Курсовая: Сравнительный анализ факторных рынков и их современное состояние в России

Курсовая: Сравнительный анализ факторных рынков и их современное состояние в России

Индивидуальное предприятие принадлежит одному владельцу, управляется им

самостоятельно и является для него основным источником получения доходов. В

то же время по всем возникающим обязательствам предприятия владельцу

приходится нести личную ответственность.

Преимущества и недостатки индивидуальных предприятий. К преимуществам

данного организаци­онного типа предприятий относятся:

· возможность быстрой организации предприятия, несложность процеду­ры

его открытия и ликвидации;упрощенное ведение учета хозяйственной деятельности

предпри­ятия;

· сосредоточение всего размера получаемой прибыли в одних ру­ках — у

хозяина предприятия;

· • независимость владельца предприятия, возможность самостоятельного

принятия решения и оценки полученных результатов.

Но наряду с преимуществами эта форма организации биз­неса имеет определенные

недостатки. Наиболее значимый из них с точки зрения владельца связан с тем,

что имущественная ответ­ственность распространяется на все имущество

предпринимателя, включая личное (дом, машина, дача и т.д.).

С точки зрения контрагентов индивидуального предприятия обязанность его

владельца расплачиваться всем своим имуществом (с поставщиками за

приобретенные у них ценности, с кредитора­ми — по полученным кредитам, с

государственным бюджетом — по налогам и т.д.) хотя бы частично снижает риск

ведения сделок с малой, а значит финансово слабой фирмой.

Товарищества. Индивидуальное предприятие является преобладающей, но не

единственной фор­мой организации малого предприятия. Дальнейший рост и

разви­тие предприятия требует дополнительного привлечение капита­ла, который

может быть получен с помощью участия других лиц (товарищей). Соответственно эта

форма получила название това­рищество. Товарищество может выступать также и

формой орга­низации среднего и даже крупного бизнеса. Однако в последнем случае

в роли товарищей в них обычно выступают не отдельные люди, а целые фирмы.

Деятельность товарищества основана на объединении паев (в виде денег или

имущества) участников предприятия. Сумма пая фиксируется в паевом

свидетельстве и дает право его владельцу на получение прибыли и право голоса

на собрании предприятия.

Организационные формы товарищества. В зависимости от степени

имущественной ответственности товарищества делятся на:

1) полные товарищества;

2) товарищества с ограниченной ответственностью;

3) смешанные товарищества.

Организация полного товарищества предполагает высокую сте­пень доверия его

участников друг к другу и основывается на прин­ципах полной и солидарной

ответственности. Участникам прихо­дится отвечать по всем обязательствам

предприятия не только его имуществом, но и своим личным имуществом.

Эта форма находит применение на тех предприятиях, где большой удельный вес

составляет интеллектуальный капитал (брокерские, бухгалтерские, аудиторские,

внедренческие, адвокатские фирмы). Люди, работающие в таких фирмах, являются

деловыми партнерами.

Учитывая, что полная ответственность связана с рядом неудобств, большая часть

предприятий отдает предпочтение другой форме — товариществу с ограниченной

ответственностью, весьма распространенному в том числе и в нашей стране.

Товарищество с ограниченной ответственностью основано на распространении

ответственности лишь на капитал предприятия. В случае банкротства предприятия

его участник рискует только своим паем, вложенным в предприятие. Иначе

говоря, за долги обанкротившегося предприятия не могут быть востребованы

личное имущество его владельцев, ценные бумаги других предприятий, личные

денежные счета. Поэтому товарищество с ограниченной ответственностью

представляет собой очень распространенную организационную форму предприятия.

Смешанное товарищество включает:

· полных участников (товарищей), которые руководят делом и полностью

солидарно отвечают по всем обязательствам пред­приятия;

· вкладчиков, ответственность которых ограничена размерами вклада (пая).

Данная форма позволяет быстро увеличить капитал предпри­ятия за счет внешних

участников, обещая им хорошую прибыль, и что очень важно, одновременно

страхует их от полного разоре­ния при неудаче. Одновременно личное богатство

полных товари­щей служит для партнеров по сделкам гарантией уплаты по

обязательствам.

1.4.3. Крупный бизнес: акционерные общества

Крупные компании принято сравнивать с «бриллиантами в короне» хозяйства

развитых стран, т.к. их малочисленность компенсируется огромной значимостью

вклада в экономику. Действительно, доля крупных предприятий в общей

численности компаний невелика (от 0,1% во Франции до 2% в США). Однако ими

создается большая часть всей продукции страны — около 50%.

Высокая эффективность крупных компаний опирается на:

· экономию на масштабах производства;

· сокращение безусловно постоянных (квазипостоянных) из­держек;

· снижение внешних трансакционных издержек, которые осо­бенно велики в

технически сложных, капитало- и наукоемких отраслях, где действуют эти

компании.

Основной организационной формой крупного предприятия является акционерное

общество (АО). Деятельность АО основана на объединении капиталов участников

предприятия. Свидетельством является акция,она же дает ее владельцу –

акционеру – получение дохода и участие в управлении АО.

Дело в том, что единоличным предпринимателям обычно не под силу создать

крупное производство в промышленности. Требуется объединение капиталов,

причем не капиталов узкого круга лиц, как в товариществе, а широкой публики.

Преимущества акционерных обществ. Каковы преимущества акционерной формы

организации бизнеса? Почему эта форма, быстро завоевав позиции в конце прошлого

столетия, и сегодня является преобладающей для крупных компаний?

Важнейшее преимущество АО связано, как уже было сказано, с возможностью

привлечения значительных финансовых ресурсов, необходимых для крупного

производства при современных масш­табах экономики.

Акционерная компания является обществом с ограниченной ответственностью.

Поэтому в случае банкротства предприятия ак­ционер теряет только сумму,

которую он вложил в данное предпри­ятие. Это гарантирует акционерам снижение

риска при сохранении возможности больших выигрышей (прибылей). Именно

ограничен­ность риска заранее определенной суммой денежных средств

превра­щает АО в наиболее эффективную форму вложения капиталов, обес­печивает

сосредоточение денежных средств и их быстрый перелив из одной отрасли в

другую.

Выход из АО какого-либо участника не приводит к остановке производства, и

предприятие продолжает работать. Акционерное общество — это наиболее

устойчивая форма объединения капиталов.

Акционерное общество использует профессиональный менедж­мент — наемных

управляющих, специально подготовленных для деятельности в определенной

области и потому способных эффек­тивно решать сложные вопросы (скажем,

инженерные, маркетин­говые, финансовые и прочие проблемы).

Недостатки акционерного общества. Не лишена акционерная форма и

недо­статков. Организация и ликвидация ак­ционерной компании требует высоких

(по сравнению с ликвидацией малых предприятий) затрат.

Сложная организационная структура АО способствует его бюро­кратизации.

Участие акционеров в управлении АО и контроль за ними суще­ственно слабее

власти хозяина в малой фирме. При некоторых усло­виях наемные менеджеры могут

действовать в своих узкокорыст­ных интересах в ущерб акционерам и компании в

целом.

Прибыль компании дважды облагается налогом на прибыль. Первый раз облагается

налогом полученная предприятием прибыль, а второй раз налог взимается с

полученных акционерами дивидендов.

Различают 2 вида акционерных обществ:

· закрытое акционерное общество (ЗАО);

· открытое акционерное общество (ОАО);

ЗАО представляет собой предприятие, капитал которого распределен среди

замкнутого круга лиц: членов трудового коллектива, учредителей предприятия,

смежников. Акции могут переходить от одного лица к другому только при

согласии большинства акционеров. Для акционерных обществ закрытого типа

характерна зависимость между обладанием акциями и выполнением акционерами

каких-либо производственных функций. В силу этих ограничений, избрание формы

ЗАО затрудняет свободный приток капиталов, но гарантирует фирму от захвата со

стороны путем скупки акций.

