущества по ценам ниже их балансовой стоимости
сумма сделки определяется по рыночной стоимости имущества за вычетом
балансовой стоимости реализованного или выбывшего имущества.
3. Выручка в валюте пересчитывается в рубли по курсу на день оформления
таможенных документов для налогообложения прибыли по этим операциям
4. Налогообложению подлежат денежные средства, получаемые безвозмездно от
других предприятий при отсутствии совместной деятельности.
5. По имуществу, полученному безвозмездно, его стоимость оценивается не ниже
балансовой, по которой оно числится у передающего предприятия.
6. Валовая прибыль учитывает также уплаченные штрафы и пени (за исключением
суммы штрафов и пеней, перечисленных в бюджет и внебюджетные фонды).
Исчисленная в установленном выше порядке валовая прибыль является базой для
определения налогооблагаемой прибыли, расчет которой производится в такой
последовательности.
Валовая прибыль уменьшается на следующие виды доходов (прибыли):
а) доход от долевого участия в деятельности других предприятий
б) доход от сдачи в аренду и других видов использования имущества, а также от
посреднических операций и сделок.
в) доход юридических лиц по государственным облигациям и другим
государственным, ценным бумагам, а также доходы от оказания услуг по их
размещению
г) суммы прибыли, по которым установлены налоговые льготы.
После всех перечисленных корректировок валовой прибыли остается
налогооблагаемая прибыль, с которой уплачивается налог на прибыль.
В соответствии с законодательством валовая прибыль за вычетом всех налогов на
прибыль, полученную от различных форм хозяйственной деятельности, называется
чистая прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, используется им
самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской
деятельности.
1.2 Планирование прибыли
Существует три основных метода планирования прибыли :
1. метод прямого счета
2. аналитический метод
3. метод совмещенного расчета
Метод прямого счета применяется, как правило, при небольшом
ассортименте выпускаемой продукции; прибыль при этом исчисляется как разница
между выручкой от реализации товарной продукции в соответствующих ценах (за
вычетом НДС и акцизов) и полной ее себестоимостью:
П = (О × Ц) ― (О × С),
где П – плановая прибыль
О – объем выпуска товарной продукции в планируемом периоде в
натуральном выражении
Ц – цена на единицу продукции (за вычетом НДС и акцизов)
С – полная себестоимость единицы продукции
Прибыль от реализуемой продукции (Прп) рассчитывается по формуле
Прп = Врп – Срп,
где Врп – планируемая выручка от реализации продукции в
действующих ценах (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок)
Срп – полная себестоимость реализуемой в предстоящем периоде продукции
Объем реализуемой продукции предстоящего планового периода в натуральном
выражении определяется как сумма остатков нереализованной продукции на начало
планируемого периода (Пн) и объема выпуска товарной продукции в течение
планируемого периода (Птп) без остатков готовой продукции, которые не будут
реализованы в конце периода (Пк). Плановая прибыль от реализации продукции
рассчитывается по формуле
Прп = Пн + Птп – Пк
Достоинством данного метода является его простота. Однако его целесообразно
использовать при планировании прибыли на краткосрочный период.
Аналитический метод планирования прибыли применяется при
большом ассортименте выпускаемой продукции и заключается в определении влияния
отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль
определяется не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по
всей сравнимой продукции в целом. Прибыль по несравнимой продукции определяется
отдельно.
Метод совмещенного расчета включает элементы первого и
второго способов. Так, стоимость товарной продукции в ценах планируемого года и
по себестоимости отчетного года определяется методом прямого счета, а
воздействие на плановую прибыль таких факторов, как изменение себестоимости,
повышение качества, изменение ассортимента, цен и другие, выявляется с помощью
аналитического метода.
Указанные выше методы не единственные, существуют и другие способы составления
плана прибыли, такие как анализ лимита рентабельности, прогноз
рентабельности, анализ перекрытия ликвидности и многие другие
аналитические методы.
Существуют факторы, которые влияют на величину прибыли. Они классифицируются
по различным признакам:
- внешние
- внутренние
В свою очередь внутренние факторы подразделяются на:
- внепроизводственные
- производственные (экстенсивные и интенсивные)
| Факторы, влияющие на величину прибыли |
 
  Внутренние
| Внешние |
  Производственные
| Внепроизводственные |
Рис.3 Классификация факторов, влияющих на величину прибыли
Внешние факторы – это природные условия, государственное регулирование
цен, тарифов, процентов, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др. Эти
факторы не зависят от деятельности предприятия, но оказывают значительное
влияние на величину прибыли.
Производственные факторы – это факторы которые непосредственно влияют на
производство; интенсивные – качественные изменения, экстенсивный
– количественное изменение.
Внепроизводственные факторы – снабженческо-сбытовая и природоохранная
деятельность, социальные условия труда и быта и др.
1.3 Распределение прибыли и ее использование
Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с
налоговым стандартами (Положением о составе затрат, включаемых в
себестоимость продукции, и другими.). Надо отметить, что понятие чистой
прибыли в России не соответствует понятию чистой прибыли по международным
стандартам, «наша» чистая прибыль по сути не является чистой, а включает в
себя значительные расходы (фонды потребления, социальной сферы и т.д.), что
недопустимо по западным стандартам.
Из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) в
соответствии с законодательством и учредительными документами предприятие
может создавать фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и другие
специальные фонды и резервы. Нормативы отчислений от прибыли в фонды
специального назначения устанавливается самим предприятием по согласованию с
учредителем. Отчисления от прибыли в специальные фонды производятся
ежеквартально. На сумму произведенных отчислений от прибыли происходит
перераспределение прибыли внутри предприятия: уменьшается сумма
нераспределенной прибыли и увеличиваются образуемые из нее фонды и резервы.
Эта прибыль направляется на капитальные вложения и прирост основного и
оборотного капитала; на покрытие убытков прошлых лет, на отчисления в
резервный капитал, на расходы социального характера; а также на выплату
дивидендов и доходов.
При этом под фондом накопления понимаются средства, направленные на
производственное развитие предприятия, техническое перевооружение,
реконструкцию, расширение, освоение производства новой продукции, на
строительство и обновление основных производственных фондов, освоение новой
техники и технологий в действующих организациях и иные аналогичные цели,
предусмотренные учредительными документами предприятия (на создание нового
имущества предприятия).
За счет средств фондов накопления финансируются главным образом капитальные
вложения на производственное развитие. При этом осуществление капитальных
вложений за счет собственной прибыли не уменьшает величину фонда накопления.
Происходит преобразование финансовых средств в имущественные ценности. Фонд
накопления уменьшается только при использовании его средств на погашение
убытков отчетного года, а также в результате списания за счет накопительных
фондов расходов, не включенных в первоначальную стоимость вводимых в
эксплуатацию объектов основных средств.
Под фондами потребления понимаются средства направляемые на
осуществление мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений),
материальному поощрению коллектива предприятия, приобретение проездных билетов,
путевок в санатории, единовременном премировании и иных аналогичных мероприятий
и работ, не приводящих к образованию нового имущества предприятия.
Фонд потребления складывается из двух частей: фонд оплаты труда и выплаты из
фонда социального развития. Фонд оплаты труда является источником оплаты по
труду, любых видов вознаграждения и стимулирования работников предприятия.
Выплаты из фонда социального развития расходуются на проведение
оздоровительных мероприятий, частичное погашение кредитов за кооператив,
индивидуальное жилищное строительство, беспроцентные ссуды молодым семьям и
другие цели, предусмотренные мероприятиями по социальному развитию трудовых
коллективов.
Резервный фонд предназначен для обеспечения финансовой устойчивости в
период временного ухудшения производственно – финансовых показателей. Он также
служит для компенсации ряда денежных затрат, возникающих в процессе
производства и потребления продукции.
Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении
прибыли была достигнута оптимальность в сумме отчислений.
Распределение чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за
счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются
финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников.
Распределение прибыли товарищества такая же, как по формуле и плюс
прибыль, распределяемая между учредителями.
Чистая прибыль = резервный ф. + ф. накопления + ф. потребления
Распределение чистой прибыли предприятия
Распределение прибыли акционерных обществ выглядит так же как на рисунке
4 только фонд потребления в свою очередь будет распределятся на: проценты по
облигациям, тантьему, благотворительные цели, социальные нужды, дивиденды по
привилегированным акциям, дивиденды по обыкновенным акциям, целевые отчисления.