Акции ОАО распространяются по открытой подписке. Купить акцию и стать

акционером может любой человек. Акции ОАО свободно продаются. С целью

предоставления информации о деятельности предприятия, необходимой для

акционеров, акционерное общество обязано ежегодно публиковать бухгалтерский

баланс, отчет о прибыли и ее использовании, некоторые другие показатели.

Управление акционерным обществом. Характерной чертой акционерного

общества является разделение в рамках пучка прав собственности функций владения

и управления. Владельцами акционерного общества являются акционеры —

собственники акций. А управляют этой собственностью по их поручению менеджеры —

наемные управляющие, собственниками не являющиеся.

Этим обстоятельством и определяется специфика управления акционерной компанией.

Собрание акционеров. Собрание акционеров - высший орган управления АО. На

нем решаются важ­нейшие производственные, финансовые и социальные вопросы

(избрание директора предприятия, утверждение годовых резуль­татов деятельности,

изменение устава предприятия и т.д.). Реше­ния принимаются большинством

голосов, а каждая акция дает акционеру право на один голос. Поэтому при

голосовании мнение акционера «весит» соответственно его вкладу в капитал.

Акцио­нер, сосредоточивший в своих руках значительное количество ак­ций, имеет

большее влияние на предприятие.

Контрольный и запирающий пакеты акций. Контрольным пакетом называется

такое количество акций, которое дает возмож­ность осуществлять полный контроль

за деятельностью акционерного общества. Чтобы иметь на собрании абсолютное

большинство голосов, теоретически необходимо располагать 50% акций плюс 1

акция.

Кроме контрольного пакета, важную роль играет и запирающий пакет. Если первый

обеспечивает проведение решений, диктуемых владельцем (или объединившейся

группой владельцев) большин­ства акций, то второй гарантирует защиту

интересов владельца значительного меньшинства капитала. Собственники крупных

пакетов (обычно не менее 25% акций), даже если эти пакеты не являются

контрольными, имеют право вето, т.е. запрета проведе­ния невыгодных им

решений. Поэтому такой пакет и называется запирающим (блокирующим).

На практике контрольный пакет обычно меньше 50%. Это свя­зано с двумя

причинами. Во-первых, реально не все акционеры пользуются своим правом

голоса, т.к. не имеют времени, зна­ний или желания принимать участие в

собрании акционеров. Во-вторых, наблюдается так называемое распыление

капитала круп­ных акционерных компаний. Акции часто бывают распределены среди

тысяч акционеров, большинство из которых владеет незна­чительной частью акций

компании. Реальной возможности повли­ять на принимаемые АО решения мелкий

акционер не имеет и в голосовании обычно не участвует. Поэтому все важнейшие

вопро­сы решаются крупными акционерами: достаточно иметь 10—15% акций, чтобы

контролировать деятельность компании.

Менеждериальная революция. Сложность практического, повседневного

управления крупной компанией, а также разделение капитала (а значит, и власти в

фирме) между многими лицами побуждает акционеров доверять права управления

своей собственностью профессиональному управляющему — менеджеру. Рост крупных

акционерных компаний, поэтому, способствовал широкому распространению в бизнесе

наемного управленческого труда. На этой базе в начале XX в. произошла

менеджериальная революция. Реальная власть в крупных фирмах в значительной

степени перешла от собственни­ков (капиталистов) к менеджерам. Другими словами,

в процессе принятия решения в АО резко выросла роль третьего уровня —

ис­полнительного органа или правления.

Исполнительный орган. Если на собрание акционеров возложено решение

стратегических проблем пред­приятия, то оперативные (текущие) воп­росы курирует

исполнительный орган в лице директора (генераль­ного директора) или правления

(дирекции).

Исполнительный орган формируется из наемных менеджеров. Важно понимать, что

даже генеральный директор является не хо­зяином, а только служащим фирмы.

Каждый из менеджеров – профессионал в определенной сфере: организации

производства, технических разработок, маркетинга, финансов и т.п.

Вмешатель­ство акционеров в его требующую больших специальных знаний

деятельность весьма затруднено.

Что же заставляет менеджеров точно исполнять волю акцио­неров? Иными словами,

каким образом осуществляется контроль за деятельностью менеджеров?

В определенной мере эта проблема решается организационно, за счет

существования второго уровня управления — совета ди­ректоров.

Совет директоров. Основное предназначение совета директоров заключается в

выполнении конт­рольной функции. Совет директоров несет главную

ответствен­ность за управление делами предприятия и осуществляет три основные

функции:

1) контроль за деятельностью администрации;

2) назначение исполнительного органа АО;

3) рассмотрение и принятие важнейших стратегических реше­ний.

В совет директоров входят внешние члены (лица, не работаю­щие на данном

предприятии, — представители банков, контраген­ты, адвокаты и др.) и

внутренние члены (работники предприятия, избираемые акционерами из состава

его администрации). Совет директоров следит за тем, как выполняются желания

акционеров и определяет направления развития компании на длительную

пер­спективу.

Мотивация менеджеров. Другим способом заставить менеджеров работать в

интересах акционеров высту­пает система стимулирования их труда. Используются

премии, величина которых зависит от результатов работы управляющих. Часть

жалования руководителям выплачивается акциями своей фирмы, что позволяет

«усадить менеджеров и акционеров в одну лодку». Если менеджер эффективно

управляет предприятием, то оно работает прибыльно, соответствен­но растет цена

принадлежащих лично ему акций.

Эффективным средством контроля за деятельностью менедже­ра является также

способность акционеров «голосовать ногами». Так, акционеры, разочарованные в

результатах деятельности сво­ей компании, могут просто продать ее акции.

Появление на рын­ке значительного количества акций данного предприятия

(уве­личение предложения акций) ведет к падению их стоимости. Это позволяет

другим компаниям дешево скупить их и осуществить поглощение. Новый же

владелец обычно производит замену пре­жних, не справившихся со своими

обязанностями менеджеров.

1.4.4. Объединения предприятий

Наряду с фирмами в современной рыночной экономике значительную роль играют

объединения предприятии. Особенностью данной формы предпринимательской

деятельности является сочетание элементов стихийного порядка и иерархии.

Объединения предприятий представляют со­бой группу фирм, внутри каждой из

которых действует принцип иерархии. Взаимодействие же между фирмами группы

осуществ­ляется через рынок, но в пределах общей стратегии. Это не еди­ная

фирма, но и не чистый рынок.

Отдельно стоящей фирме приходится расходовать средства на приобретение

информации о ценах, технологиях, возможных кон­трагентах, на заключение

контрактов, на контроль их исполнения, на поиск необходимых ресурсов для

развития и т.д. Объединение предприятий позволяет значительно уменьшить

трансакционные издержки, поскольку многие трансакции осуществляются с

парт­нерами по группе, с которыми налажены устойчивые связи. Ко­операция фирм

в рамках объединений создает также возможнос­ти перелива капитала, технологий

и трудовых ресурсов, позволяет координировать совместную деятельность и т. д.

Вместе с тем объединение не превращается в единую суперфир­му и,

следовательно, не ведет к чрезмерному росту внутрифирмен­ных трансакционных

издержек. Взаимодополнение стихийного порядка и иерархии в объединении фирм

способствует эффектив­ной работе, стабильному развитию и устойчивому

положению на рынке.

Финансово-промышленные группы. Наиболее распространенной основой для

создания объединений является взаимо­выгодное переплетение интересов круп­ных

банковских структур и промыш­ленных фирм. Дело в том, что по природе своих

операций банк заинтересован в привлечении крупных, надежных и постоянных

клиентов. Фирма же нуждается в столь же долгосрочных источ­никах кредитов.

Организационной формой объединений банков и предприятий стали финансово-

промыш­ленные группы (ФПГ). Каждая состав­ная часть ФПГ самостоятельно решает

собственные задачи, но при этом учитывает и общий интерес группы. Роль

координатора в ФПГ выполняет головная организация (ею может быть банк или

крупнейшее предприятие). Выполняемые ею управленческие фун­кции, однако,

носят ограниченный характер, сохраняя за други­ми участниками группы

свойственный независимому предприя­тию уровень самостоятельности.