Объектом распределения на любом предприятии является балансовая прибыль
предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и
по статьям использования на предприятии. Распределение прибыли регулируется
законодательно в той части, которая поступает в бюджеты различных уровней в
виде налогов и других обязательных платежей.
1.4 Факторный анализ бухгалтерской прибыли.
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой
деятельности организации получают законченную денежную оценку в системе
показателей финансовых результатов. Обобщенно эти показатели представлены в
отчете о прибылях и убытках (ф. № 2 годового и квартального бухгалтерского
отчета организации).
Общий финансовый результат деятельности организации (рис 4), бухгалтерская
прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата
(прибыли или убытка) от реализации продукции, товаров (работ, услуг),
результата (прибыли или убытка) от финансовой деятельности (процентов
полученных и уплаченных), операционной деятельности (доходов и расходов),
доходов и расходов от прочих внереализационных операций. Формализованный
расчет бухгалтерской прибыли представлен ниже.
| Выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг) в продажных ценах без НДС и иных косвенных налогов и платежей (нетто-выручка) | | Производственная себестоимость реализованной продукции (прямые материальные и трудовые расходы и общепроизводственные расходы) | | | | | | | | | | | | | Валовая прибыль (брутто-прибыль) | | Текущие периодические расходы (коммерческие и управленческие) | | | | | | | | | | | | | Финансовый результат от реализации продукции | | Операционные доходы и расходы (проценты, доходы от участия, результат прочей реализации и др.) | | | | | | | | | | | | | | Финансовый результат от финансово-хозяйственной деятельности | | Внереализационные доходы и расходы | | | | | | | | | | | | | Финансовый результат отчетного периода (прибыль до налогообложения или бухгалтерская) | | Налог на прибыль | | | | | | | | | | | | | Прибыль, оставшаяся в распоряжении организации, или чистая прибыль (нетто-прибыль) | | Отвлеченные средства из чистой прибыли (по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами) | | | | | | | | | | | | | | | Нераспределенный финансовый Результат отчетного года | |
Рис.4 Формирование показателей прибыли организации.
 где
 бухгалтерская прибыль или убыток;
 результат от реализации продукции, товаров (работ, услуг);
 результат от операционной и финансовой деятельности;
 результат (доходы и расходы от прочих внереализационных операций.
Финансовые результаты деятельности организации характеризуются также
показателями выручки (валового дохода) от реализации продукции. Выручка от
реализации товаров и продукции свидетельствует о завершении производственного
цикла организации, возврате авансированных на производство средств
организации в денежную наличность и начале нового витка в обороте средств.
После вычета из выручки от реализации товаров и продукции, а также
коммерческих и управленческих расходов получим чистый результат (прибыль или
убыток) от реализации. Прибыль от реализации может быть рассчитана по
формуле:
 , где
 финансовый результат от реализации продукции;
 выручка (валовой доход от реализации продукции, товаров (работ, услуг);
 полная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг).
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность
хозяйствования организации. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают также
относительную эффективность хозяйствования показатели рентабельности.
Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации
продукции к выручке от реализации продукции. Рассчитывают также множество
других показателей рентабельности, меняя числитель и знаменатель общей
формулы расчета рентабельности.
Прибыль важнейший показатель эффективности работы организации, источник ее
жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для
самофинансирования деятельности организации, осуществления расширенного
воспроизводства и удовлетворения растущих социальных и материальных
потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняются также
обязательства организации перед бюджетом, банками и другими организациями.
Поэтому анализ прибыли должен охватывать факторы как ее формирования, так и
распределения.
Задачами анализа прибылей и убытков организации являются: оценка динамики
показателей прибыли, обоснованность фактических данных об образовании и
распределении прибыли; выявление и измерение действия различных факторов на
прибыль; оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации объемов производства и издержек.
Для анализа и оценки уровня и динамики прибыли организации составляется
следующая таблица (таблица 1).
Таблица 1.
Анализ уровня и динамики показателей прибылей и убытков организации
тыс.руб.
Показатель | За 1 квартал 2001 | За 1 квартал 2002 | % к базисному значению | | Выручка от реализации продукции, товаров (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов | 1804152 | 2181283 | 120,9 | | Полная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг) | 1528740 | 1828464 | 119,6 | | Прибыль от реализации продукции, товаров (работ, услуг) | 275412 | 352819 | 128,1 | | Результат от операционной и финансовой деятельности | 108074 | 780814 | 722,5 | | Сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций | 63332 | 82585 | 130,4 | | Бухгалтерская прибыль | 206670 | 282390 | 136,6 | | Чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении организации | 130495 | 195774 | 150 |
Эти данные показывают, что в отчетном периоде организация достигла высоких
результатов в своей деятельности. Бухгалтерская прибыль возросла на 136,6%, и
на 150% повысился показатель чистой прибыли, оставшейся в распоряжении
организации. Положительным фактором роста балансовой прибыли явилось
увеличение прибыли от реализации продукции за счет роста объема реализации и
относительного снижения затрат на производство продукции.
Дальнейший анализ должен вскрыть конкретные причины изменения прибыли от
реализации продукции по каждому фактору.
Факторный анализ прибыли от реализации продукции, товаров (работ, услуг).
Бухгалтерская прибыль отражает общий финансовый результат производственно-
хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде с учетом всех ее
сторон. Важнейшая составляющая этого показателя прибыль от реализации
продукции связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому
основное внимание аналитики должно быть сконцентрировано на исследовании
причин и факторов изменений по данному показателю.
Прибыль от реализации продукции в общем случае изменяется под воздействием
таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции;
продажных цен; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и
перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Приведем методику
формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации
продукции.
1. Расчет общего изменения прибыли (DР) от реализации продукции:
 , где
Р1 прибыль отчетного года;
Р0 прибыль базисного года.
2. Расчет влияния на прибыль изменений продажных цен (DР1):
 , где
 реализация в отчетном году в ценах отчетного года
(р цена изделия; q количество изделий);
 реализация в отчетном году в ценах базисного года.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (DР2)
(собственно объема продукции в оценке по базовой себестоимости):
 , где
Р0 прибыль базисного года;
К1 коэффициент роста объема реализации продукции по базовой
себестоимости;
 , где
S1,0 фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный
период в ценах и тарифах базисного периода;
S0 себестоимость базисного года (периода).
4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных
изменениями в структуре продукции (DР3):
 , где
К2 коэффициент роста объема реализации в оценке по продажным ценам;
N1,0 реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;
N0 реализация в базисном периоде.
5. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных
сдвигов в составе продукции (DР5):
 , где
S1,0 себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах
и условиях базисного периода;
S0 фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.
6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных
сдвигов в составе продукции (DР5):
 .
Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на
прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (DР6), а
также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (DР7
). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за
отчетный период, что выражается следующей формулой:
или
 , где
DР общее изменение прибыли;
DРi изменение прибыли за счет i-го фактора.
Понятие рентабельности
Рентабельность, в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект
предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой
деятельности. Рентабельность - относительная величина, выражающая
прибыльность (доходность) предприятия. В рыночной экономике существует
система показателей рентабельности.
Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной
продукции, так и по отдельным ее видам.
Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее
производство и реализацию;
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от
реализованной продукции;
процентное отношение балансовой прибыли к выручке от реализации продукции
• отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.
Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия
и степени доходности реализуемой продукции.
Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной
себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации
единицы данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной
себестоимости единицы данной продукции.
Рентабельность имущества (активов) предприятия рассчитывается как процентное
соотношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества).
Рентабельность внеоборотных средств определяется как процентное соотношение
чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой
прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.
Рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение валовой
прибыли к стоимости имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение
чистой прибыли к величине собственного капитала.
Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-
хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений
потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.
Повышение рентабельности может быть достигнуто как посредством увеличения
суммы прибыли, так и путем снижения стоимости производственных
фондов. Невыполнение плана прибыли и увеличение производственных
фондов может привести к снижению уровня рентабельности. Поскольку
рентабельность - показатель относительный, его рост или снижение возможны и
при различном соотношении темпов изменения прибыли и фондов.