ФПГ как форма объединения промышленных предприятий и банковских институтов

давно зарекомендовала себя во всем мире, поскольку способна — прежде всего

силами самой группы — обеспечить:

· аккумуляцию финансовых ресурсов;

· благоприятные условия для инвестиционной деятельности;

· должный контроль за эффективным использованием финансовых средств;

· поддержку и развитие широкомасштабных научных исследований и

разработок;

· межотраслевое перераспределение ресурсов.

Иными словами, ФПГ максимально использует наиболее выгодные возможности

объединения предприятий.

1.4.5. Государство как предприниматель. Унитарные предприятия

Обычно в рыночной экономике коммерческая деятельность находится в частных

руках. Но в некоторых случаях в каче­стве предпринимателя может выступать и

государство. Чаще все­го государственное предпринимательство представлено:

1) в отраслях, значение которых жизненно важно для безопас­ности страны;

2) естественными монополиями, чтобы воспрепятствовать неиз­бежному

возникновению там частной монополии;

3) в убыточных, а потому не привлекающих частный бизнес предприятиях и

отраслях, которые по стратегическим соображени­ям должны быть сохранены.

Государственный бизнес выступает в двух основных организационных фор­мах:

1) предприятия, полностью находящиеся в собственности госу­дарства.

Имущество этих предприятий является неделимым, т.е. не может быть

распределено по вкладам (акциям, паям). Поэто­му эти предприятия принято

называть унитарными (от лат. unitas — единство, одно целое).

2) предприятия, находящиеся под контролем государства через его владение

контрольным пакетом акций. По своей сути эти предприятия являются обычными

акционерными обществами, но с правом принятия решений государством.

1.4.6. Ценные бумаги и фондовая биржа

Акционерные общества, производя эмиссию акций, выпуска­ют их в обращение. Как

складывается дальнейшая судьба ценных бумаг? Как устроен рынок, на котором

они обращаются?

Начнем с уточнения понятия ценной бумаги.

Ценные бумаги представляют собой фи­нансовые документы, в которых

зафиксированы права их владельцев. Многообразие стартовых условий

предпри­нимательства, а также свойственное рынку обилие оригинальных подходов

к бизнесу, создают великое множество ценных бумаг, но основными их видами

являются акции и облигации.

Акция представляет собой ценную бума­гу, свидетельствующую о внесении

определенной суммы в капитал акционерного общества.

В зависимости от набора предоставляемых владельцу прав, выделяются простые

(обыкновенные) и привилегированные ак­ции. Простые являются наиболее

часто встречаемым видом акций. Главные права держателей обыкновенных акций

заключаются в праве голоса на собрании акционеров и праве на получение

диви­дендов, зависящих от размера получаемой АО прибыли.

Само название привилегированных акций говорит о наличии ряда преимуществ

(привилегий), которые предоставляются их владельцам. Главное из них состоит в

праве на получение фикси­рованных дивидендов вне зависимости от размеров

прибыли АО.

Но привилегированные акции не дают их владельцам права го­лоса.

Любой вид акции дает владельцам право их свободной продажи, но не обязывает

акционерное общество выкупать их. С момента при­обретения акции их владелец

несет вместе с обществом предприни­мательские риски. И если дела компании

пойдут плохо и акции пре­вратятся в бросовые бумаги, никто не обязан

возмещать владельцу вложенные деньги.

Номинальная стоимость и курс акций. Любая акция имеет номинальную

стои­мость, написанную на ней самой, и равную сумме денег, считающейся

вло­женной ее владельцем в компанию. По номинальной стоимости акции продаются

всего один раз, в момент эмиссии. Наряду с номинальной существует рыночная

цена, на­зываемая курсом акции. Курс акций определяется соотношением

спроса и предложения на них. А эти величины, в свою очередь, зависят от того,

насколько хорошо работает предприятие, а также от функционирования экономики в

целом.

Облигации. Облигация удостоверяет отношение займа между ее владельцем и

предприятием-эмитентом и подтверждает обязательство возвратить ее владельцу

номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.

Если предприятие, выпустившее акции, в обмен на привлечен­ный капитал

принимает на себя бессрочные обязательства перед держателями акций, то выпуск

облигаций ведет к установлению временных отношений между их владельцем и

эмитентом. До ис­течения срока действия облигации ее держатель не может

требо­вать возврата номинальной стоимости, однако, имеет полное пра­во на

получение фиксированного дохода. В отличие от владельца акций, собственник

облигаций не является совладельцем капита­ла предприятия, не имеет права

вмешиваться в его деятельность. Он — кредитор этого предприятия. Поэтому и

доход, получаемый по облигациям, называется процентом.

Обычно облигации выпускаются в годы экономического подъе­ма, поскольку в

неустойчивой ситуации кризиса предприятия не хотят обременять себя

обязательствами по выплате фиксирован­ных процентов. По тем же соображениям

выпуск облигаций чаще организуется под какую-то конкретную программу с

известными сроками реализации и хорошо просчитываемыми размерами бу­дущей

прибыли.

Рынок ценных бумаг. Обращение акций и облигаций происходит на особом

рынке ценных бумаг. Ос­новными его участниками являются потребители и

поставщики капитала. Предприятия, нуждающиеся в капитале и привлекающие его с

помощью выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называются эмитентами. Поставщики

капитала, вкладывающие (инвестирующие) собственные денежные средства в

приобретение ценных бумаг с целью получения дохода, именуются инвесторами.

На рынке ценных бумаг происходит пересечение интересов сторон-участниц. Так,

инвесторы заинтересованы в первую оче­редь в получении высоких доходов от

приобретенных ценных бу­маг. Они также хотят, чтобы купленные ценные бумаги

были дос­таточно надежны и ликвидны. Эмитенты ценных бумаг желают получить

средства в должном размере, быстро и по доступной цене. При этом возможность

получения необходимых денежных средств для эмитента связана с автоматически

возникающими у него обя­зательствами по передаче части получаемой прибыли

инвесторам.

Первичный и вторичный рынок. В зависимости от способа поступления ценных

бумаг на рынок, различают первичный и вторичный рынок ценных

бу­маг. На первичном рынке фирма эмитент привлекает средства ин­весторов.

Первичный рынок дает рождение ценным бумагам, вся же последующая долгая «жизнь»

ценных бумаг связана со вторич­ным рынком.

На вторичном рынке ценные бумаги могут поменять своих вла­дельцев, т.е.

перейти от одних инвесторов к другим. Другими словами, операции на вторичном

рынке, как правило, происходят без участия эмитента и не приносят ему

дополнительных средств. Вместе с тем происходящие здесь события небезразличны

для эмитента. Ведь никто не будет приобретать на первичном рынке акции

дороже, чем их же можно купить на вторичном.

Организованный и неорганизованный рынок. С точки зрения механизма своего

функ­ционирования рынок ценных бумаг делится на неорганизованный и

органи­зованный. Неорганизованный рынок представлен прямыми сделками продавцов

и покупателей акции, а также сделками, осуществляемыми с помощью посредников.

Достоинством неорганизованного рынка является полнота охвата: на нем может

осуществляться торговля практически любыми ценны­ми бумагами. Это

обстоятельство исключительно важно для мел­ких или новых компаний, которые

провели эмиссию ценных бу­маг, но недостаточно авторитетны, чтобы предлагать их

широкой публике.

Ядро организованного рынка ценных бумаг составляет сеть фондовых бирж.

Фондовая биржа представляет собой организованный рынок, где по заранее

определенным жестким правилам совер­шаются сделки с ценными бумагами. Фондовая

биржа призвана обеспечить быструю, надежную и эффективную перепродажу цен­ных

бумаг. Она выступает в качестве организатора проведения сделок между двумя

сторонами: поставщиком капитала и его по­требителем.

В процессе своей деятельности фондовая биржа выполняет три основные функции:

1) аккумуляции капитала;

2) обеспечения межотраслевых переливов капитала;

3) переход управления предприятиями к эффективному собствен­нику.

Аккумуляции капитала. Находясь в центре пересечения интересов продавцов и

покупателей, биржа аккумулирует разрозненные свободные финансовые средства и

помогает их инвестированию в ценные бу­маги, а значит, в конечном счете и в

производство. Владелец не­большой суммы денег не может открыть с их помощью

своего дела. Но даже если их хватит на покупку только одной акции, его день­ги

будут инвестированы в экономику. При этом способность бир­жи аккумулировать

большие объемы капитала и направлять их туда, где существует спрос, прямо

связана со способностью биржи обеспечить участникам сделки максимальные

удобства. А именно:

Надежность. Фондовая биржа открыта далеко не для всех цен­ных бумаг.

Разрешение на продажу там ценных бумаг — это прерогатива достаточно известных и

эффективно работающих компаний. Прежде чем ценные бумаги будут предложены к

продаже, они про­ходят процедуру проверки или допуска.

Работа биржи строится таким образом, что все совершаемые на ней сделки

проводятся только с помощью официальных посред­ников — брокеров. Брокер

получает заявки от своих клиентов и выполняет их. Прежде чем заключить

сделку, клиент имеет пра­во получить консультацию у брокера об интересующих

его цен­ных бумагах и фирмах. При ненадлежащем осуществлении сдел­ки брокер

несет материальную ответственность.

Информационное обеспечение. Чтобы заинтересовать инвесто­ра в

приобретении ценных бумаг, а также помочь ему определиться с выбором, биржа

предоставляет информацию о деятельности всех компаний, чьи ценные бумаги

представлены на бирже.

Обеспечение ликвидности. Известно, что высокая ликвидность характерна для

бирж, имеющих большие обороты. На рынок с низкой ликвидностью трудно привлечь

инвесторов. Поэтому ес­тественным является процесс концентрации организованного

фон­дового рынка, включающий биржевые слияния и поглощения. Происходит

сосредоточение торговли ценными бумагами в одном месте.

Межотраслевые переливы капитала. Биржи представляют собой чрезвычайно

важный для рыночной экономики инст­румент межотраслевого перелива капитала.

Установление равновесия между спросом и предложением возможно лишь тогда, когда

капиталы могут покидать сферы, где существует устойчивое перепроизводство

(скажем, старые отрас­ли, производящие неконкурентоспособные товары), и

перетекать туда, где рынок требует резкого наращивания выпуска.

Однако в своей натурально-физической форме капиталы мало­подвижны. Не так

легко найти покупателя, готового заплатить ог­ромную сумму за гигантский, но

убыточный сталелитейный завод. Непростой задачей окажется и строительство на

высвобожденные деньги прибыльного производства в прогрессивной отрасли.

Ценные бумаги делают этот процесс более плавным и реализуемым. Каждый легко

может избавиться от переставшего прино­сить прибыль большего или меньшего

пакета ценных бумаг того же сталелитейного завода, если согласится продать их

дешево. И без труда вложит выручку в более прибыльный сектор экономики. Биржа

как раз и служит тем местом, где с помощью купли-прода­жи ценных бумаг из

отрасли в отрасль перетекают капиталы.

Переход управления к эффективному собственнику. Открытость биржевой

информации предоставляет возможность любому акционеру проследить за ситуацией,

складывающейся на фондовом рынке с ценными бумагами компаний. Тем самым ошибки

в управлении акционер­ным обществом перестают быть понятными только

специалистам-экспертам, способным указать конкретные просчеты в рекламной

кампании, распределении инвестиций или инженерной политике фирмы.

Появляется индикатор, понятный широкой публике. Обычно опасным сигналом

является серьезное падение курса ценных бумаг какой-либо компании-эмитента.

Оно же часто оказывается и меха­низмом перехода фирмы в руки эффективного

собственника. Сначала бумаги слабой фирмы «сбрасывают» хорошо информированные

профессионалы. Ориентируясь на них, схожим образом поступают мелкие

инвесторы. Стремление многих владельцев ценных бумаг поскорее избавиться от

них еще больше усугубляет ситуацию. Ры­ночная цена ценных бумаг стремительно

снижается. А это в свою очередь создает благоприятную возможность для скупки

акций в целях формирования контрольного пакета, позволяющего перехва­тить

контроль над неэффективно работающей фирмой. Следователь­но, способствует

переходу управления компанией в более надеж­ные руки, т.е. к эффективному

собственнику.

Биржевые спекуляции. Обязательным признаком биржевой деятельности

являются биржевые спекуляции — краткосрочная купля-продажа ценных бумаг с целью

извлечения курсовой прибыли. Последняя возникает, когда существует разница

между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг.

Все биржевые операции можно разделить на два типа: наличные и

срочные сделки. По наличным сделкам расчет производит­ся в момент заключения

сделки. Спекулятивная прибыль здесь обычно невелика и может возникнуть лишь в

ходе так называемо­го арбитража — использования разницы цены ценных бумаг на

разных биржах.

Подавляющая часть совершаемых на бирже операций относит­ся к срочным сделкам.

Характерной особенностью срочных сде­лок является перенос исполнения

обязательств сторон-участниц на какое то время (несколько дней или месяцев).

Акции будут переданы, а деньги уплачены через определенный срок после

зак­лючения сделки. Причем доподлинно их курс в будущем не может знать никто.

В силу этого сфера срочных сделок — прерогатива биржевых спекулянтов. Их

успех зависит от наличия эксклюзивной информации, доступа к крупным

финансовым ресурсам и умения ана­лизировать обстановку. Быстротечный характер

спекулятивных операций позволяет в ходе серии удачных сделок превратить

не­значительную первоначальную сумму денег в солидный капитал.

2. Современное состояние факторных рынков в России.

2.1. Рынок труда в России.

Сложное становление российского рынка труда (как и рыночной системы в целом)

обусловлено различными факторами и, прежде всего, противоречивым

переплетением старого и нового. Исходным пунктом его развития была советская

система трудовых отношений.

Для формирования российского рынка труда характерны неполная занятость

(безработица), заниженная в среднем заработная плата и большая дифференциация

доходов населения.

Графическое изображение складывающегося на российских предприятиях

соотношения спроса на труд, его предложения и цены (рис. 9).

W

Рис. 9. Спрос и предложение труда

в современной России.

WA А

WB занижение зарплаты

В

завышение издержек

WO О

избыток безработица

LO LB LA L

Известно, что в России при переходе к рынку произошло существенное падение

производства на многих предприятиях, выпускающих как гражданскую, так и

особенно военную продукцию. Это падение привело к сокращению совокупного спроса

на труд. Кривая спроса DL оказалась в значительно более низком

положении, чем в советское время. Соответственно появилась и новая точка

равновесия О, требующая более низкого уровня занятости LO и

уменьшенной зарплаты WO.

Но предприятия в большинстве случаев не решаются сокращать рабочую силу

пропорционально снижению своего производства (т.е. доводить ее численность до

равновесного уровня LO). Из-за опасности социальных волнений они

поддерживают занятость на некотором промежуточном уровне LB (меньше,

чем в советское время, но больше, чем необходимо для максимизации прибыли).

Избыток рабочей силы на предприятиях, естественно, сопровождается завышением

издержек производства, связанных с оплатой лишнего количества труда и по ставке

WB, превышающей равновесную ставку конкурентного рынка WO

.

Кстати, со слишком высоким уровнем издержек связана и одна из причин

невыплаты заработной платы – у предприятий просто не хватает денег (на конец

1997 – нач. 1998 гг. просроченная задолженность по оплате труда в

промышленности России составила 45,6 млн. деноминированных рублей).

Та же самая ситуация, однако, совершенно иначе выглядит с позиции занятых.

Точкой отсчета для них, естественно, является дореформенное положение (на рис.