Анализ общей рентабельности имеет большое значение для комплексной
характеристики работы с точки зрения эффективности использования всего
производственного потенциала, находящего в распоряжении производственного
предприятия.
Общая рентабельность (Р) определяется путем деления балансовой прибыли (П) на
среднегодовую стоимость основных и оборотных средств(Ф):
Р=П/Фх100%
2.1. Виды рентабельности
Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением
балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов
и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле
 (1.1)
| где | Р — уровень рентабельности, %; | | Пб — балансовая прибыль; | |  —среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
| |  — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.
|
Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой
прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов
и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические
остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по
балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным
требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не
отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся
предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.
Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от
фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой
промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности
по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на
предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы
прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и
нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.
Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли
за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов
за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации
товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также
прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения,
предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за
вычетом основных фондов, по которым'' предоставлены льготы по плате) и
нормируемых оборотных средств.
При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к
оценке рентабельности изделиям, важное значение имеет рентабельности
определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной
продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по
формуле:
 (1.2)
| где | Р — уровень рентабельности, %; | | О — оптовая цена предприятия на изделие; | | С — полная себестоимость изделия. |
Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и
овеществленного труда на производство продукции.
В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности
рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом
стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов
и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:
 (1.3)
| где |  — расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;
| |  — производственные фонды отрасли (под отрасли) промышленности;
| |  — норматив рентабельности к производственным фондам;
| | С-М - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат. |
Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в
обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в
себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их
колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями
технологической замены используемого сырья, материалов.
При определении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции
за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из
себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи
затрат. Так, в машиностроении из себестоимости продукции вычитаются статьи
затрат: Сырье и материалы, «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и
услуги кооперированных предприятий», «Топливо и энергия на технологические
цели».
Основные пути роста рентабельности производства — развитие наиболее
прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий,
повышение удельного веса специализированного производства, применение
современные методов организации производства и труда в соответствии с
требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения
новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда,
снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима
экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и
повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего
труда.
2.2. Система показателей рентабельности
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и
эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия
с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников
экономического процесса, рыночного обмена.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды
формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении
сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При
анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
1) показатели рентабельности капитала (активов),
2) показатели рентабельности продукции;
3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.
Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к
различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными
являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные
средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал:
Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует
степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения
доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников
бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача
(доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и
кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей -
доходность акции и т.д.
Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным
зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:
  (1.4)
Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов,
рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь,
заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности
при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота
активов.
Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности:
(1.5)
Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от
изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного
капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных
зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на
показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при
прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении
доли заемных средств в составе совокупного капитала.
Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и
рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.
Например:
Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного (
) и отчетного ( )
периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации:
 ; (1.6)
 ; (1.7)
или:
 ; (1.8)
 ; (1.9)
 , (1.10)
где -  -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;
 - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
 - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
 - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.
Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу
цепных подстановок):
 (1.11)
Соответственно влияние изменения себестоимости составит:
 (1.12)
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном
периоде по сравнению с базисным периодом;
 (1.13)
Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и
второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток
денежных средств.
ЧПДС -чистый приток денежных средств
Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия
расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в
связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция
рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко
применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна,
потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность,
является существенным признаком состояния предприятия
2.3 Анализ рентабельности предприятия
Показатели рентабельности и эффективности использования имущества
характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как
отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат.
Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят
принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес,
характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей
ее ценой.
Рентабельность оборота, характеризует эффективность операционной
(производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана
оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована
для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как
отношение операционного дохода к валовой выручке.
Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и
поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении
его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или
по сравнению с плановыми показателями.
Формирование показателя рентабельности продаж показано на рис 5.
Рентабельность собственного капитала - самый значимый показатель в
деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования
имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя
собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается
во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет
образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия.
Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости
собственного капитала.
Рис. 5. Формирование показателя рентабельности продаж
Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух
основных направлениях:
• Увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.
• Уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими
активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.
В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной
бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала
с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например,
депозит) с учетом фактора риска.
Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель
рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных
показателей:
Рентабельность чистых активов - показатель эффективности операционной
деятельности предприятия. Рассчитывается как отношение операционного дохода
к среднегодовой величине чистых активов где:
Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго – и краткосрочные)
С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их
оборачиваемости и рентабельности продаж:
(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) =
(Операционная прибыль / Чистые активы)
Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности
финансового рычага:
Финансовый рычаг- соотношение собственных и заемных средств в структуре
чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность
деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового
рычага - ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя
рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение
рентабельности собственного капитала, и наоборот.
Значение финансового рычага показывает на сколько увеличится / уменьшится
значение рентабельности собственного капитала при увеличении / уменьшении
рентабельности чистых активов.
Финансовый рычаг рассчитывается по следующей формуле: = Чистые активы /
Собственный капитал
Используя приведенные выше показатели мы можем получить следующую формулу:
Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг =
(Операционный доход / Объем продаж) * (Объем продаж / Чистые активы) *
(Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход / Собственный
капитал)
Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного
капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая
прибыль.
(Операционный доход/ Собственный капитал)* (((ОД-I)*(I-Т))/ОД)=Рентабельность
собственного капитала,
| где | ОД - операционный доход; | | I - сумма процентов по кредитам; | | Т - ставка налога на прибыль |
Это значение отличается от полученного ранее, так как здесь не учитывается
некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о
прибылях и убытках.
Схематично формирование показателя рентабельности собственного капитала
показано на рисунке .6
| Поправка на кредиты и налоги | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Финансовый рычаг | | | | | | | | | | | | Рентабельность собственного капитала | | | | | | | | | | | | | | Оборачиваемость чистых активов | | | | | | | | | | | | | | | Рентабельность чистых активов | | | | | | | | | | | Рентабельность продаж | | | | | | | | | | | | |
Рис.6 Схема формирования показатели рентабельности собственного капитала
Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на
рентабельность собственного капитала являются:
Факторы операционной деятельности:
• рентабельность продаж;
• оборачиваемость чистых активов.
Факторы финансовой деятельности:
• финансовой рычаг;
• проценты и налоги.
Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения
средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования.
Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит
для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности
собственного капитала).
Коэффициент реинвестирования прибыли - характеризует дивидендную политику
фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и,
следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как
отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к
чистой прибыли предприятия.
Иногда, для сравнения реинвестированной прибыли с собственным капиталом
используют другую формулу этого показателя:
Кг = Реинвестированная прибыль / Собственный капитал на начало периода
Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие
показатели рентабельности предприятия:
Доходность акционерного капитала - объем распределяемой между акционерами
прибыли (дивидендов) приходящийся на 1 тенге акционерного капитала.
Чистая прибыль на акцию - величина чистой прибыли, полученной предприятием,
приходящаяся на одну акцию.
Дивиденд на акцию - прибыль распределяемая между акционерами, приходящаяся на
одну акцию.
Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них
может вызвать ухудшение других, например:
• привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного
капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:
• повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных
активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;
• привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного
кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной
устойчивости.
В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает
большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость)
2.4 Факторный анализ показателей рентабельности
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся
совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации
производства и управления; структура капитала и его источников; степень
использования производственных ресурсов; объем, качество и структура
продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам
деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает
разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и
количественным характеристикам интенсификации производства и повышения
эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей
рентабельности (рентабельности активов) можно использовать -трех- или
пятифакторную модель.
Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции
сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации
основных средств. Для практического применения модели к затратам на
материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов,
работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними
организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива,
покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить
отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует
учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными
видами затрат.
В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:
 (1.14)
| где | | | R | - рентабельность активов (капитала); | | Р | - прибыль от реализации; | | К | - средняя за период стоимость активов; | | F | - средняя за период стоимость вне оборотных активов; | | Е | - средние остатки оборотных активов; | 
| - затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости; | 
| - зарплатоемкость продукции; | 
| - материалоемкость продукции; | 
| - амортизациеемкость продукции; | 
| - фондоемкость продукции по внеоборотным активам; | 
| - фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов). |
Страницы: 1, 2, 3
|
|
|
|
|