9 точка А). Сравнивая свою теперешнюю и старую зарплату, работники не могут не

ощущать ее понижение (WB < WA), а появившаяся

безработица (наполню, нынешний уровень занятости ниже полной занятости,

существовавший в СССР, т.е. LB < LA) пугает их и

лишает уверенности в завтрашнем дне.

Рассмотренная ситуация носит крайне противоречивый характер. Правильное с

точки зрения рыночных интересов фирм решение состоит в смещении объемов найма

рабочей силы к точке равновесия О. Но это неизбежно вызовет резкое увеличение

безработицы и дополнительное снижение зарплаты. Очевидно, что пережить новое

ухудшение условий существования измученному российскому народу будет крайне

трудно. Опасность социальных потрясений, в том числе и радикального

характера, весьма велика.

Ситуация принципиально может быть улучшена только в условиях экономического

роста. Если под воздействием общехозяйственного подъема спрос на труд

возрастет, то равновесная точка О сместится выше – в сторону более высокой

занятости и зарплаты. Тогда переход предприятий к рыночно обоснованным

размерам найма рабочей силы перестанет автоматически вызывать ухудшение

положения трудящихся.

Неформальная занятость. При современном депрессивном состоянии

отечественной экономики своеобразным амортизатором негативных социальных

последствий реформ является резко возросшая так называемая неформальная

занятость: разовые подработки и особенно деятельность мелких торговцев (включая

торговцев с рук, палаточников, «челноков»), общая численность которых, по

различным оценкам, колеблется от 10 до 40 млн. человек. По данным Минтруда

России за 1999 г., в «неформальном» секторе экономики страны уже занято

примерно 30% трудовых ресурсов.

Описанный способ смягчения социальных проблем имеет и обратную сторону. В

«теневой» экономике занятость нередко сочетается с низкой ценой трудовых

услуг и плохими условиями самого труда при полном отсутствии каких-либо

социальных гарантий. Кроме того, неформально занятые легко вовлекаются в

криминальные связи.

Государственное регулирование рынка труда – необходимость для России. Все

более настоятельной необходимостью для России является целенаправленное и

эффективное государственное регулирование рынка труда. Уповать и надеяться лишь

на позитивные результаты само­регуляции рынка трудовых ресурсов ни в

коей мере нельзя. Ведь в нашей стране широко распространена монопсония,

достаточно слабы профсоюзы, отсутствуют традиции поиска компромиссов и

социального партнерства между трудом и капиталом, словом, край­не велика

степень несовершенства рынка и, следовательно, крайне ограничены возможности

автоматического устранения существую­щих диспропорций. В этих условиях

государство должно быть га­рантом обеспечения нормальной жизнедеятельности лиц

наемного труда, выступать в роли главного «социального контролера».

Государственное регулирование рынка труда — комплекс экономических,

законодательных, административных и организа­ционных мер, направленных,

· во-первых, на стимулирование роста занятости;

· во-вторых, на подготовку и переподготовку работников;

· в-третьих, на содействие найму рабочей силы;

· в-четвертых, на введение системы социального страхования безработицы

и обязательного пенсионного обеспечения.

В России формирование конкретных механизмов этого регули­рования идет в

настоящее время параллельно со становлением самого рынка трудовых ресурсов.

Определенные шаги здесь уже сделаны: принят Закон о занятости, создана

государственная служба занятос­ти, развертывается система переподготовки

кадров, официально устанавливаются прожиточный минимум и минимальная

заработ­ная плата. Впрочем, пока два последних индикатора являются в России

(в отличие от высокоразвитых стран с рыночной экономи­кой) лишь условными

показателями. Дело в том, что минимальная заработная плата установлена на

таком низком уровне, что любая — даже откровенно грабительская ставка — легко

укладывается в этот норматив.

2.2. Рынок капитала в России.

В начале проведения реформ Россия столкнулась с проблемой отсутствия в стране

крупных капиталов. В конце 80 – нач. 90-х гг. в собственности российского

государства находилось более 80% предприятий и организаций. Среди них были

гиганты АвтоВАЗ, КамАЗ, Уралтяжмаш и др., стоимость которых измерялась

миллиардами долларов. Вместе с тем десятилетия уравнительного распределения

доходов при социализме практически полностью исключили существование крупных

личных состояний, а значит и возможность прямого выкупа государственных

предприятий частными лицами.

Таким образом, проблема первоначального накопления капитала в новейшей

истории России выступила в необычной форме: она состояла не в трудности

аккумуляции стартового капитала для создания предприятий (заводы и фабрики

были созданы еще при социализме), а в его нехватке для их выкупа в частную

собственность. Следовательно, необходимо было создать условия для

приобретения прав собственности частными лицами, причем теми, кто мог бы

извлечь из них большую пользу и способен лучше управлять предприятиями.

Поэтому в нашей стране стало жизненно важным проведение процедуры

приватизации в виде продажи или безвозмездной передачи государственных

предприятий коллективам и частным лицам.

Для решения проблемы выкупа предприятий в России в качестве главного был

избран метод бесплатной передачи государственного имущества в частную

собственность. Были выпущены и безвозмездно розданы населению

приватизационные чеки или ваучеры, на которые в дальнейшем распродавалась

государственная собственность.

Основными формами приватизации стали:

1. преобразование предприятий в акционерные общества с последующей

продажей акций;

2. купля-продажа.

Основная масса отечественных средних и крупных предприятий приватизировалась

путем превращения государственных предприятий в акционерные общества.

Приватизация в современной России выполнила главную задачу периода

первоначального накопления капитала – перевела основные предприятия в частную

собственность и тем самым создала предпосылки для рыночного функционирования

фактора капитал. Уже к 1997 г. 87% всех предприятий страны были частными,

т.е. доля частного сектора вышла на тот уровень, который существует в

большинстве развитых стран с рыночной экономикой.

Вместе с тем в ходе приватизации был резко нарушен баланс

перераспределительного и сберегательного механизмов первоначального

накопления капитала. В условиях трансформации социалистической экономики в

рыночную существовал ряд способов сверхбыстрого обогащения отдельных лиц за

счет основной массы населения.

Ценовой путь, состоявший в использовании разницы между старыми

фиксированными и рыночными ценами. Государственное предприятие продавало

коммерческой фирме материальные цен­ности по старым государственным ценам, а та

реализовывала их потребителям по многократно более высоким рыночным ценам.

Разумеется, продажа по старым ценам производилась не любому желающему, а только

«своим людям». Практически всегда долю от сверхприбылей в таких сделках имело и

руководство государственного предприятия.

Кредитный путь, заключавшийся в получении по низким ставкам и на

длительный срок государственных кредитов либо в задержке платежей (скажем,

заработной платы бюджетников) и «прокрутке» соответствующих сумм банком. Он был

весьма эффективен в период гиперинфляции, когда деньги обесценивались столь

быстро, что взятая в долг сумма через несколько месяцев превращалась в ничто.

Получение кредита под низкий процент в таких условиях было равноценно праву

вообще не отдавать долг. Излишне даже говорить, что и эта возможность

обогащения была открыта лишь для избранных.

Внешнеторговый путь, обеспечивавший сверхприбыли импортерам

потребительских товаров (игра на дефицитах внутреннего рынка страны) и

экспортерам сырья (игра на разнице внутренних и мировых цен).

Ростовщический путь, состоявший в кредитовании государства и (в меньшей

степени) предприятий реального сектора под грабительские проценты. Примером его

могут служить государственные кредитные обязательства (ГКО), к выпуску которых

государство вынуждено было прибегнуть из-за дефицита бюджета. Проценты по ним

на протяжении 1994 — перв. пол.1998 г. превосходили доходность от вложения в

любой другой вид экономических операции.

Криминальный путь, включавший целый набор откровенных экономических

преступлений (подделка платежных документов, перевод денег в фирмы-однодневки и

т.п.).

Во многом с помощью перечисленных путей обогащения в по реформенной России

возникли крупные частные капиталы.

Еще более опасным для российской экономики в наши дни является то, что

приоритет сбережения над потреблением (веберовский «дух капитализма») не стал

господствующей формой хозяйственного поведения всей предпринимательской элиты

(особенно после кризиса августа 1998 г.). В конце концов не так уж важно, как

исторически произошло первоначальное накопление капита­ла, если функционально

возникшие предприятия работают на на­копление капитала и расширение

производства за счет доброволь­ного самоограничения потребления властвующей

элитой. К сожалению, в современной России демонстративная расточитель­ность

затрат на личное потребление — от вошедших в анекдоты причуд «новых русских»

до гигантских представительских расходов фирм на пышные особняки, дорогие

автомобили и т.п. – стали нормой ведения бизнеса.

Недостатки процесса приватизации безусловно сказались на ходе и качестве

проведения реформ в экономике России, став важным фактором ухудшения

хозяйственного положения страны.

2.3. Рынок земли в России.

Россия принадлежит к числу богатейших по своим природным – как

возобновляемым, так и невозобновляемым – ресурсам стран мира. К сожалению, в

России значительная часть природных ресурсов пока не поставлена на службу

производству и даже не стоит на его пороге, а является потенциальным, т.е.

весьма неопределенным достоянием. Если бы большая часть российских поистине

гигантских потенциальных богатств была превращена в реальные, то страна уже

сегодня стала бы одной из богатейших и высокоразвитых.

Тем не менее роль природных ресурсов в современной экономике страны

исключительно велика, а возможно даже гипертрофирована. Дело в том, что

процесс адаптации к рынку у ресурсодобывающих отраслей оказался легче, чем у

обрабатывающих. В условиях конкуренции с ведущими мировыми производителями,

значительно проще создавать, скажем, созданную природой нефть, чем

автомобили.

Удельный вес основных видов топливно-энергетических ресурсов (нефти,

нефтепродуктов, газа и др.) в общем объеме экспорта составлял в 1997 г.

46,1%, черных и цветных металлов – 16,3%. Если же учесть все статьи сырьевого

экспорта, то более ¾ экспорта России приходилось на прямой и косвенный

(в слабо обработанной форме) экспорт невозобновляемых ресурсов. На

международном рынке современная Россия выступает почти исключительно в

качестве поставщика сырья и полуфабрикатов.

Продажа за пределами страны стала главной целью добычи и первичной

переработки рысья, тогда как внутреннее потребление отступило на 2-й план.

Так за рубеж вывозится более половины всей добываемой нефти (в форме сырой

нефти или нефтепродуктов), свыше 2/3 проката цветных металлов, еще большая

часть производимого алюминия и других цветных металлов. В целом, согласно

оценкам экспертов, от 1/3 до ½ всех производимых в стране товаров и

услуг прямо или косвенно связано с экспортом сырья и его обслуживанием.

Это обстоятельство оказывает двоякое воздействие на российскую экономику. С

одной стороны, добывающие отрасли (и в первую очередь топливно-энергетический

комплекс — ТЭК) слу­жат своеобразным амортизатором современного кризиса в

стране, смягчают общее падение производства и зарабатывают средства (в том

числе и валютные) для решения социальных проблем. Если готовая российская

продукция с трудом пробивается на мировой рынок, то сырье пользуется там

значительным спросом.

Несмотря на 4-кратное снижение внутрен­него потребления проката, основная

причина которого состоит в тяжелейшем кризисе отечественного машиностроения,

отрасли благодаря расширению экспорта удалось почти не сокращать размеры

производства. А, следовательно, сохранить в работоспо­собном состоянии

производственные мощности, поддержать заня­тость, продолжить платить налоги и

приносить стране валютную выручку.

С другой стороны, национальные природные ресурсы во все большей степени

используются за пределами страны, что:

1) делает экономику уязвимой по отношению к падению мировых цен на сырье;

2) порождает опасность растраты невозобновимых ресурсов.

Рассмотрим оба этих момента подробнее.

Гипертрофированное значение вывоза невозобновляемых ре­сурсов ставит успехи и

провалы экономического развития России в прямую связь с уровнем мировых цен.

В частности, одной из глав­ных причин тяжелейшего финансово-экономического

кризиса 1998 г., перечеркнувшего надежды на быстрый переход российской

экономики к росту, было резкое падение мировых нефтяных цен с 20—22 долл. за

баррель в 1996 г. до 10—12 долл. в конце 1998 г. Оно резко сократило валютную

выручку экспортеров, уменьшило предложение долларов в стране и, как

следствие, спровоцировало падение курса рубля и последовавший за ним кризис.

Более того, гигантские объемы российских продаж сырья сами оказывают

понижательное воздействие на уровень мировых цен, т.к. изменяют соотношение

спроса и предложения в глобаль­ных масштабах. Это произошло, в частности, в

последнее время с ценами на алюминий, медь и никель.

Одновременно ускоренное расходование российских невозобновляемых ресурсов

оказывает повышательное воздействие на будущие цены, по которым пойдет

реализация законсервированных (но – увы! — не Россией, а более

предусмотрительными странами) ре­сурсов. Прямое негативное воздействие на

нашу страну это может оказать в случае ее превращения из экспортера в

импортера отдель­ных ресурсов. Применительно к нефти такая перемена, в

частности, возможна уже в первое десятилетие нового тысячелетия.

Опасность растраты невозобновимых ресурсов вызвана тем, что в современных

российских условиях рыночные механизмы спо­собствуют одностороннему

предпочтению текущего (экспортного) использования невозобновляемых ресурсов

над их консервацией. Причины низкой привлекательности консервации ресурсов в

первую очередь связаны с неопределенностью прав собст­венности и высокими

экономическими и политическими рисками в России.

Так, находившиеся в 1998 г. на рекордно низком за последние 25 лет уровне

цены на нефть, по мнению большинства экспертов, в среднесрочной перспективе

должны резко повыситься. В этих условиях консервация нефтяных запасов в

принципе является весь­ма выгодным делом. Однако с позиций нынешних

российских соб­ственников данного ресурса она все равно может представляться

нерациональной. Ведь неизвестно, останутся ли они владельца­ми

соответствующего месторождения через 5 лет, когда придет время получать

прибыль от повышения цен.

С другой стороны, текущее экспортное потребление невозобновляемых ресурсов

исключительно выгодно:

1) из-за сохраняющейся еще разницы экспортных и внутренних цен (мировые

цены выше, особенно возросла эта разница пос­ле девальвации рубля);

2) из-за того, что экспорт дает доступ к «живым» деньгам.

Но именно «живые» деньги и только они могут быть с бешеной прибылью

использованы в финансовых операциях. До середины 1998 г. это были сделки с

ГКО, приносившие в наиболее выгодные моменты до 200%, а в среднем 50—70%

годовой прибыли. В насто­ящее время сопоставимый уровень доходности

обеспечивают валют­ные операции. Совершенно очевидно, что доходы от повышения

цен на невозобновляемый ресурс при принятии решения о его консер­вации даже

отдаленно не приближаются к такому уровню. Чистая дисконтированная стоимость

консервации (NPV) в таких условиях неизбежно будет отрицательной и

собственники будут постоянно предпочитать текущее потребление ресурсов.

Необходимость государственного регулирования. В силу сложившихся в России

специфических экономических и политических условии стихийные силы рынка

ассиметрично способствуют текущему потреблению невозобнавляемых ресурсов в

ущерб их консервации. Значительную роль в нормализации этой ситуации может и

должно сыграть государство.

Главная проблема в данном случае состоит в том, что государство, как

получатель налогов, тоже объективно заинтересовано не в консервации, а в

продаже ресурсов. Ведь надо где-то брать день­ги, чтобы платить бюджетникам и

пенсионерам, содержать армию и т.д. Кроме того, государство не может

игнорировать уже описан­ную роль экспорта сырья в качестве антикризисного

амортизато­ра. Тем не менее демократическое государство с его разделением

властей и представленностью «в верхах» разных заинтересован­ных сторон

(центра и регионов, «сырьевиков» и представителей обрабатывающей

промышленности и т.п.) в принципе может обес­печить соблюдение долгосрочных

российских интересов в сырье­вой сфере. Прежде всего именно оно своими

регулирующими ме­рами должно не допустить утечку за бесценок ресурсов за

границу.

Современное состояние сельского хозяйства. Сельское хозяйство в настоящее

время еще не вышло на оптимальный уровень своего развития и характеризуется, к

сожалению, низкой эффективностью. По основные экономическим показателям

аграрный сектор России ощутимо отстает от передовых хозяйств США и Западной

Европы, причем этот разрыв продолжает увеличиваться.

В целом в последние годы за счет импорта обеспечивается примерно треть общего

потребления продовольствия и свыше половины его розничного товарооборота. Это

обстоятельство и стало одной из главных причин резкого снижения уровня жизни

населения после августа 1998 г.: импортное продовольствие резко подорожало, а

своим – при современном уровне его производства – страна уже не могла

обойтись.

Частная собственность на землю. Ее в настоящее время в России нет вообще.

Раз она отсутствует, значит нет ни рынка купли-продажи земли, ни рынка ее

аренды. Другими словами, в отличии от остальных типов рынков – как готовых

товаров, так и ресурсов – рынок земли в нашей стране не создан даже в общих

чертах.

2.4. Предпринимательство в России.

2.4.1. Малый бизнес в России.

В нашей стране толчком к формированию сферы малого бизнеса послужило

кооперативное движение конца 80-х гг. Создание малых фирм шло двумя путями: с

помощью так называемой малой приватизации и в результате грюндерства.

На 1992-1993 гг. приходится пик активности малых фирм в России. Но позже в

1994-1999гг. произошла приостановка роста малых предприятий в результате:

· сужения высокодоходных сфер деятельности, существование которых в

первые годы реформ было обусловлено крайне низкой насыщенностью рынка

товарами и услугами;

· усиления налогового пресса и сокращения государственной поддержки

малого бизнеса;

· увеличения конкуренции, а также поглощения слабых предприятий сильными.

В настоящее время в России действует более 1 млн. малых предприятий.

Малые предприятия стали характерными для таких отраслей экономики, как

1) розничная торговля;

2) сфера услуг;

3) строительство;

К сожалению, развитие малого бизнеса в производственном секторе пока не

получило серьезного развития. Около ½ малых предприятий в нашей стране

занято в торговле. Широкое распространение получил такой вид неформального

малого бизнеса, как челночная торговля. Доля челночного импорта составляет

около 10% совокупного российского импорта и оценивается суммой в 3 млрд.

долларов.

Индивидуальные предприятия. Индивидуальное предприятие в России может

организоваться в двух формах:

1) индивидуальная трудовая деятельность (ИТД);

2) индивидуальное частное предприятие (ИЧП).

Разница заключается в том, что ИТД основана на собственном труде

предпринимателя, а в ИЧП наряду с предпринимателем используется также труд

наемных работников.

2.4.2. Крупный бизнес в России.

Проблема эффективности крупных предприятий особенно важна для экономики

России. Ведь исторически российская промышленность развивалась в первую

очередь как крупная промышленность. Такое положение сложилось еще в царской

России.

В современной рыночной экономике России возникло очень много мелких

предприятий. Поэтому доля крупных заводов в общей численности предприятий

резко упала (до 2,9% в 1996 г.). Но фактически весь производственный

потенциал по-прежнему сосредоточен на заводах-гигантах. В 1996 г. на крупных

предприятиях работало до 68,7% занятых в промышленности, ими выпускалось

почти 80% всей продукции. Иначе говоря, крупные предприятия – это все, что у

нас есть. Другой промышленности в России просто нет. И от эффективности их

использования зависит судьба экономики страны.

Акционерные общества (АО) в промышленности России. Проблема эффективного

управления акционерными обществами стоит в России с особой остротой.

Практически все крупные АО в современной российской промышленности образовались

в результате приватизации государственной собственности.

В настоящее время контрольные пакеты акций большинства крупных предприятий

России сосредоточены в руках директоров и внешних инвесторов.

Приватизация крупных предприятий в России не сделала их более эффективными.

Образовавшийся в результате приватизации предприятий треугольник в лице

собственника, директора и трудового коллектива разделяет противоречивые

интересы каждой из трех сторон. Владение акциями дает право на осуществление

контроля за деятельностью предприятия и на принятие необходимых решений.

Однако не все внешние собственники реально действуют как рачительные хозяева.

Многие из них за бесценок завладели предприятием и стремятся извлечь из него

в кратчайший срок максимум дохода. Для этого они распродают активы, не

заботясь о долгосрочных перспективах АО.

В современной России часто нарушаются права даже самых добросовестных

собственников. Сила позиций директора определяется тем, что в современных

российских АО он обладает практически неограниченной оперативной властью.

Однако всевластие директора может вести и к нанесению вреда предприятию. Не

являясь собственником, директор может предпочесть личное обогащение

процветанию предприятия. Трудовой коллектив является основной направляющей

движущей силой предприятия, именно им осуществляется производственная

деятельность. Интересы коллектива очень часто нарушаются другими сторонами.

Например, невыплата заработной платы.

Таким образом, налицо неустоявшийся характер взаимоотношений между тремя

сторонами, отсутствие интересов и помыслов. В результате этого современные

российские АО имеют непозволительно высокий уровень внутрифирменных

трансакционных издержек, что препятствует их эффективному функционированию.

Проблема эффективности собственника. В России проблема эффективного

собственника все еще не решена. В качестве основных претендентов на эту роль

следует назвать:

1) стратегических внешних инвесторов;

2) менеджеров самого предприятия.

2.4.3. Объединения предприятий

Финансово-промышленные группы России. В нашей стране процесс формирования

финансово-промышленных групп начался в 1993-1994 гг. В 1995 г. зарегистрировано

24 ФПГ, которые объединяли 400 организаций. В 1997 г. уже 70 ФПГ с общим числом

занятых более 5 млн. человек, объединяли более 1500 промышленных предприятий и

90 финансово-кредитных институтов.

Основной вклад в производство промышленной продукции осуществлен такими ФПГ,

как «Магнитогорская сталь», «Восточно-Сибирская группа», «Нижегородские

автомобили», «Энергомашкорпорация».

По ряду показателей хозяйственной деятельности ФПГ имеют значительно лучшие

результаты, чем промышленность в целом.

2.4.4. Государственное предпринимательство в России

В ходе приватизации российское государство лишилось почти всех принадлежавших

ему предприятий. Важнейшими исключениями из этого правила являются:

· главные предприятия военно-промышленного комплекса (в первую очередь

в аэрокосмической сфере, производстве вооружений). Главной причиной

сохранения государственной собственности в этой сфере является поддержание

обороноспособности страны.

· Естественные монополии, прежде всего в электроэнергетике (РАО «ЕЭС

России») и на железнодорожном транспорте (МПС). Государство также владеет

контрольным пакетом акций «Газпрома».

· Убыточные предприятия. После завершения приватизации в собственности

государства остались лишь немногие убыточные предприятия, закрыть которые

было невозможно по соображениям экономического и внешнеэкономического

характера.

В последнее время переход убыточных предприятий в государственную

собственность активно идет в субъектах федерации.

2.4.5. Биржи в России

Начало реформ было периодом биржевого бума, когда новые биржи стали

появляться как грибы, в 1992 г. их насчитывалось больше тысячи. Постепенно

большая часть из них прекратила свое существование. В конце 90-х гг. в России

функционировало около 60 фондовых и товарно-фондовых бирж.

В настоящее время организационная сторона формирования российского фондового

рынка в основном завершена. Определились и участники фондового рынка.

Организованный фондовый рынок в России носит преимущественно региональный

характер. Он не обеспечивает межтерриториального и межотраслевого перевода

капитала. Процесс формирования эффективного собственника на отечественных

предприятиях сейчас находится в стадии становления.

Итак, основные формы организации рынка ценных бумаг в нашей стране сложились

и действуют, но их истинное предназначение пока не выполняется, что негативно

сказывается на функционировании экономики в целом.

Заключение.

Заключение по главе 1.

Рынок труда – самый главный и наиважнейший из основных факторов производства.

Как гласит известная пословица «без труда не выловишь и рыбку из пруда», без

труда не происходит ничего – нет производства, не создаются материальные

блага для удовлетворения своих потребностей, нет капитала. Этот рынок первый

сформировал спрос и предложение. Из всех факторных рынков именно рынок труда

надо развивать дальше в первую очередь.

Не случаянно слово «капитал» в переводе с латинского означает «главный».

Капитал – это второй важный фактор после труда. Потому, что именно этот

фактор производства дает нам средства производства (основной капитал),

значительно облегчающие труд, и денежные средства (оборотный капитал). Вторые

позволяют нанимать рабочую силу и платить заработную плату. Оборотный капитал

можно также куда-либо вложить с целью получения фиксированного дохода от

вклада (процента). В настоящее время во всех развитых странах рынок капитала

уже достаточно сильный и функционирует в полном объеме. В нашей стране он еще

развивается.

Рынок земли – это такой же важный фактор, как труд и капитал. Земля – это

такой фактор, который объединяет в себе и труд, и капитал, и

предпринимательство. Земля фактически создает труд. На земле общество

трудится ради удовлетворения своих потребностей в еде, одежде. Если брать

фактор капитал, то его источником в данном случае служит земельная рента.

Владелец земельного участка может на нем трудиться ради получения продуктов

питания, а затем эти продукты он может потреблять сам, продавать их ради

получения прибыли (оборотного капитала), либо часть потреблять сам, а часть

превращать в капитал (путем продажи излишков). Или владелец может на своем

участке сам не трудиться, а сдавать в аренду и получать от аренды доход

(ренту). Сдавать землю в аренду может и любая фирма, получая с этого прибыль,

а также производить на этой земле продукты питания и продавать их ради

получения прибыли (фирма, специализирующаяся в области сельского хозяйства).

Предпринимательство – это специфический фактор производства, не являющийся

основным, объединяющий и использующий все три основные факторы производства:

труд, землю и капитал. Если брать фактор труд применительно к

предпринимательству, то на любом предприятии (мелкое или крупное, частное или

государственное) имеются рабочие, служащие, которые должны выполнять

определенные обязанности на блага общества (государственное предприятие),

либо для получения максимальной прибыли (частное предприятие). Но для того,

чтобы нанимать рабочий персонал, надо иметь денежные средства для закупки

необходимого оборудования и выплаты заработной платы. Но кроме этого для

открытия предприятия необходимо первоначальное накопление капитала. Здесь

несомненно главную роль играет фактор капитал. Ну и наконец земля в данном

случае выступает больше ни как источник труда, а как источник природных

ресурсов.

Заключение по главе 2.

Рынок труда в России в настоящее время находится на стадии формирования. В

нашей стране пока еще нет полной занятости и господствует занижение

заработной платы или ее задержка вплоть до 8-10 месяцев. Особенно заметно

упала занятость и заработная плата после общероссийского экономического

кризиса в августе 1998 г., когда многие предприятия не смогли устоять и

попросту обанкротились, что сразу же привело к резкому увеличению

безработицы, а многие из тех предприятий, которые сумели удержаться на ногах,

понесли большие убытки и вынуждены были сокращать своих работников, что еще

больше увеличило безработицу, а также занимающихся временными подработками. А

у тех работников, что остались работать на своих местах, очень резко упала

заработная плата по отношению к доллару (например: работник работает и

получает заработную плату 2000 рублей. Но если до августа 98 г. эти 2000

рублей составляли примерно чуть более 300 долларов, то после августа 98 г.

эти же 2000 рублей уже составляли немногим более 100 долларов, а в 2000 г. их

стоимость и вовсе упала до 75-80 долларов). В настоящее время России просто

необходимо государственное регулирование рынка труда и службы занятости.

Первоначальному накоплению капитала и дальнейшему его развитию способствовала

приватизация путем передачи большинства государственной собственности в

частную. С одной стороны это решило проблему первоначального накопления и

развития капитала в России, но с другой стороны у этого процесса есть и

отрицательные стороны. Например, началось неравномерное распределение дохода

среди населения: кто-то вообще плохо вел дела своей фирмы и обанкротился,

оставшись без источника дохода; кто-то владеет небольшим предприятием, но

имеет от него небольшой доход; а кто-то владеет крупной фирмой и очень

богатый. Ну и несомненно приватизация нанесла ущерб государству страны в

целом, т.к. все крупные корпорации перешли в частные руки, а значит это и

уклонение от уплаты налогов или их неполная уплата, а это значит убытки для

бюджета страны и причем достаточно немалые. В настоящее время этими делами

необходимо заняться министерствам финансов и по налогам и сборам РФ.

Рынок природных ресурсов в современной России можно считать сформированным.

Россия – богатейшая по природным ресурсам страна и один из главных нефте- и

газоэкспортеров. Но посмотрим, каково же состояние рынка земли в России?

Сельское хозяйство в нашей стране, к сожалению, еще не окончательно

сформировано и характеризуется значительно более низкими показателями

эффективности, чем, например, в США и странах Западной Европы. Если говорить

о частной собственности на землю, то ее в России пока нет вообще. А раз она

отсутствует, значит отсутствует и рынок купли-продажи земли, и рынок

земельной ее аренды. Одним словом, в современной России, в отличии от других

типов факторных рынков, рынок земли вообще не создан и даже пока не начал

создаваться.

Предпринимательство – это, пожалуй, единственный фактор производства, который

в современной России может считаться полностью сформированным. Именно за счет

предпринимательства и налогов, полученных от него, главным образом и

формируется государственный бюджет России. Особенно большую роль в

поступлении денежных средств в государственную казну играют крупные и

государственные предприятия. Что же касается рынка ценных бумаг и фондовых

бирж в нашей стране, то их также можно считать полностью сформированными. Но

они еще пока не выполняют всех своих функций. Например, пока не обеспечивают

межтерриториального и межотраслевого перевода капитала.

Список используемой литературы:

1. Липсиц И., Любимов Л., Антонова Л. Раскрывая тайны экономики. М., 1994.

2. Максимова В. Микроэкономика. Учебник. М. 1996.

3. Курс экономической теории / Под общ. ред. М.Н. Чепурина, Е.А.

Киселевой. Киров, 1994.

4. Ворст Й., Роветлоу П. Экономика фирмы: Учебник / Пер. с дат. А.Н.

Чеканского, О.В. Рождественского. М., 1994.

5. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и микроэкономический

анализ: Учебник. М., 1997.

6. Маркс К. Капитал. Т. 1.

7. Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма. ПСС. Т. 27.

8. Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М., 1986.

9. Микроэкономика. Теория и российская практика / Под Ред. А.Г. Грязновой

и А.Ю. Юданова. М., ИТД «КноРус», 1999.

10. Экономическая теория: микроэкономика, макроэкономика, мегаэкономика.

Учебник для ВУЗов / Под ред. д.э.н. А.И. Добрынина и д.э.н. проф. Л.С.

Тарасевича. Москва – Харьков – Минск 1997.

11. Хейлбронер Р., Туров Л. Экономика для всех. Новосибирск, 1994.

12. Экономика. Учебник / Под ред. Булатова А.С. М., 1995.

13. Мартынов А.В. Стратегия структурного регулирования экономики. М.:

Изд-во МАИ, 1996.

14. Емцов Р.Г., Лукин М.Ю. Микроэкономика. М., 1994.

15. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. М. 1992. Т. 2.

16. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Микроэкономика. СПб., 1996.

Страницы: 1, 2, 3, 4